Перспективы развития инвестиционной политики России

Хотелось бы отметить, что исключительно важным элементом привлечения зарубежных инвестиций в реальный сектор экономики нашей страны должен стать лизинг.

Сегодня главный структурный сдвиг в воспроизводстве основного капитала должен опираться на инвестиции, направляемые на возмещение выбытия устаревшего капитала через реконструкцию, техническое перевооружение и расширение действующих предприятий. Одним из способов решения этой проблемы является именно лизинг.

Лизинговые операции, по мнению Бульдяевой Е. И., имеют широкое применение в инвестиционных процессах, в деятельности инвестиционных институтов экономически развитых стран мира, «доля лизинга в общем объеме инвестиций этих стран достигает 25-30%, в то время как в России этот показатель в настоящее время составляет в источниках финансирования инвестиций в основной капитал 0,1%» Страхование - не благотворительность, а надежная защита./ Оборудование (рынок, предложение, цены). 2004, №11. (Специальное приложение к журналу «Эксперт»).. Соответственно, при положительной динамике развития лизинга в России пропорционально будет увеличиваться и доля страхования этого сегмента рынка. Кроме того, в России отмечается определенный всплеск интереса иностранных инвесторов к российской экономике. Складывается ситуация, когда лизинг оборудования является для зарубежных инвесторов наиболее защищенной формой инвестиций в Россию.

В мировой практике одним из самых действенных способов защиты и гарантий вложений инвестиций является страхование. Страхование лизинговых операций позволяет существенно упорядочить финансовые и юридические взаимоотношения между участниками лизинговой сделки. Страховые гарантии, с одной стороны, обеспечивают непрерывность воспроизводства в области лизинговой деятельности, а с другой стороны, компенсируют потери и делают платежеспособными налогоплательщиками всех участников лизинговой сделки. Дальнейшее развитие комплексного механизма надежных страховых гарантий по лизинговым операциям позволит вести переговоры с западными банками о вложении средств в серьезные лизинговые проекты на территории России и о предоставлении соответствующих кредитов на еще более выгодных для нашей страны условиях.

4.3 Опыт Нижегородской области в сфере инвестирования Теодорович М.Л. Экономический и инвестиционный потенциал Нижегородской области. / Экономика России - XXI век. 2003, №3.

Областная власть разработала систему мер по активизации инвестиционного процесса в регионе: сформирован банк данных инвестиционных проектов, налаживаются связи с кредитными учреждениями, проводится законотворческая деятельность по созданию благоприятных условий для участников инвестиционной деятельности. Принятый в 1999 г. Закон «О бюджете развития Нижегородской области» направлен на создание механизма государственной поддержки инвестиционной деятельности на территории региона. Этот закон прошел испытания на прочность, полностью соответствует федеральному законодательству. С целью создания благоприятных условий для участников инвестиционной деятельности и снижения рисков инвестирования в реальный сектор экономики в 2000 году принят Закон «О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Нижегородской области». На реализацию системы мер государственной поддержки создания новых производств как на базе промышленных предприятий, так и на отдельных территориях области направлены мероприятия «Региональной программы развития свободных экономических зон». В результате положительного опыта в течение шести лет срок действия территориально-производственных зон продлен.

Общий объем инвестиций в основной капитал по полному кругу предприятий в 2004 году составил 16,7 млрд. руб. По сравнению с другими областями Волго-Вятского региона в Нижегородской области наблюдается максимальный объем инвестиций на одного жителя -- 4006,5 руб.

Наибольшая доля финансовых вложений в основной капитал приходится на промышленность -- 5574,8 млн. рублей, или 43,4% от общего объема инвестиций. Инвестиции преимущественно направляются в предприятия машиностроения и металлообработки (37,1% от общей суммы финансовых вложений в промышленность). Высокие темпы освоения инвестиций в 2003 году отмечены в стекольной отрасли (в 5,1 раза), черной металлургии и полиграфической отрасли (в 3 и более раза), мукомольно-крупяной и комбикормовой, медицинской отраслях, химии и нефтехимии (более чем в 2 раза). В настоящее время износ основных фондов достигает почти критической отметки. Для устранения этого недуга проводится их постоянное обновление, но уже в соответствии с современными технологиями и продуктами научной деятельности.

Предприятиями и организациями АПК в 2003 году освоено инвестиций в основной капитал на сумму 1514,1 млн. руб. Более половины объема инвестиций предприятий АПК (53%) занимают финансовые вложения в машины, оборудование, инструмент, инвентарь.

