Экономическая система и экосистема

Финансовое обеспечение займов.

Вариантами финансового обеспечения инвестиционных проектов в России потенциально могут выступать переводные векселя в твердой валюте; простые векселя российских или иностранных банков; золотые сертификаты Минфина России; валютные облигации Внешэкономбанка; золотые (или из других драгметаллов) депозиты, находящиеся в собственности областной или городской администраций.

Наряду с перечисленными возможностями существует дополнительный механизм финансирования природоохранной деятельности. Это использование пакетов акций предприятий, находящихся в ведении Мингосимущества России. Современная экономическая политика России включает продажу напрямую, либо с аукциона региональными подразделениями Мингосимущества России пакетов акций предприятий, находящихся в республиканской, областной и муниципальной собственности. Предусмотрено, что 51% суммы, вырученной от продажи пакета акций реинвестируется в предприятия, находящиеся в собственности данной области или муниципалитета. Соединив этот 51% и долю бюджета, которая по законодательству также может быть направлена на реинвестирование, и рассчитываемую по определенной пропорции (в местном бюджете 9% или 19% или областном - 10% или 20% доходов от приватизации), предприятия, расположенные на территории области или города, могут получить на цели реинвестирования теоретически до 80% поступлений от прямой или аукционной продажи акций.

Таким образом, акции, находящиеся в ведении Мингосимущества России, могут служить гибким и нетрадиционным финансовым инструментом, при использовании которого необходимо учитывать привлекательность акций тех или иных предприятий для инвесторов и рыночную оценку их стоимости. Конечно, основная проблема в этом случае состоит в привлекательности именно экологического инвестирования в процессе реинвестирования.

Субсидирование процентных ставок по кредитам.

Субсидия предоставляется для покрытия разницы между условиями, на которых предприятие в состоянии получить кредит, и условиями, которые предлагаются коммерческими и финансовыми учреждениями. Результат субсидируемого кредита может быть таким же, что и несубсидируемого кредита в сочетании с дотацией. Субсидию обычно предоставляет финансовое учреждение, которое согласно войти в долю с кредитором, реже правительство.

Гарантии под экологические кредиты.

Главная задача гарантий под кредиты - снятие, частично или полностью, коммерческих и политических рисков кредитора и передача этих рисков третьей стороне. Гарантии МФУ выдаются правительством РФ. Это, однако, очень трудоемкое действие, поэтому, оно оправдано для случаев крупномасштабных кредитов. Для стимулирования прямого предоставления кредитов, минуя необходимость получения государственной гарантии, необходимо разрабатывать систему внутренних институциональных гарантий.

Паевое финансирование экологических проектов.

Паевое финансирование представляет собой вложение средств инвестором в компанию или проект без конкретного требования прямой выплаты (т.е. деньги находятся в состоянии "риска"). Ожидается, что за определенный период времени ценность компании или проекта возрастет и обеспечит значительный доход от первоначальной инвестиции.

Паевые вложения являются экономически эффективными для проектов, которые потенциально должны в будущем приносить доход. Выделение средств в виде пая стимулирует привлечение частных капиталов, дотаций и кредитов. При участии в организации проектов паевого финансирования экологической (природоресурсной) деятельности, доноры обеспечивают выделение фондов с самого начала проекта. Это, например, важно при финансировании компаний, предоставляющих экологические услуги в городах: обработка и удаление отходов, водоснабжение. В ходе развития своей тарифной политики компании постепенно начинают приносить доход. Применение системы паевого участия будет более действенным в странах, продвинувшихся на пути приватизации и создания корпораций. Подобные структуры уже созданы в скандинавских странах, в которых организована Корпорация стран Северной Европы по финансированию экологических проектов (НЕФКО), и паевые инвестиции в соответствии с заведенным порядком дополнительно привлекаются для конкретных проектов, осуществляемых ЕБРР и Международной финансовой корпорацией (МФК). Для стран СНГ создан Комитет по подготовке проектов, который осуществляет поиск инвесторов и доноров для осуществления природоохранных проектов в этих странах.

