Инвестиционный климат определен как набор факторов, характерных для страны и определяющих возможности и стимулы фирм к активизации и расширению масштабов деятельности путем осуществления инвестиций, создания рабочих мест, активным участием в глобальной конкуренции. Инвестиционный климат в значительной степени формируется государством через гарантии прав собственности, характер правового регулирования и налогообложения, функционирование финансовых рынков и рынка труда, создание рыночной инфраструктуры, а также решение таких общих проблем, как коррупция, преступность, политическая нестабильность.

Если с позиций емкости внутреннего рынка, особенно с учетом перспективы, Россия сохраняет привлекательность, то по таким параметрам, как стоимость факторов производства и институциональные характеристики, страна сильно отстает от конкурирующих стран-реципиентов ПИИ (Китая, стран ЮВЕ и некоторых других).

Сравнительные преимущества России в производстве энергоносителей оказывают двоякое и противоречивое воздействие на национальную обрабатывающую промышленность и приток ПИИ в эту сферу. С одной стороны, действительно, создаются «тепличные» условия в виде относительно низких тарифов. С другой стороны, очевидно «угнетение» топливно-энергетическим комплексом других отраслей, особенно высокотехнологичной сферы, в том числе из-за роста номинального валютного курса рубля и отсутствия механизмов перераспределения природной ренты на нужды инвестиционного процесса в отраслях, прямо не связанных с ТЭК. Механизмы государственной поддержки ПИИ в сферу высоких технологий // Мировая экономика и международные отношения. 2011. №8. М.: Наука, 2011. С.32-40.

Высокое место России в некоторых международных рейтингах 2005-2009 годов обусловлено, в основном, повышением оценки перспектив прямых иностранных инвестиций в добывающий сектор. Но высокое место в рейтинге для прямых инвесторов лишь означает, что потенциальная прибыльность прямых инвестиций в Россию выше, чем в ПРС, и это обусловлено не столько качеством инвестиционного климата, сколько большим количеством незанятых ниш. Выдвинуто предположение, что в российской экономике пока недостаточно возможностей для реализации проектов, которые обладали бы конкурентоспособной инвестиционной привлекательностью одновременно по условиям рентабельности и уровням рисков.

Государству необходимо стимулировать и направлять поток ПИИ на финансирование высокотехнологичных предприятий и развитие инфраструктуры. Вместе с тем необходимо учитывать, что использование средств накопленного профицита федерального бюджета (так называемого стабилизационного фонда) для финансирования расходов неинвестиционного характера, текущих расходов внутри страны и целей, отличных от выплат по государственному долгу, должно осуществляться высококвалифицированно, чтобы не привести к чрезмерному росту инфляции и негативным последствиям в бюджетной сфере. При снижении цен на нефть на мировом рынке и инерции роста бюджетных расходов нельзя исключить болезненных решений.

Серьезной проблемой российского налогового законодательства остается его неоднозначность. Номинальное снижение ставок налогообложения на деле многократно компенсируется ужесточением налогово-административного бремени. При этом фискальная функция налоговой и таможенной систем продолжает подавлять регулирующую и стимулирующую функции. Качественные сдвиги в корпоративном управлении произошли далеко не во всех российских компаниях. В деятельности значительной части российских предприятий, особенно работающих на региональных и локальных рынках, наблюдается непрозрачность, нарушение прав собственников, неэффективные методы централизованных управления и контроля.

Российские правила бухгалтерского учета (ПБУ) устарели, отстали от потребностей пользователей финансовой отчетности. Процесс реформы продвигается медленно, при том, что российская экономика давно нуждается в скорейшей модернизации национальных стандартов финансовой отчетности и ее гармонизации с принципами МСФО. Основа для этого - принятие закона, который позволил бы применять при составлении финансовой отчетности принцип приоритета содержания над формой и иные принятые в международной практике принципы.

Методологически неверными представляются распространенные в практических кругах утверждения о том, что для того, чтобы добиться успеха, Россия должна увеличивать абсолютный объем инвестиций в свою экономику. Инвестиции нужны не вообще, а качественные инвестиции, которые дают отдачу, создают производство товаров и услуг, находящих спрос на внутреннем и внешнем рынках.

Несмотря на декларированный «плавающий» режим курсообразования, действующую систему установления курса рубля можно характеризовать как «гибкую фиксацию», поскольку роль валютного рынка в режиме курсообразования больше формальная, чем решающая. Роль Центрального Банка РФ превалирует и является определяющей. При законодательно оформленной независимости ЦБ, на политику валютного курса оказывают влияние множество факторов, среди которых значимую роль играют соображения бюджетной политики. Два монетарных учреждения - ЦБ и Минфин - ответственны за установление курса рубля в качестве синтетического показателя эффективности внешнеэкономической деятельности практически всех российских участников ВЭД - экспортеров и импортеров всего многообразия товаров, сырья, машин, оборудования и услуг, а в плане средне- и долгосрочных трансграничных перемещений капиталов - отечественных фирм - партнеров зарубежных ТНК по привлекаемым ПИИ, и российских фирм - легальных экспортеров капитала.

Глава 3. Пути повышения инвестиционной привлекательности российской экономики

3.1 Перспективы инвестирования в РФ

Можно выделить следующие проблемы прироста иностранных инвестиций в России. Среди них:

Сохранение неблагоприятной структуры иностранных инвестиций.