Крупнейшим проектом области является проект по производству автомобилей «ГАЗ-ФИАТ» на ЗАО «НижегородМоторс». С участием иностранных инвестиций осуществляется также ряд других совместных проектов. Совместно с испанской фирмой «Паса» начата реализация проекта по производству сухих продуктов «Галлина Бланка». На Борском стекольном заводе совместно с бельгийской фирмой «Гловербель» реализуется проект по производству высококачественного автомобильного стекла. На капитал, инвестируемый ЕБРР, на предприятии «Нижфарм» реализуется проект по организации современного автоматизированного производства лекарственных препаратов. Реализация инвестиционных проектов -- это не только обновление производственных мощностей, но и создание новых рабочих мест, сохранение старых, вовремя выплаченная заработная плата.

4.4 Финансово-промышленные группы как фактор повышения инвестиционной активности российской экономики

Залогом стабилизации современной отечественной экономики, усиленной работы предприятий и их развития являются инвестиции в реальный сектор экономики. Однако финансовые ресурсы ограничены. Помимо этого парадокс российской экономики заключается в том, что российские предприятия, объективно испытывая хроническую нехватку оборотных средств, в то же время располагают ими в больших объемах, чем аналогичные западные фирмы. В такой ситуации повышается значение формирования и эффективного функционирования многоотраслевых структур с системой управления, обеспечивающей достаточную устойчивость и гибкость. Одним из важнейших элементов реструктуризации промышленности сегодня являются финансово-промышленные группы (ФПГ).

Деятельность ФПГ в России регулируется Законом «О финансово-промышленных группах». Федеральный закон от 30 ноября 1995 года № 190 - ФЗ. В нем финансово-промышленная группа определяется как совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества, либо полностью или частично объединивших свои материальные и нематериальные активы (система участия) на основе договора о создании ФПГ в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных или иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности, расширение рынка сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест. Среди участников ФПГ обязательно наличие организаций, действующих в сфере производства товаров и услуг, а также банков или иных кредитных организаций.

ФПГ могут в значительной степени способствовать стимулированию капиталовложений в реальный сектор экономики. Во-первых, они позволяют создать стабильность в получении финансовых средств для инвестиционной деятельности благодаря слиянию производства и финансовых учреждений в единую группу. Во-вторых, ФПГ обеспечивают действенность инвестиционных вложений в производство за счет единства и взаимосвязи всех воспроизводственных процессов. Создание финансово-промышленных групп является одним из способов правильно и выгодно организовать производственно-сбытовую деятельность предприятий, получить максимальную отдачу в кратчайшие сроки за счет четко построенной системы распределения ответственности, сфер деятельности между участниками и упорядоченной схемы денежных потоков.

В рамках ФПГ образуется замкнутый цикл расширенного воспроизводства от первоначального финансирования производственного цикла до получения прибыли и ее рефинансирования. Механизм финансовых связей между участниками группы определяется, прежде всего, финансовыми институтами группы, деятельность которых позволяет добиться стабильности и быстрой реакции на происходящие изменения внутри группы и во внешней среде.

Формирование ФПГ обладает высоким экономическим потенциалом развития. С макроэкономической точки зрения, создание, организация и функционирование ФПГ дает возможности для решения ряда задач:

- концентрации инвестиционных ресурсов на приоритетных направлениях развития экономики и получения относительно дешевых финансовых ресурсов, аккумулируемых в финансовых организациях группы;

- обеспечения финансовыми ресурсами промышленности, научных, исследовательских и опытно-конструкторских разработок (НИОКР), ускорения НТП;

- повышение экспортного потенциала и конкурентоспособности продукции отечественного производства;

- осуществления прогрессивных структурных изменений в промышленности;

- формирования долгосрочных хозяйственных связей;

- улучшения инвестиционного климата и стабилизации производства;

- снижения рисков;

- долгосрочного отвлечения финансовых ресурсов с гарантией их сохранения и целевого использования.

Существующие в Российской Федерации ФПГ фактически начали формироваться в 1991 - 1994 гг. и создавались различными путями:

- организации на базе бывших государственных структур с последующим развитием и диверсификацией производства (РАО «Газпром»);

- формирования крупным предприятием собственных банков, НИИ, торговых представительств (ВАЗ);

- целенаправленной скупки коммерческим банком контрольных пакета акций интересующих его предприятий (МЕНАТЕП, «Роспром»).