Совместное осуществление проектов происходит в тех ситуациях, когда одно государство может выполнить часть своих обязательств в соответствии с каким-либо международным соглашением путем оказания содействия деятельности на территории другого участвующего государства. Совместное осуществление проектов предусматривается, например, в тех случаях, когда страна-донор, выделяющая инвестиции для сокращения загрязнения окружающей среды, имеет более высокие дополнительные издержки по борьбе с загрязнением, чем принимающая инвестиции страна. Сокращение выбросов загрязняющих веществ засчитывается стране-донору в компенсацию за понесенные расходы.

Положения о совместном осуществлении проектов должны базироваться на международных правовых документах, таких как Рамочная Конвенция ООН об изменении климата, Монреальский протокол по веществам, разрушающим озоновый слой, Протокол к Конвенции ЕЭК о трансграничном загрязнении воздуха на большие расстояния и т. д..

Учет государственных расходов на охрану окружающей среды в счет погашения внешних долгов страны.

Такой вариант погашения долга был предложен странами-кредиторами "Парижского клуба" странам-должникам в 1990 г. Это сразу расширило круг вариантов по переносу сроков выплаты двусторонних долгов. При заключении каждой договоренности об учете расходов на охрану окружающей среды в счет погашения долга страна-должник производит замену своей задолженности на обязательства по выделению ресурсов на охрану окружающей среды. Страна-кредитор соглашается отказаться от причитающейся ей части задолженности в иностранной валюте при том условии, что страна-дебитор предоставляет дополнительные ресурсы в национальной валюте на цели охраны окружающей среды. В большинстве случаев управление долгами осуществляется специальным целевым фондом, возглавляемым управляющим комитетом, состав которого согласовывается обеими сторонами. Из стран Центральной и Восточной Европы Польша и Болгария являются государствами, которые эффективно использовали соглашение об учете расходов на охрану окружающей среды в счет погашения внешней задолженности. Использование механизма учета расходов на охрану окружающей среды в счет погашения внешнего долга находится в непосредственной зависимости от двух ключевых положений:

крайней заинтересованности национального правительства в уменьшении величины внешнего долга вследствие серьезных финансовых трудностей с выплатой процентов;

степени готовности правительств-доноров заниматься вопросами уменьшения величины долга и, в частности, списания долга в целях охраны окружающей среды.

Привлекательность различных видов финансирования.

Гранты, безусловно, привлекательны для любой компании. Однако, наличие у правительства ограниченных ресурсов означает, что не всем компаниям удастся воспользоваться такой схемой поддержки. Теоретически правительственные организации будут стремиться выбрать наилучший имеющийся природоохранный проект, который и будет непосредственно финансироваться. Однако, на практике множество политических факторов и требование обеспечения социальной справедливости приводят к «размыванию» суммы грантов по многим грантополучателям, что не позволяет реализовать наиболее эффективные экологические проекты.

Кредиты также привлекательны для компаний, но способность возврата полученных средств может зависеть от возможности ввести новый порядок платности за природопользование, что обычно означает увеличение уже существующих платежей или введение новых сборов.

При выделении субсидируемых займов (погашение части процентной ставки) органы управления различного уровня не всегда оказываются в состоянии осуществить полный контроль за целевым использованием кредитов. Это чаще всего касается тех компаний, в которых происходят различные организационные преобразования или изменение формы собственности.

Обеспечение гарантированных закупочных цен на продукцию в обмен на инвестиции для внедрения новых экологически прогрессивных технологий имеет место в ряде секторов (например, в сельскохозяйственном секторе) некоторых стран. Подобная схема позволяет снизить риски неплатежеспособности.

Использование большинства форм финансовой помощи может сопровождаться значительными искажающими эффектами, которые увеличивают вероятность того, что придется столкнуться с новыми экологическими проблемами, даже если старые проблемы будут уже решены:

В штате Мадхапрадеш (Индия) в конце 80-х годов были предприняты попытки уменьшить загрязнение воздушной среды путем предоставления целевых дотаций жителям для замены печей, использующих уголь, на печи, в которых сжигаются дрова. В результате в ряде районов была отмечена массовая вырубка деревьев при достигнутой цели снижения уровня загрязнения воздуха.