Наблюдается постоянный рост иностранных инвестиций по статье «прочие», состоящей в основном из разного рода кредитов. Это можно объяснить двумя причинами. Во-первых, часть поступающих инвестиций - это кредиты, которые предприятия берут для рефинансирования старых долгов. Во-вторых, кредиты за рубежом намного дешевле, и соответственно, брать их более выгодно. Еще одним (частным) объяснением (с известной долей уверенности) может служить значительный вклад в увеличение зарубежных инвестиций по этой статье сделки по объединению ТНК и ВР.

В настоящее время сохраняется устойчивая тенденция роста отношения бегства капитала к экспорту товаров. Это позволяет говорить о том, что рост иностранных инвестиций происходит на фоне прогрессирующего бегства капитала. Таким образом, можно говорить о противодействии двух тенденций: с одной стороны, рост иностранных инвестиций, с другой, интенсификация процессов вывода капитала из страны.

Значительная часть иностранных инвестиций пришла в Россию из оффшорных зон, и, следовательно, считать их в «чистом» виде иностранными не совсем правильно, поскольку они обладают некоторыми преимуществами. Достаточно сказать, что «управляющие» пакеты акций большинства нефтяных компаний зарегистрированы в оффшорах.

2. Существенная доля иностранных инвестиций оседает в небольшом количестве сырьевых секторов экономики. Особенно на этом фоне выделяется нефтедобывающая отрасль, которая, благодаря очень высоким уровням доходности, является наиболее привлекательной. Сложившаяся отраслевая ситуация делает страну уязвимой, поскольку ею не диверсифицируются риски, и в случае низких цен на нефть она будет испытывать большие трудности; будет также наблюдаться значительное снижение темпов роста экономики. Риски иностранных инвесторов внутри страны также не диверсифицируются, поскольку в случае наступления неблагоприятных событий в нефтедобывающей отрасли возможности перевести капитал в другие отрасли весьма ограничены.

3. Уровень привлекаемых в Россию иностранных инвестиций еще достаточно мал в сравнении с другими странами. Поэтому любое серьезное изменение потока может приводить к значительному улучшению (ухудшению) в процентных показателях.

Сравнение двух стратегий привлечения прямых иностранных инвестиций - импортозамещающей и вступления в ВТО - приводит к мысли о целесообразности следования второй, поскольку в долгосрочном периоде это расширит инвестиционные возможности России и уравняет ее с другими странами в контексте приобретения фундаментальных преимуществ. Импортозамещающий сценарий, напротив, эффективен в краткосрочном периоде, а в долгосрочном оказывает отрицательное воздействие на защищаемые отрасли. В частности, теряются конкурентные преимущества национальных предприятий на мировой арене, активно растет внешняя задолженность и усиливается коррупция.

Россия имеет высокий инвестиционный потенциал: большая страна с выгодным географическим положением, высокие темпы роста ВВП, низкие издержки производства, значительный рыночный потенциал вкупе с растущей платежеспособностью населения. Однако, в институциональном окружении по-прежнему сохраняется еще достаточно много препятствий на пути проникновения иностранного капитала: значительные бюрократические издержки, существенное административное бремя, высокий уровень организованной преступности и коррупции на фоне неэффективной работы правоохранительных органов. В целях преодоления этих барьеров стране необходимо более активно проводить реформы финансового сектора и государственного управления, осуществлять планомерную и системную борьбу с коррупцией.

4. Основными мотивами иностранных инвесторов в случае России оказываются: поиск рынков сбыта, природные ресурсы и низкие издержки производства внутри страны (преимущества производства внутри перед экспортом). Занятие стратегического положения на национальном рынке уже не рассматривается в качестве основного мотива. Возможно, это связано с тем, что глобальные игроки, которые были заинтересованы в этом, уже заняли стратегические ниши на местных рынках.

Возможными источниками (причинами) роста иностранных инвестиций в обозримой перспективе могут стать:

Банковская реформа, основными моментами которой являются: внедрение системы обязательного страхования депозитов, повышение требований к капиталу вновь создаваемых банков до 5,6 млн. долларов США, создание равных условий для банков резидентов и нерезидентов.

Еще одна надежда на привлечение значительных объемов иностранных инвестиций происходит из нелинейного характера их притока. Мировая практика знает много примеров, когда значительный иностранный капитал притекал в страну после того, как национальная экономика достигала определенных размеров. Относительно низкий уровень иностранных инвестиций в Россию может быть объяснен тем, что страна находится на пути достижения такого размера рынка, при котором проявится новая тенденция - значительный приток иностранного капитала.

Анализируя международный опыт в области планирования инвестиций, можно отметить, что компании определяют для себя группу критериев, позволяющих принимать решения об объемах и направлениях инвестиций. Можно определить основные критерии, являющиеся базовыми практически для всех компаний, занимающихся инвестиционным планированием, это: размеры местного рынка; природные ресурсы и географическое положение страны (региона); доступность рынка; рабочая сила; валютный риск; возвращение капитала; защита прав интеллектуальной собственности; торговая политика (уровень тарифов, обменный курс национальной валюты, квоты, лицензии и др.); политическая стабильность; макроэкономическая политика (экономическая стабильность); инфраструктура и услуги (дороги, порты, коммуникационные сети, юридические, страховые фирмы, коммерческие банки и др.).

Помимо основных критериев определяются инвестиционные риски, включающие параметры, их содержание и удельный вес каждого параметра в процентах (см. табл.6).