- Большая часть ФПГ сформировалась путем учреждения коммерческих банков крупными предприятиями различных форм собственности. При этом учредители преследовали ряд целей:

- инвестирование средств с высокой отдачей, поскольку в тот период банковская деятельность при процентной марже в 30 - 40 % между привлечением и размещением средств обеспечивала высокую доходность;

- уменьшение риска потери собственных оборотных средств, размещенных в подконтрольном банке, их эффективное использование, защита от зависания денег за счет создания прозрачной структуры денежных потоков;

- получение возможности финансирования деятельности учредителей за счет доступа через банк к финансовым рынкам и инструментам: МВК, средствам предприятий и населения.

В тех случаях, когда в роли инвесторов выступали российские банки, они принимали максимальные меры для снижения высокого уровня рисков. В результате проведения залоговых аукционов часть крупнейших банков приобрела контрольные или «блокирующие» пакеты акций приватизированных предприятий нефтедобычи и нефтепереработки, телекоммуникаций, инфраструктуры, обрабатывающей промышленности. Тем самым банки решили ряд важнейших задач: привлекли оборотные средства предприятий и расширили свою ресурсную базу; снизили операционные риски, введя в органы управления своих менеджеров; снизили валютные риски, поскольку продукция предприятий в основном была ориентирована на экспорт; ликвидировали кредитные риски, так как фактически основные фонды выступили в качестве залога; снизили инфляционные риски, поскольку продукция предприятий отраслей, в которых формировались ФПГ, (продукция нефтедобычи и нефтепереработки, телекоммуникационные услуги, услуги по перевозкам и т.п.) являлась ценообразующей.

Особенности ФПГ создают исключительно привлекательные условия для инвестирования. Во-первых, внутри группы накапливаются собственные инвестиционные ресурсы, которые формируются из денежных резервов, возникающих в результате рационализации финансовых потоков и минимизации налоговых отчислений. Во-вторых, ФПГ становится высококонкурентным объектом для стороннего инвестора, ибо любые программы по составлению бизнес-планов, в том числе и закупленные на Западе, предполагают существование устойчивой среды обитания с прогнозируемым рынком сбыта.

Заключение

Добившись цели, поставленной нами в работе, исследовав и оценив текущее состояние инвестиционного климата в России, в заключении скажем немного о том, зачем России необходим благоприятный инвестиционный климат.

Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.

Иностранный капитал может привнести в Россию достижения научно-технического прогресса и передовой управленческий опыт. Поэтому включение России в мировое хозяйство и привлечение иностранного капитала - необходимое условие построения в стране современного гражданского общества. Привлечение иностранного капитала в материальное производство гораздо выгоднее, чем получение кредитов для покупки необходимых товаров, которые по-прежнему растрачиваются бессистемно и только умножают государственные долги. Приток инвестиций как иностранных, так и национальных, жизненно важен и для достижения среднесрочных целей - выхода из современного общественно-экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшения качества жизни россиян. При этом необходимо иметь в виду, что интересы российского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов - с другой, непосредственно не совпадают. Россия заинтересована в восстановлении, обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении антиимпортной политики, в привнесении в наше общество западной управленческой культуры. Иностранные инвесторы, естественно, заинтересованы в новом плацдарме для получения прибыли за счет обширного внутреннего рынка России, ее природных богатств, квалифицированной и дешевой рабочей силы, достижений отечественной науки и техники и даже ее экологической беспечности.

Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, и, не лишая его собственных стимулов, направлять его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей.

Привлекая иностранный капитал, нельзя допускать дискриминации в отношении национальных инвесторов. Не следует предоставлять предприятиям с иностранными инвестициями налоговые льготы, которых не имеют российские, занятые в той же сфере деятельности. Как показал опыт, такая мера практически не влияет на инвестиционную активность иностранного капитала, но приводит к возникновению на месте бывших отечественных производств предприятий с формальным иностранным участием, претендующих на льготное налогообложение.

Отдельно нужно сказать, что национальные инвестиции еще более важны, чем иностранные потому, что они служат показателем доверия населения правительству. Российские инвесторы будут заинтересованы не только в получении максимальной прибыли, но и в увеличении стабильности экономики нашей страны (по крайней мере можно на это надеяться), а также в неразбазаривании природных богатств России.