Молокозаводы Украины использовали выделенные субсидии на закупку большого количества моющих средств для очистки своих емкостей. Стоки использованных моющих средств впоследствии в виде отходов в большом количестве стали поступать в окружающую среду. Они в значительной степени загрязнили отдельные участки реки Днепр в 1993 г., в то время как молоко разливалось в чистые емкости.

В предыдущих разделах было рассмотрено взаимодействие правительственных органов и компаний в виде системы "донор-реципиент (получатель)". Альтернативным вариантом может быть правительственными органам, компаниями и неправительственными организациями или группами лиц.

Комбинированное использование "государственных и частных" средств

Важным инновационным механизмом, который должен быть разработан органами управления различного уровня, является наиболее эффективное комбинирование государственных и частных инвестиций, выделяемых на осуществление природоохранных проектов. Решение о совместном финансировании экологических проектов должно приниматься с учетом интересов других секторов сферы услуг (прежде всего здравоохранения и образования).

Первым шагом при разработке схемы совместного (государство - частные компании) финансирования природоохранных проектов должна быть классификация природоохранных услуг с учетом их потенциальных возможностей для привлечения частных инвестиций. Одним из конкретных примеров решения подобной проблемы (см. ниже) может служить сбор мусора в одном из городов Польши. Основными позитивными результатами этого опыта являются:

первоначальные инвестиции были незначительны;

частный инвестор получил выгоду;

финансовая выгода оказалась значительной для частного инвестора;

принятое местными органами решение позволило решить экологическую проблему;

частный инвестор справился с теми рисками, которые были свойственны для данного проекта.

Финансирование природоохранных проектов

Принципы "загрязнитель платит" и "пользователь платит"

Непосредственное применение принципа "загрязнитель платит" позволяет получить 80% всех поступлений в российские экологические фонды, которые обеспечиваются за счет платежей за загрязнение.

Эффективное использование платежей за пользование природными ресурсами (для наглядности будем иметь в виду плату за водоснабжение и водоотведение) на основе принципа полного возмещения затрат сдерживается прежде всего слабостью институциональной инфраструктуры. Сюда относится отсутствие должным образом разработанных контрактов между водоканалами и потребителями, выполнение которых может гарантировано. Кроме того, отсутствие контроля со стороны пользователей за качеством предоставляемой услуги сдерживает готовность пользователей платить. Платежи за пользование водными ресурсами не компенсируют затрат водоканалов и не обеспечивают их развитие их материальной базы

Коммерческие варианты.

Если принимать во внимание коммерческие кредиты и запасы собственных средств предприятий, то это позволяет расширить практику софинансирования "коричневых" проектов:

при предоставлении муниципальных услуг могут быть предусмотрены "соединительные" сборы, которые станут стартовым капиталом для модернизации или расширения мощностей очистных сооружений. Этот вариант (единая организация по водоснабжению и водоочистке) уже упоминался выше при исследовании путей решения проблемы низкой готовности платить за очистку сточных вод;

создание акционерной компании по предоставлению природоохранных услуг, которая будет формировать капитал через продажу ценных бумаг;

игра на разной "скорости" оборачиваемости средств, например, сбор авансовых платежей за предоставление услуги в сочетании с оплатой аренды по факту.

Внутренние национальные источники.

Официальная статистика по Российской Федерации свидетельствует о следующем распределении средств на инвестиции в природоохранные мероприятия по источникам в % (данные 1996 года): федеральный бюджет - 6; бюджеты субъектов федерации - 22,8; собственные средства предприятий - 67, 6; экологические фонды - 3,0 и другие источники - 6,0.

Данное распределение не учитывает в полной мере систему зачета платежей за загрязнение, то есть записывает расходы экофондов в собственные средства предприятий.

Однозначный вывод можно сделать об уменьшении (абсолютном и относительном) финансирования из федерального бюджета. В среднем по России материальные затраты системы Госкомэкологии были профинансированы на 24,3 % от заявки. Остаток покрывался за счет территориальных экологических фондов и местных бюджетов.