Таблица 6 Классификация инвестиционных рисков по параметрам

№	Параметр	Факторы, учитываемые параметром	Уд. вес, %
1	Политическая стабильность	Оценивается возможность политических переворотов и их влияние на деловую активность	12
2	Отношение к иностранным инвестициям и прибыли	Размеры расходов на социальные нужды	6
3	Национализация	Возможность экспроприации до предоставления преимуществ местным предприятиям	6
4	Возможность девальвации	Влияние, а также действенность методов регулирования	6
5	Платежный баланс	Баланс общий	6
6	Бюрократические вопросы	Уровень государственного регулирования, осуществление таможенных формальностей, валютных переводов и подобных операций	4
7	Темпы экономического роста	Годовые фактические темпы роста валового национального продукта	10
8	Конвертируемость валюты	Возможность перевода национальной валюты в иностранную, а также место национальной валюты на рынке валют в той степени, в которой это касается предприятия	10
9	Возможность реализации договора	Возможность соблюдения договора, а так же возникновение трудностей вследствие различия в языках и обычаях	6
10	Расходы на зарплату и производительность труда	Уровень зарплаты, производительности труда и порядок оформления на работу	8
11	Возможность использования экспертов и услуг	Помощь, которую может ожидать предприятие в области юридических консультаций, бухгалтерии, по маркетингу, технологии, производства строительных работ	2
12	Организация связи и транспорта	Возможность использования транспортных услуг, система связи между предприятиями, развитие транспортной инфраструктуры	4
13	Местное управление и партнеры	Возможности и число партнеров, которые в состоянии представить капитал и решать совместно вопросы местного управления	4
14	Краткосрочные кредиты	Предоставление краткосрочных кредитов предприятиям и возможность их использования	8
15	Долгосрочный кредит и собственный капитал	Условия внесения партнерами своей доли в уставный капитал и условия предоставления кредита в национальной валюте	8
		Всего	100

В России при планировании инвестиций на уровне страны и регионов используют понятие «инвестиционный климат». В отечественной экономической литературе несколько последних лет активно дискутируется сущность данного понятия.

Так, по мнению П. Гаглоева, С. Белогура, «под инвестиционным климатом страны или региона понимается обобщение характеристики совокупности экономических, социальных, политических и государственно-правовых условий, создающих определенный уровень привлекательности финансовых вложений» Гаглоев П., Белогур С. Инвестиционные просторы России // Российский инвестиционный вестник. - 2010. - № 3. - с. 36..

По мнению К. Гусевой, инвестиционный климат - это «система социально-экономических отношений, формирующихся под воздействием широкого круга взаимосвязанных процессов на макро- и микро- уровне управления и создающих предпосылки для появления устойчивых инвестиционных мотиваций». Гусева К. Ранжирование субъектов РФ по степени благоприятности инвестиционного климата // Вопросы экономики. - 2010. - № 6, с.62.

По смыслу все авторы трактуют инвестиционный климат как совокупность различных факторов, посредством которых можно определить состояние внешней инвестиционной среды, в которой предполагается осуществление и развитие конкретного инвестиционного процесса.

Опираясь на такое понимание инвестиционного климата его структура приведена на рис. 2.

Рис. 2. Проблемы низкой привлекательности инвестирования в России

При обосновании рационального плана инвестиций и приоритетных направлений государственной поддержки капиталовложений используются такие инструменты, как динамическая модель межотраслевого баланса, системы балансовых построений, отражающих инвестиционный процесс и его отдельные аспекты.

Государство реализует функцию по формированию в стране благоприятной инвестиционной среды через активный метод, связанный с повышением эффективности инвестиционной деятельности, через инструменты активного метода, которые обобщенно можно представить в следующем виде: создание благоприятных условий для деятельности частных предпринимателей; прямое участие государства в эффективных и значимых для страны проектах; внедрение принятых в международной практике критериев оценки финансовой эффективности инвестиций, таких как текущая приведенная стоимость, внутренняя норма рентабельности, срок окупаемости; стимулирование инвестиционной активности частного сектора экономики посредством налоговых льгот.

Некоторая часть инвестиций осуществляется непосредственно государством. Специалисты расходятся во мнении, хорошо это или плохо, должно ли государство подменять собой частных инвесторов, но едины в одном - важен не объем государственных инвестиций, а их эффективность, то, насколько они дополняют частные инвестиции.

Государственные инвестиции в первую очередь определяются государственной инвестиционной программой, в которой отражается, сколько и каких инвестиций нужно экономике, как для достижения текущих целей, так и в контексте долгосрочного развития. Государственные инвестиции в виде прямого финансирования инвестиционных проектов из государственного бюджета или предоставления льготных инвестиционных кредитов государственными финансовыми институтами - это важная составляющая инвестиционной деятельности.

Инструменты воздействия на частные инвестиционные решения условно можно разделить на три группы: макроэкономические, микроэкономические и институциональные. К первой группе относятся инструменты, которые создают общеэкономический климат инвестиций: влияют на процентную ставку, темпы роста экономики и внешнеторговый режим.

Наиболее эффективными среди микроэкономических инструментов регулирования инвестиций являются меры, непосредственно влияющие на объем фондов, остающихся в распоряжении предприятия. Финансирование внутренних инвестиций обычно осуществляется из амортизационного фонда и прибыли. Из этого вытекают налоговые инструменты воздействия государства на инвестиционный процесс. В рамках налогового регулирования существуют такие формы стимулирования инвестиций, как ускоренная амортизация, инвестиционный налоговый кредит, выведение из-под налогообложения части прибыли, направляемой на финансирование капиталовложений производственного и непроизводственного назначения.

Специальным инструментом поощрения частных инвестиций являются государственные гарантии осуществляющему финансирование проекта учреждению. Положительным в данном инструменте является то, что в условиях высокого риска государство может эффективно повысить заинтересованность инвесторов, уровень инвестиций и взимать плату, которая может стать существенным источником поступлений в бюджет, отрицательным - гарантии могут превратиться в реальные долги, а также наличием целого ряда ограничителей.

