Экономика предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Задача 1

По исходным данным рассчитать чистую текущую стоимость NPV, внутреннюю норму рентабельности IRR, рентабельность инвестиций PI, срок окупаемости инвестиций.

Решение:

Чистая текущая стоимость рассчитывается по формуле:

NPV=-К

Di-денежные потоки

E-дисконтная ставка

r-период времени

К-капитальные затраты

NPV=

Так как NPV>0, то проект считается эффективным

Внутренняя норма рентабельности рассчитывается по формуле:

IRR=Eg1+

при Eg1=14%, NPV=90477,3 тыс.руб., а при Eg2=15% NPV= -16314,1 тыс.руб.

IRR=14+

Рентабельность инвестиций рассчитывается по формуле:

PI=К

PI=

PI>1, следовательно инвестиционный проект эффективен

Срок окупаемости проекта рассчитывается по формуле:

Т=

Т=

Задача 2

Денежные потоки от реализации инвестиционного проекта характеризуются следующими данными. (у.д.е.)

Определите финансовую реализуемость инвестиционного проекта.

Решение:

Финансовая реализуемость проекта определяется по формуле:

Ф = Ф0 + Ф1 +…+ Фn > 0

Ф=(50+30-80)+(203-180-20)+(250-210-30)+(290-220-40)+(290-240)=3+10+30+50=93 у.д.е.

Инвестиционный проект считается финансово реализуемым, так как сумма притоков и оттоков на каждом шаге потока проекта является неотрицательной.

Задача 3

Облигацию с нулевым купоном со сроком погашения 10 лет можно приобрести за 800 руб.; номинальная стоимость облигации --1000 руб.

Определите заявленную доходность этой облигации.

Решение:

Заявленная доходность облигации определяется по формуле:

HPR=

Где HPR-заявленная доходность облигации

PV-номинал облигации

P-курс облигации

N-число лет

HPR=

Ответ: заявленная доходность облигации составляет 2,2%

Задача 4

инвестиция доходность облигация акция

Приобретенные акции инвестор предполагает использовать в течение длительного времени. Сумма дивидендов, по прогнозу на пятилетний срок, в первый год составит 120 тыс. руб.; в последующие годы она будет ежегодно возрастать на 15 тыс. руб.; норма текущей доходности акций данного типа -- 18% в год. Определите текущую рыночную стоимость акций.

Решение:

Текущая рыночная стоимость акции находится по формуле:

P=

Div-дивиденды в первый год владения

I-норма текущей доходности акций

r-ежегодный темп прироста дивиденда

r=

P=

Ответ: текущая рыночная стоимость акций составляет 21,8 тыс.руб.

Задача 5

Выбрать наиболее эффективный вариант:

Ставка дисконтирования 10%

Варианты сравнить методом бесконечного цепного повтора и методом НОК (вар.А и В) (наименьшего общего кратного) .

Решение:

Метод бесконечного цепного повтора: эффективнее проект, у которого NPV больше

NPV_A=-К=

NPV_б=

NPVв=

По методу бесконечного цепного повтора наиболее эффективным проектом является проект С, так как NPVc >NPVa, NPVб

Метод наименьшего общего кратного имеет следующий алгоритм:

1. Определение наименьшего общего кратного, сроков реализации инвестиционных проектов:

Z=НОК(Т1,Т2,…,Тn)

где Т₁, Т₂,..., Т_n - сроки реализации проектов.

Та=

Тб=

НОК(1,4; 2,4)=1,4*2,4=3,4

2. Определение количества повторении проекта:

N_а=

N_б=

3. Расчет суммарного значения NPV_n повторяющегося инвестиционного проекта, т.е. исходя из предположения, что проект повторяется п раз в соответствии с величиной Z.

4. NPV_na=+=26,77+37,6+34,25-49,6=49,02

5. NPV_nб=+= 19,5-60,15= -40,65

6. Выбор лучшего проекта по максимальному значению NPV_n: NPV_n -" max.

Так как NPV_nа >NPV_nб проект А выгоднее проекта Б.

Задача 6

Определить модифицированную внутреннюю норму доходности MIRR:

Решение:

Формула для расчета модифицированной внутренней нормы доходности (MIRR):

MIRR - модифицированная внутренняя норма доходности, CFt - приток денежных средств в периоде t = 1, 2, ...n; It - отток денежных средств в периоде t = 0, 1, 2, ... n (по абсолютной величине); r - барьерная ставка (ставка дисконтирования), доли единицы; d - уровень реинвестиций, доли единицы (процентная ставка, основанная на возможных доходах от реинвестиции полученных положительных денежных потоков или норма рентабельности реинвестиций); n - число периодов.

(1+MIRR)⁵=(15(1+0,08)⁴+(-10)(1+0,08)³+10(1+0,08)²+20(1+0,08)+20/20

(1+MIRR)⁵=3,06

MIRR=0,9%

Размещено на Allbest.ru