Внутренние (национальные) источники в 1997 году предоставляли 93% всех средств на природоохранные инвестиции в России. Практически все эти инвестиции были направлены на реализацию "коричневых" проектов.

Неинституциональные международные источники.

Маловероятно, что "коричневые" проекты, которые малопривлекательны для национальных инвесторов, привлекут внимание иностранных инвесторов. Большая часть неинституционального международного финансирования, то есть финансирования не связанного с международными финансовыми институтами типа Всемирного Банка, представляется неправительственными организациями, и она направляется главным образом на реализацию "зеленых" проектов. Примером могут служить обмены "долги на природу" - приобретение неправительственной экологической организацией типа Всемирного фонда дикой природы части внешнего долга страны (со значительной скидкой) за обязательство этой страны выполнять "зеленые" проекты.

В ряде случаев отдельные лица и организации покупают или арендуют районы, имеющие экологическую ценность, для защиты видов, представляющих особый интерес. Одним из примеров может служить американская организацию по спортивной охоте на уток ("Дакс анлимитед"), которая приобрела большие по площади участки болотистой территории в Канаде, чтобы обеспечить безопасное разведение пернатых. Другим примером может быть инвестиционная группа в Дании, которая закупила лесные массивы в Шотландии, чтобы обеспечить безопасное воспроизводство редких птиц.

Международные финансовые организации, организации, содействующие развитию, страны-доноры.

В 1997 году денежные средства, предоставляемые международными финансовыми организациями, составляли менее 10% всех инвестиций, выделяемых в Российской Федерации на природоохранные проекты. Однако международные финансовые организации финансируют почти полностью проекты, связанные с сохранением биоразнообразия (т.е. "зеленые" проекты), а также свыше 70% затрат на проекты, связанные с веществами, истощающими озоновый слой

В условиях экономической и финансовой нестабильности и хронического дефицита ресурсов большую позитивную роль в финансировании природоохранных мероприятий играют международные финансовые организации и непосредственно страны-доноры. За последнее десятилетие более 1 млрд. долларов было израсходовано на охрану окружающей среды и рациональное использование природных ресурсов из внешних источников финансирования.

Если речь идет не о заявке на выделение грантов, а о необходимости получения кредита, то следует учитывать, что:

международные финансовые институты не финансируют проекты полностью, т.е. должны быть определены и другие источники средств;

обычно требуется гарантия Правительства Российской Федерации или субъекта Российской Федерации;

проект должен соответствовать международным стандартам, то есть, прежде всего, быть реализуемым и окупаемым.

Ключевой функцией международных финансовых учреждений (МФУ) является мобилизация на международных рынках капиталов ресурсов и направление последних в виде займов странам-получателям, в частности, тем странам, где существует высокая степень кредитного риска для частных финансовых учреждений. МФУ предоставляют займы на более привлекательных условиях и с более благоприятными сроками выплаты, чем те, которые предлагают на коммерческой основе. Кроме того, некоторые МФУ обеспечивают долевое финансирование на безвозмездной основе (ЕБРР, НЕФКО), выдают гарантии (ЕБРР, МБРР и Многостороннее агентство по гарантированию капиталовложений (МАГК)), и все они предоставляют консультативные услуги и техническую помощь странам-получателям.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР), являющийся частью группы Всемирного банка, действует только на основе правительственных гарантий, т.е. кредиты выдаются экономическим агентам, которые поддерживаются правительственными гарантиями. Около 75% кредитов Всемирного банка выдаются под специальные проекты. Проект должен быть технически осуществим, иметь достаточно высокий процент окупаемости и способствовать экономическому росту и развитию страны (предоставляется срок до 15 лет, льготный период - до 5 лет).