На практике регионы имеют возможность применять следующие методы проведения инвестиционной политики:

предоставление налоговых льгот участникам инвестиционной деятельности (регулирование ставок некоторых федеральных налогов, поступления от которых зачисляются в региональные бюджеты, установление региональных и местных налогов в соответствии с законодательством федерального и регионального уровня, создание на своей территории свободных экономических зон с особо льготными налоговыми условиями для инвесторов);

создание за счет средств региональных бюджетов страховых и залоговых фондов, гарантирующих соблюдение обязательств перед инвесторами;

участие региональных органов власти в инвестиционной деятельности через предоставление бюджетных кредитов, выпуск государственных займов, государственных инвестиций.

Регионы могут даже влиять на методы регулирования инвестиционной деятельности на федеральном уровне - посредством законодательной инициативы.

Таким образом, регионы обладают богатым инструментарием для регулирования инвестиционной деятельности с целью достижения главной задачи инвестиционной политики - создания необходимого уровня инвестиционной активности и эффективной направленности инвестиций.

Создание ОЭЗ -- эффективное и достаточно перспективное направление развития международного сотрудничества для привлечения инвестиций и дальнейшего укрепления экономического и научного потенциала Российской Федерации. По данным ООН, годовой экспортный оборот 3000 ОЭЗ составляет 600 млрд. долларов. Павлов А.П. Таможенное регулирование иностранных инвестиций в экономику России // Налоги и финансовое право. -- 2010. -- № 2. Приложение. Актуальные вопросы экономики, налогообложения и налогового права. -- С. 41--53

Федеральный закон «Об особых экономических зонах в Российской Федерации» -- один из законодательных источников таможенного права наряду с ТК РФ (2003г.) и продолжающей действовать гл. 12 ТК РФ (1993г.) об ОЭЗ.

ОЭЗ -- определяемая Правительством Российской Федерации часть территории, на которой действует особый режим осуществления предпринимательской деятельности.

Особая роль в совершенствовании таможенного регулирования принадлежит сотрудничеству ФТС с Всемирной таможенной организацией. Требование времени сегодня - в короткие сроки осуществить мероприятия, связанные с присоединением Российской Федерации к Международной Конвенции об упрощении и гармонизации таможенных процедур от 18 мая 1973г., что позволит ускорить процедуру таможенного оформления путем применения современных информационных технологий оформления и контроля, а также внедрения в практику технологии анализа рисков.

Немаловажным механизмом привлечения масштабных инвестиций является соблюдение и реализация принципов корпоративного управления. Низкий уровень корпоративного управления включает в себя и слабую правовую защиту инвестиций, и неэффективность механизма государственного регулирования, и низкую правовую культуру потенциальных инвесторов, что, в конечном счете, приводит к корпоративным конфликтам, возникающим на основе передела собственности и отсутствию доверия со стороны потенциальных инвесторов, т.е. оказывает негативное воздействие на привлечение инвестиций.

Таким образом, в современных условиях развития экономики, для решения задач подъема региональной экономики на долгосрочную перспективу и обеспечения экономического роста необходим комплексный подход к проблеме привлечения инвестиционных ресурсов и активизации инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов. Поэтому первостепенное значение приобретает анализ источников потенциальных инвестиций, достоверная оценка реальных возможностей их мобилизации, а также путей решения проблем их привлечения и выработка стратегии обеспечения эффективности привлекаемых инвестиций.

3.2 Пути совершенствования государственного финансового регулирования инвестиций в Российской Федерации

На сегодняшний день российский инновационный сектор экономики представлен несколькими сегментами.

Во-первых, - корпоративными структурами (сюда входят научно-исследовательские подразделения крупных компаний или их внутренние венчуры, являющиеся инновационными предприятиями, выделенными из состава корпорации на период создания и коммерческого освоения нововведения и управляемые через специальные отделы).

Во-вторых,-- государственно-общественными образованиями (учебными заведениями, университетскими исследовательскими центрами, и т.п.). В-третьих, -- инновационными предприятиями. Такие предприятия являются технологическими лидерами в отраслях двух типов: в динамичных, с быстро меняющейся технологией, и в эмбриональных, только зарождающихся (в остальных отраслях, как правило, техническое развитие осуществляют крупные компании).

Среди наиболее важных проблем, которые требуют первоочередной разработки для регулирования инновационной деятельности, выделены следующие:

Разработка новых форм кредитования крупных инновационных проектов.

Разработка обоснованной государственной научно-технической политики на перспективный период, определение стратегических приоритетов инновационного развития и их ресурсное обеспечение.

Предоставление государственных гарантий по привлеченным в инновационную сферу кредитам.

Развитие механизмов консолидации финансовых ресурсов государственного и частного секторов экономики для реализации приоритетных научно- технических задач.

Содействие формированию и регулированию партнёрского взаимодействия государственных структур, ВУЗов, венчурных фондов и общественных некоммерческих организаций, специализирующихся в инновационной сфере деятельности.

Создание действенной государственной системы защиты интеллектуальных прав собственности и механизмов противодействия производству и продаже подделок и контрафактной продукции.

Включение инновационных задач в основные программы экономического и социального развития.

Разработка государственных программ закупки результатов НИОКР и наукоемкой продукции, выполняемых в инновационных малых предприятиях.

Разработка и сертификация методов оценки эффективности инновационных программ и проектов с учётом мирового опыта венчурного финансирования.

Содействие в создании центров технического содействия и передачи технологий малому бизнесу при университетах и исследовательских центрах.