Рассмотрев инвестиционную политику государства, мы увидели, что правительство (как обычно) все пустило на самотек, предоставив инициативу регионам, которые сейчас налаживают непосредственные контакты с представителями как западного, так и российского капитала. Примером этому может служить мэр Москвы Ю.М. Лужков. Обладая огромной энергией, он, с завидным упорством, привлекает финансовые активы для капитальных вложений в предприятия Москвы, реконструкции древнейших памятников архитектуры. Что и говорить, - Москва сейчас выглядит как настоящая столица России, и чтобы достичь этого Юрию Михайловичу потребовался не один год упорной работы.

В целом же мы уже можем говорить с некоторой долей уверенности о положительных сдвигах в инвестиционном климате России, о котором говорят некоторые приведенные ниже цифры. За последние года показатель рублевых инвестиций вырос в 8 раз, достиг и перешел отметку в 50 млн. руб., в том числе 30,8 млн. прямых инвестиций, что говорит об активизации национальных инвесторов, а также говорит о некотором доверии к правительству России в целом, и к относительной устойчивости российской экономики. Акции российских предприятий за последние полгода подорожали в среднем почти в 2,5 раза. Такой рост привлекает на фондовый рынок даже самых осторожных инвесторов, имеющих стойкое предубеждение против бумаг предприятий. В первом квартале 2004 года в экономику России было инвестировано 3,8 млрд. долларов иностранного капитала, что в 2,5 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. Это дает надежду на то, что инвестиционный климат России все же делает какие-то движения вперед, хотя и не очень уверенными шагами. В целом общая ситуация в российском производстве может резко измениться в ближайшие 5-10 лет в лучшую сторону, если существующие тенденции капиталовложений будут сохраняться в будущем. В перспективе мы уже можем надеяться на улучшение ситуации в экономике в целом по России, ведь вместе с увеличением инвестиций в нашу экономику, увеличится ее стабильность, уменьшится риск долгосрочных кредитов, а значит, будут претворяться в жизнь многие проекты, рассчитанные на улучшение социальной сферы (бюджет в данный момент не справляется даже с необходимым минимумом программ), что в свою очередь уменьшит социальную напряженность в стране. Только так, последовательными тщательно продуманными реформами, мы можем добиться остановки спада производства и стабильного его роста. Радикальные реформы показали себя далеко не с самой лучшей стороны, их несостоятельность лишь разрушала российскую экономику и, как следствие, ухудшала инвестиционный климат в стране, пугая потенциальных инвесторов непредсказуемостью экономики России. Имея на данный момент тенденцию улучшения инвестиционного климата в России, будем надеяться, что все последующие шаги законодательной и исполнительной ветвей власти будут последовательными и направлены на успешную реализацию политики в сфере инвестиций в реальный сектор экономики.

Список литературы

1. Аналитическое управление Аппарата ГД. Прогноз развития экономики Российской Федерации на период до 2004 года.

2. Глазьев С. Пути преодоления инвестиционного кризиса. /Вопросы экономики. 2001, №11.

3. Кондратенко Е. Инвестиционные ресурсы - проблемы аккумуляции./ Экономист. 1997. № 7.

4. Курс экономической теории: учебник. 5-е дополненное и переработанное издание. Киров, «АСА», 2003.

5. Постановление правительства Российской Федерации от 20 ноября 1999 года. № 1272.

6. Селезнев А. Банковская система - ядро инфраструктуры финансового рынка. /Экономист. 1997, №7.

7. Советский энциклопедический словарь./Гл. ред. А.М. Прохоров. 2-е изд. -- М.: Сов. энциклопедия, 1983.

8. Страхование - не благотворительность, а надежная защита./ Оборудование (рынок, предложение, цены). 2004, №11. (Специальное приложение к журналу «Эксперт»).

9. Теодорович М.Л. Экономический и инвестиционный потенциал Нижегородской области. / Экономика России - XXI век. 2003, №3.

10. Тинюков В. Инвестиционный кризис в России с позиций австрийской школы. Институт свободы «Московский либертариум». 09.10.2000

11. Федеральный закон от 25 февраля 1999 года № 39 - ФЗ (ред. от 2 января 2000 г.).

12. Федеральный закон от 30 ноября 1995 года № 190 - ФЗ.

13. Федеральный закон от 9 июля 1999 года № 160 - ФЗ.

Размещено на Allbest.ru