МБРР принимает активное участие на всех стадиях работы по обоснованию и предоставлению кредита. Работа ведется по схеме так называемого проектного цикла, включающему идентификацию проекта, подготовку, оценку, проведение переговоров, внедрение, контроль и определение результатов. Подготовительные фазы могут занять от 1 до 2 лет, однако известны и исключительные случаи, как, например, ситуация с разливом нефти в Республике Коми, когда МБРР оперативно предоставил кредиты Правительству Российской Федерации на устранение последствий экологической катастрофы. В России кредиты банка проходят через Российскую программу организации инвестиций. Обычные условия - 11-12,5% годовых в валюте сроком на 8 лет, льготный период - 3 года (беспроцентный). Средний размер кредита составляет порядка 3-4 млн. долларов, и предприятие также должно привлечь не менее 30% средств из других источников. Официальным гарантом возврата кредита выступает Министерство финансов России.

В большинстве случаев МБРР требует, чтобы все поставки осуществлялись по ценам международного уровня на конкурсной основе.

Предприятие получает не "живые" деньги, а возмещение указанных по проекту расходов на оборудование, консультационные услуги и т.д. К отбору консалтинговых фирм в так называемый "короткий список" также предъявляются очень высокие требования.

Глобальный экологический фонд (ГЭФ) оказывает финансовую помощь в четырех областях: предупреждение изменения климата, защита биологического разнообразия, защита международных вод и озонового слоя. По линии ГЭФ России было выделено 31,9 млн. долларов на сохранение биоразнообразия, предупреждение изменения климата и сохранение озонового слоя Земли.

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) - это институт прямого финансирования проектов. Его основные задачи - консультации, предоставление ссуд на основе гарантии возврата, поддержка структур, ориентированных на рынок, продвижение частных инициатив в Центральной, Восточной Европе и СНГ. Обычно из пакета кредитов не менее 60% средств направляется на поддержку предприятий частного сектора или на государственные предприятия, проводящие реорганизацию с элементами привлечения частного капитала; около 40% - на общественную инфраструктуру или другие проекты. ЕБРР может финансировать совместные предприятия, например, по производству компонентов водоснабжения или химической очистки сточных вод. В период макроэкономической стабилизации, либерализации цен и реформы собственности ЕБРР усиливает роль консультирования политиков в области привлечения частных инвестиций.

Для ЕБРР неэффективно выдавать кредиты или инвестировать проекты суммой меньше 5 млн. евро. Срок кредитования составляет максимум 10 лет, а процентная ставка определяется индивидуально для страны. Предприятие, ищущее средства, вправе непосредственно направить заявку на финансирование в Банк. Время, за которое осуществляется принятие решения о финансировании проекта, обычно составляет 2 месяца со дня рассмотрения полной информации о проекте. При необходимости ЕБРР рекомендует проведение экологического аудита.

Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) представляет ссуды на выгодных условиях в основном для приоритетных проектов ЕС. Владельцами капитала являются страны - члены ЕС, каждая из которых принимает в нем долевое участие. Как часть интеграционной политики ЕС, банк финансирует проекты в рамках Программы технической поддержки ТАСИС в странах бывшего СССР, за исключением стран Балтии. Банк считает экологию одним из своих приоритетов. Максимальное финансирование - максимум 50% стоимости проекта. Банк предоставляет средне- и долгосрочные кредиты, продолжительность которых зависит от сущности проекта и от сроков службы объектов инвестирования. ЕИБ выдает кредиты в смешанных валютах или в одной, принимая во внимание интересы заемщика и удобство проведения операций. Поскольку банк работает на бесприбыльной основе, ссудный процент ЕИБ близок к цене, по которой он заимствует деньги на рынке капиталов. Обычно кредиты предоставляются с фиксированным процентом, установленным в момент подписания документов, но в некоторых случаях процент определяется во время каждой выплаты. Банк требует определенных гарантий от своих заемщиков, как правило, правительственных.

Частные фонды.