Содействие развитию частных организаций в сфере экспертизы инновационных проектов.

В сложившейся ситуации нехватки финансовых средств в инновационной сфере, особо важным становиться особо тщательный подход к расходованию уже выделенных средств. В качестве мер повышения эффективности расходования финансовых средств целесообразно использовать:

финансирование на безвозвратной основе только инновационных проектов, имеющих общенациональный характер и влияющих на повышение экономической безопасности страны;

расширение практики конкурсного размещения бюджетных средств для реализации инновационных проектов, представляемых организациями бой формы собственности. В этом случае государственные и привлекаемые частные инвестиции выделяются на паритетных началах;

совершенствование механизма образования и использования внебюджетных источников для реализации инновационных проектов. Прежде всего, это касается внебюджетных фондов поддержки научно- исследовательских и опытно-конструкторских работ, часть средств которых будет использоваться на финансирование отечественного и зарубежного патентования и поддержание международных патентов, используемых в инновационных проектах.

На основе проведенного анализа, стало очевидно, что для повышения инвестиционной активности в инновационной сферы России необходимо выполнить следующее:

разработать порядок привлечения частных инвесторов в финансирование приоритетных проектов совместно с государством и под его гарантии;

при сотрудничестве с международными финансовыми институтами сделать акцент на прямое их финансирование по сравнению с предоставлением кредитов;

при организации инвестиционной деятельности обеспечить привлечение средств как государственных, так и частных, как российских, так и иностранных, исключительно на конкурсной основе (на инвестиционных торгах)

создать комплексную систему страхования инвестиций, которая бы включала не только обязательства и гарантии российского правительства, но и активизацию сотрудничества с иностранными государственными организациями тех стран, которые осуществляют капитальные вложения в российскую экономику, путем заключения двусторонних соглашений о взаимной защите капитальных вложений.

Для России значительный интерес представляют принципы, которыми руководствуются государственные органы зарубежных стран при проведении конкретных мероприятий по поддержке инновационных процессов и используемые для их реализации механизмы. Прежде всего, это связано с тем, что основная задача государства в сфере инноваций состоит в том, чтобы преодолеть разрыв между научно-технической сферой (поставщик знания) и хозяйственными субъектами экономики (пользователь).

Политика в отношении инвестиций в инновационную сферу должна быть сфокусирована на ликвидации формальных ограничений и административных барьеров на пути иностранного капитала, на использовании системы гарантий, ориентированных на специфику иностранного инвестирования и призванных компенсировать негативные последствия сложившегося инвестиционного климата.

Серьезный прорыв в области инвестирования в инновационную сферу возможен только на системной основе, в стране, где проводится четкая, конструктивная инновационная политика. Россия к ее формированию пока не приступала.

По большому счету, нет даже законодательной базы. Федеральный закон "Об инновационной деятельности" все еще в стадии разработки. А без него введение инновационной политики и механизмов ее реализации невозможно. Б) Кроме того, нужен специальный закон "О научной интеллектуальной собственности". Или хотя бы надо объединить разрозненные нормативные акты об интеллектуальной собственности в единую систему вроде кодекса, как делают во многих странах.

Необходимо четко разграничить понятия: инновации, фундаментальная наука и прикладная. Нужно определить, что именно считать инновациями, и какие структуры имеют право заниматься таким разработками.

В ходе подготовки изменений и дополнений к закону "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации", по мнению автора, необходимо решить следующие задачи:

устранить расхождение между названием Закона и его содержанием;

закрепить в Законе все основные условия осуществления инвестиционной деятельности, в том числе базовые изъятия и льготы;

четко сформулировать важнейшие понятия ("иностранная инвестиция", "иностранный инвестор", "прямая инвестиция", определение целей осуществления инвестиций, характера и пределов предоставляемых государством гарантий и льгот, выбора приоритетных областей вложения иностранных капиталов);

шире использовать в Законе понятия и терминологию из международных договоров России о защите и взаимном поощрении инвестиций;

особо подчеркнуть гражданско-правовую, договорную основу инвестиционных отношений;

установить существенные государственные гарантии иностранных инвестиций: от "ползучей национализации" и от военных действий, гражданских беспорядков, введения чрезвычайного положения и иных обстоятельств, чреватых ущербом имуществу инвестора. На случай причинения ущерба должно было быть предусмотрено полное возмещение, включая упущенную выгоду;

предусмотреть возможность отказа (полного или частичного) Российского государства от своих суверенных иммунитетов (от иммунитета от привлечения к судебному или арбитражному разбирательству, от предварительного обеспечения иска, от принудительного исполнения судебного или арбитражного решения);

закрепить возможность применения иностранного или международного права, а также возможность разрешения инвестиционных споров с участием государства в международных арбитражных (третейских) судах.

В России, к сожалению, до сих пор отсутствует своя система оценки инвестиционного климата страны и ее отдельных регионов. Иностранные инвесторы ориентируются на оценки многочисленных консалтинговых фирм, регулярно отслеживающих инвестиционный климат во многих странах мира, в том числе и в России. Однако оценки инвестиционного климата в России, даваемые зарубежными экспертами на их регулярных заседаниях, проводимых вне Российской Федерации и без участия российских экспертов, представляются мало достоверными, а возможно и ангажированными.

Одной из наиболее сложных проблем в аспекте привлечения инвестиций является организация страхования иностранных инвесторов от некоммерческих рисков. Вкладывая капитал в российскую инновационную сферу, инвесторы требуют дополнительной премии в размере 20-45% годовых по сравнению с инвестициями в аналогичные активы в странах с рыночной экономикой. Среди важнейших составляющих российского странового риска - социальная и политическая нестабильность, неадекватная защита прав собственности, низкая платежная дисциплина, значительное распространение коррупции и преступности.

При разработке механизма привлечения иностранных инвестиций в инновационную сферу государство должно учитывать их возможное негативное влияние. По мнению зарубежных аналитиков, следует выделить три момента:

вложение иностранного капитала в инновации происходит одноразово, а вывоз прибыли -- постоянно. Это ведет к выравниванию объема ранее ввезенного и вывезенного капитала. Таким образом, осуществляется «старение» инвестиций. Однако далеко не всегда инвестор полностью вывозит полученную прибыль. Чтобы стимулировать реинвестирование полученной прибыли в принимающей стране, необходим стабильный и благоприятный инвестиционный климат.

Как известно, капитал вкладывается в отрасли, обеспечивающие наиболее быструю и эффективную отдачу, что может привести к диспропорциональному развитию национальной экономики, если государство не будет регулировать направления капиталопотоков.

Выделяют и психологический момент, а именно отрицательное отношение частнопредпринимательского сектора, отдельных граждан принимающей страны к владению иностранным капиталом прибыльными отраслями, компаниями, влиянием, которые они оказывают на определение стратегии развития той или иной отрасли экономики и др.

Таким образом, в рамках развития отдельных городов России, как наукоградов первоочередными должны быть поставлены следующие задачи:

Создание современной научной и технологической базы на приоритетных направлениях научной, научно-технической и инновационной деятельности и научно-технологического комплекса наукограда;

Развитие фундаментальных исследований по приоритетным направлениям научно-технологической деятельности наукограда, в том числе дисциплинарных исследований;

Формирование и организация реализации крупных инновационных проэктов на основе разработок наукограда и с использованием потенциала научно-технического комплекса наукограда;

Реформирование научно-технического комплекса наукограда на основе реструктуризации организаций научно-технического комплекса и их кооперации в рамках "фундаментального ядра" и "инновационной зоны";

Создание современного научно-образовательного комплекса на основе кооперации организаций научно-технологического комплекса высших учебных заведений наукограда и международной кооперации в области подготовки кадров и высшего профессионального образования;

Создание условий для развития предпринимательства в инновационной сфере, включая наукоемкое производство с привлечением потенциала научно- технологического комплекса наукограда, оказанием организационной, кадровой и финансовой поддержки;

Создание условий для привлечения инвестиций в развитие научно- технологической, инновационной, научно-образовательной сфер и наукоемкого производства.

По мнению автора, достижение поставленных задач обеспечит осуществление механизма обеспечивающего научно-технологическое и социально-экономическое развитие наукограда и близлежащего региона.

Заключение

инвестиционный вложение россия государственный

На основании проведенного исследования были сделаны следующие выводы.

В условиях современной глобализации происходит не только количественный рост, но и качественные (структурные) сдвиги в мировых потоках прямых инвестиций. Структура иностранных инвестиций -- их состав по элементам, определяемым на основе предложенного автором широкого набора критериальных признаков, отражающих различные стороны инвестиционного процесса, -- весьма многопланова. Это структура по направлениям движения инвестиций, видовая, секторальная, отраслевая, региональная, финансовая, а также структура по странам партнерам. Все эти виды структуры целесообразно исследовать в комплексе и взаимоувязке. Теоретической основой ее исследования могут служить относящиеся к структуре международного движения инвестиций положения трудов классиков и современных ученых-экономистов. Среди них особо значимыми представляются высказывания М. Портера о снижении в условиях глобализации роли базовых отраслей и факторов производства в пользу специализированных (связанных с инновациями), а также о взаимосвязи территориальных кластеров и ПИИ.

Структурные изменения мировых потоков инвестиций тесно связаны с их динамикой. Во второй половине 90-х гг. именно ПИИ были самым динамичным потоком инвестиций, и их доля вплотную приблизилась к показателям портфельных и прочих инвестиций. После спада 2001-2003 гг. абсолютные и относительные показатели ПИИ вновь стали улучшаться. При относительной стабильности секторальной и отраслевой структуры ПИИ следует отметить сдвиги в региональной структуре их притока в пользу развивающихся стран, государств с переходной экономикой и особенно «возникающих рынков». В финансовой структуре заметно повышение роли такого источника, как реинвестированная прибыль при некотором снижении доли акционерного капитала и весьма значительном - внутрикорпорационных займов. Вместе с тем ТНБ наряду с ТНК выступают главными субъектами международного движения инвестиций.

Динамика и структура мировых потоков ПИИ тесно связана с этапами развития мировой валютной системы. В первые послевоенные десятилетия в условиях Бреттон-Вудской валютной системы национальные денежные власти осуществляли жесткий контроль и регулирование трансграничных операций с капиталом, включая движение ПИИ. Переход к ныне действующей Ямайской системе ознаменовал начало либерализации, ставшей одной из главных современных тенденций развития, соответствующей состоянию международного рынка инвестиций как рынка инвесторов, имеющих возможность выбирать место и сферу вложения капитала. В свою очередь страны-реципиенты вынуждены вести жесткую конкурентную борьбу за его привлечение, важным средством которой выступает либерализация. Этот процесс имеет и структурный аспект в виде снятия барьеров на пути доступа ПИИ в те сектора и отрасли, где они ограничивались, а также усиления стимулов их привлечения в приоритетные отрасли и регионы. Вместе с тем либерализация осуществляется преимущественно в национально-государственных рамках, в региональных интеграционных объединениях. На общемировом уровне этот процесс гораздо менее заметен.