Аккумулируемые в частных фондах средства могут расходоваться на предоставление грантов, как в Фонде Рокфеллера или Фонде МакАртуров, на проведение экологических исследований, организацию семинаров и конференций, подготовку тематических докладов, а также на осуществление инвестиций. Последние могут предоставляться из венчурных или инвестиционных фондов. Венчурные фонды участвуют в формировании уставного капитала предприятия-заемщика. Существующие примеры свидетельствуют, что кредиты выдаются сроком от 5 до 8 лет и под 19% годовых. Инвестиционные фонды владеют акциями предприятия-заемщика, которые являются для них финансовым обеспечением предоставленных инвестиций, участвуют в дополнительной эмиссии акций.

Двусторонние и многосторонние доноры обеспечивают странам СНГ техническую помощь, профессиональную подготовку и инвестиционную поддержку на безвозмездной основе. Двусторонние программы помощи обычно разрабатываются и осуществляются через сотрудничество учреждений страны-донора и соответствующие российских ведомств-партнеров. Такая помощь, как правило, предоставляется через механизм финансирования согласованных закупок оборудования.

Агентство США по международному развитию (АМР) - государственная организация США, оказывающая помощь странам с переходной экономикой, в основном на безвозмездной основе. В период с 1994 по 1997 годы АМР осуществляло ряд крупных экологических проектов в России, включая охрану лесов на Дальнем Востоке, снижение атмосферного загрязнения в городах Волгограде и Нижнем Тагиле, разработку основ устойчивого развития в г. Новгороде. Вопросы экологической политики и экономики в рамках проекта АМР разрабатывал Гарвардский институт международного развития. Совместная российско-американская Комиссия по экономическому и технологическому сотрудничеству рассматривала вопросы загрязнения свинцом окружающей среды и установления ответственности за прошлый экологический ущерб при приватизации.

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) - оказывает консультативную помощь, проводит исследования, способствующие развитию рыночных отношений в странах бывшего СССР. ОЭСР готовит регулярные обзоры достижений в области охраны окружающей среды. Со странами СНГ непосредственно связан Директорат по охране окружающей среды при Департаменте стран -не членов ОЭСР. В состав Директората входит специальная комиссия по выполнению Программы действий по охране окружающей среды для Центральной и Восточной Европы. Эта комиссия координирует процесс разработки и выполнения НПДООС в этих странах, включая страны бывшего СССР.

Комитет по подготовке проектов (КПП). Основной целью КПП является выявление первоочередных природоохранных проектов в странах Центральной и Восточной Европы и в том числе бывшего СССР, содействие их финансированию через организацию инвестиций, оказание каталитического воздействия на общую инвестиционную политику и использование проектов в качестве демострационных примеров. КПП помогает подбирать и финансировать первоочередные экологические проекты. Его деятельность строится на принципах, заложенных в Программе действий по охране окружающей среды для Центральной и Восточной Европы, одобренной на Конференции Министров "Окружающая среда для Европы" (г. Люцерн, апрель 1993 г.). В число проектов КПП включаются инвестиционные проекты, которые финансируют совместно два донора или более и/или международные финансовые организации (исключение составляют двусторонние программы).

Прямая донорская помощь оказывается странами-донорами (Дания, Швейцария, Нидерланды, Швеция, Австрия и др.) в виде приглашения экспертов и оплаты консультационных услуг, научно-технической поддержки, создания информационных баз данных, распространения информации, передачи опыта развитых стран, проведения целевых семинаров, "круглых столов".

Литература

1. Голуб А.А., Струкова Е. Б. Экономика природных ресурсов. М.: 1998.

2. Бобылев С.Н., Ходжаев А.Ш. Экономика природопользования. М.: Изд-во ТЕИС, 1997.

3. Бобылев С.Н., Медведева О.Е., Сидоренко В.Н., Соловьева С.В., Стеценко А.В., Жушев А.В. Экономическая оценка биоразнообразия. М.: Проект ГЭФ «Сохранение биоразнообразия», 1999.

4. Бобылев С.Н., Перелет Р.А. Раздел «Экономика» // приоритеты национальной экологической политики России // под ред. В.М. Захарова. М.: Наука, 1999.

5. Гирусов Э.В., Бобылев С.Н., Новоселов А.Л., Чепурных Н.В. Экология и экономика природопользования. М.: ЮНИТИ, 1998.

Размещено на Allbest.ur