Структурные пропорции в потоках прямых инвестиций в Россию и за ее пределы определяются действием ряда макроэкономических факторов, значимость которых менялась на протяжении длительного -примерно столетнего - исследуемого ретроспективного периода. В начале (до 1917 г.) и в конце (первые годы XXI века) этого периода существенную роль сыграл фактор совместимости внутренних и внешних условий инвестирования. В советский период этот фактор перестал действовать, что существенно деформировало структуру потоков инвестиций. На его заключительном этапе (70-80-е годы), определяющим стал фактор оснащенности страны природными ресурсами, запасами нефти и газа мировой значимости. Действие этого фактора сохранилось и в постсоветский период. В 90-е годы к нему добавился фактор масштабов внутреннего потребительского рынка, остававшегося ненасыщенным и дефицитным с советских времен.

Приоритетным направлением государственной поддержки притока ПИИ должна стать сфера высоких технологий. России жизненно необходимо сконцентрировать усилия по развитию НИОКР на конкурентоспособных направлениях. При этом государственная поддержка должна быть ориентирована не на отраслевую принадлежность ПИИ (т.к. наукоемкие технологии применяются практически во всех отраслях), а на характер осуществляемых инвестиций, универсальным показателем наукоемкости которых может служить стоимость затрат на НИОКР в общей стоимости капиталовложений.

В связи с этим представляется необходимым:

Увеличить приток наукоемких прямых иностранных инвестиций в страну, что будет способствовать развитию базовых отраслей промышленности и устойчивому экономическому росту, а также более эффективно использовать ПИИ при разработке концептуальных и тактических вопросов сотрудничества России с зарубежными странами в сфере науки и техники;

Повысить эффективность и уровень взаимодействия с международными инвесторами при подготовке основных подходов к разработке внешнеэкономической и инвестиционной политики Российской Федерации;

Снабдить государственные структуры, а также инвестиционно-консалтинговые организации аналитическим инструментарием в определении позиций и направлений их работы при подготовке концептуальных документов, стратегий развития отраслей производства товаров глубокой степени переработки, а также при подготовке государственных мер поддержки развития отраслей промышленности в части использования форм и методов привлечения отечественного и иностранного капитала в наукоемкую сферу российской экономики;

Укрепить и расширить курортно-рекреационную, туристскую сферы экономики России, что создаст благоприятные условия для восстановления и воспроизводства человеческого капитала, то есть будет способствовать решению важнейших задач в рамках национального проекта «Здоровье», а также ключевого вопроса государственной политики - повышения качества жизни граждан Российской Федерации.

Институциональные инструменты инвестиционной политики заключаются в создании механизмов координации инвестиционных решений частных компаний между собой и с государственными инвестиционными программами. Существует множество форм институциональных механизмов - от создания картелей в экспортных или переживающих кризис отраслях до политических и неформальных контактов. Создание финансово-промышленных групп позволяет свести вместе финансовый капитал и реальный сектор. Привлекает инвестиции и своевременная и качественная информация и консультации между правительством и деловыми кругами.

Иностранные инвестиции регулируются теми же методами, что и частные, но инструменты могут носить специфический характер. При привлечении и регулировании иностранных инвестиций используются гарантии правительства, налоговые инструменты - льготы, временные освобождения от налогов, преференции, институциональные инструменты - например, создание консультативных советов, лицензирование, ограничение или полное закрытие доступа в отдельные сферы деятельности.

Специфика региональной инвестиционной политики заключается в более узком круге доступных инструментов регулирования инвестиционной деятельности и в некоторой подчиненности инвестиционной политике федерального уровня, особенно в сфере законодательного регулирования. Данная специфика определена Конституцией Российской Федерации.

Еще одной специфической чертой проведения региональной инвестиционной политики является ее малая ресурсная база, а, значит, приходится применять наиболее эффективные методы по приоритетным направлениям и более полно использовать законодательное и косвенное регулирование.

Инструменты воздействия на частные инвестиционные решения условно можно разделить на три группы: макроэкономические, микроэкономические и институциональные. К первой группе относятся инструменты, которые создают общеэкономический климат инвестиций: влияют на процентную ставку, темпы роста экономики и внешнеторговый режим. Наиболее эффективными среди микроэкономических инструментов регулирования инвестиций являются меры, непосредственно влияющие на объем фондов, остающихся в распоряжении предприятия. Финансирование внутренних инвестиций обычно осуществляется из амортизационного фонда и прибыли. Из этого вытекают налоговые инструменты воздействия государства на инвестиционный процесс. Институциональные инструменты инвестиционной политики заключаются в создании механизмов координации инвестиционных решений частных компаний между собой и с государственными инвестиционными программами. Существует множество форм институциональных механизмов - от создания картелей в экспортных или переживающих кризис отраслях до политических и неформальных контактов. Создание финансово-промышленных групп позволяет свести вместе финансовый капитал и реальный сектор. Привлекает инвестиции и своевременная и качественная информация и консультации между правительством и деловыми кругами.

Список литературы

Конституция РФ

Гражданский Кодекс РФ

Федеральный закон от 21 декабря 2001 г. N 178-ФЗ "О приватизации государственного и муниципального имущества"//Собрание законодательства Российской Федерации. 2002. N 4. Ст. 251.

Федеральный закон от 8 августа 2001 г. N 129-ФЗ "О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей" // СЗ РФ. 2001. N 33. Ст. 3431.

Закон РФ от 27 ноября 1992 г. N 4015-I "Об организации страхового дела в Российской Федерации"//Ведомости Съезда народных депутатов Российской Федерации и Верховного Совета Российской Федерации. 1993. N 2. Ст. 56.

Бакшинскас В.Ю. Правовое регулирование хозяйственной деятельности. М., 2011. С. 221.

Виленский П.Л., Лившиц В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. - М., Дело, 2010.

Гаглоев П., Белогур С. Инвестиционные просторы России // Российский инвестиционный вестник. - 2010. - № 3. - с. 36.

Голицына А. Полезный микрон // Ведомости, № 247 (2021), 28 декабря 2010

Государственное регулирование инвестиций. - М.: Наука, 2010.

Государственное регулирование рыночной экономики/ под ред. Кушлина В. И., Волгина Н.А. - М.: Экономика. - 2010.

Грицина В., Курнышева Н. Особенности инвестиционного процесса. // Экономист, 2010, № 3.

Гусева К. Ранжирование субъектов РФ по степени благоприятности инвестиционного климата // Вопросы экономики. - 2010. - № 6, с.62.

Давыдов А.Ю. Нужны ли России свободные экономические зоны? // США и Канада. Экономика. Политика. Культура. 2010. № 2.

Доронин Н.Г., Семилютина Н.Г. Государство и регулирование инвестиций. М., 2010. С. 38.

Доронина Н.Г. Инвестиционная деятельность // Российская юридическая энциклопедия. -- М.: ИНФРА-М, 2011. -- С.371

Инвестиционный климат и правовая система. // Проблемы теории и практики управления, 2010, № 3.

Инвестиционный климат и экономический рост российской экономики в свете проблем привлечения прямых иностранных инвестиций // Научные ведомости Белгородского государственного университета. Серия: экономика. Раздел «Актуальные проблемы экономики». - № 4. - Выпуск 3. - Белгород, 2010.

Иностранные инвестиции в России современное состояние и перспективы / Под ред. И.П. Фаминского- М.:Международные отношения, 2010. С. 64

Иностранные инвестиции в России современное состояние и перспективы / Под ред. И.П. Фаминского. - М.:Международные отношения, 2010.

Камзолова Ю. Год открытых дверей. Привлечением иностранных инвесторов займется специальная некоммерческая организация // Российская Бизнес-газета. -- 2010. -- 25 декабря

Камински M. Прямые иностранные инвестиции // Финансы и кредит.- 2011,№ 5. С. 46

Крувшиц, Лутц. Финансирование и инвестиции. Перевод с немецкого под общей редакцией В.В. Ковалёва. - Мн.: 2010.

Логинов В. Условия инновационного развития экономики // Экономист, 2010, №3.

Маковецкий М. Особенности инвестиционного процесса в России. // Инвестиции и России, 2010, № 8.

Механизмы государственной поддержки ПИИ в сферу высоких технологий // Мировая экономика и международные отношения. ? 2011. ? №8. ? М.: Наука, 2011.

Москалев М.А. Правовая сущность инвестиционной деятельности частных иностранных инвесторов как формы финансовых отношений. // «Черные дыры» в российском законодательстве. 2010. № 3.

Особенности инвестиционной модели развития России. ИМЭМО РАН. - М.: Наука, 2005. - 309 с

Павлов А.П. Правовое регулирование иностранных инвестиций в экономику России. -- Екатеринбург: Уральский институт коммерции и права. -- 2011. -- С. 39--44

Павлов А.П. Таможенное регулирование иностранных инвестиций в экономику России // Налоги и финансовое право. -- 2010. -- № 2. Приложение. Актуальные вопросы экономики, налогообложения и налогового права. -- С. 41--53

Павлов П.В. Организационный механизм активизации внешнеэкономической деятельности в регионе / Закономерности и проблемы функционирования и развития экономики региона: теоретический и прикладной аспекты исследования / Кол. монография / Под. научн. ред. проф. С.Ю. Авакова. Таганрог: Изд-во ТИУиЭ, 2010.

Павлов П.В. Особые экономические зоны как институциональные инструменты включения России в глобализирующееся мировое хозяйство. Монография под научн. ред. проф. А.Ю. Архипова. Ростов-н/Д: Изд-во РГУ, 2010.

Павлов П.В. Свободные экономические зоны в развитии национальной экономики: Монография / Под научн. ред. проф. А.Ю. Архипова. Таганрог: Изд-во ТИУиЭ, 2010.

Привлечение в Россию прямых иностранных инвестиций в условиях глобальной экономики. - М.: Интер-Весы, 2010.

Рудь Н. Прямые иностранные инвестиции в глобальной экономике. - М.: Интер-Весы, 2010.

Рудь Н.Ю. Трансформация институциональных систем и политики привлечения прямых иностранных инвестиций как необходимое условие включения России в процесс глобализации // Вестник ИНЖЭКОНА. Серия: Экономика. - Выпуск 4 (17). - СПб., 2010.

Степаненко С.М. Административно-правовые аспекты межгосударственной таможенной интеграции в Евразийском экономическом сообществе: автореф. дис... канд. юрид. наук: [Электронный ресурс] 12.00.14. / С.М. Степаненко. -- РТА. -- Москва, 2010.

Тагирбеков K.P., Паштова Л.Г.. Инвестиционные процессы и банковская система в экономике России. - М.: издательство «Весь мир», 2005. - 319 с

Татаренко Н.О., Поручник А.М. Теории инвестиций: Учебное пособие. - К.: КНЭУ, 2010.

Теоретические подходы к анализу прямых иностранных инвестиций // Вестник ИНЖЭКОНА. Серия: Экономика. - Выпуск 3 (22). ? СПб., 2011.

Размещено на Allbest.ru