Аналіз оборотних активів підприємства

Сутність та значення аналізу оборотних активів підприємства. Фінансово-економічна характеристика діяльності ТОВ "Жовтень" та постановка аналітичної роботи на ньому. Шляхи покращення структури та ефективності використання оборотних активів підприємства.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид курсовая работа
Язык украинский
Дата добавления 29.10.2012
Размер файла 194,2 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Наявність у підприємства оборотних активів, їх склад та структура, швидкість обороту та ефективність використання досить суттєво впливають на фінансовий стан суб'єкта господарювання, стабільність його становища на фінансовому ринку, а саме: платоспроможність, тобто, можливість погашення у встановлений строк своїх боргових зобов'язань; ліквідність - це вибір можливостей підприємства та сплаті заборгованості; можливість подальшої мобілізації фінансових ресурсів.

Ефективне використання оборотних активів відіграє велику роль у забезпеченні нормалізації роботи підприємства, підвищенні рівня рентабельності господарювання та залежить від дії великої кількості факторів. У сучасних умовах великий негативний вплив на ефективність використання оборотних активів, уповільнення їх оборотності мають фактори кризового стану економіки, що діють незалежно від бажання підприємства. Разом з тим, підприємства мають внутрішні резерви підвищення ефективності використання мобільних активів, на які воно може суттєво впливати. До них відносять:

- нормування матеріальних оборотних активів;

- використання тривалих господарських зв'язків;

- удосконалення системи розрахунків;

- раціональна організація продажу;

- систематичний контроль за оборотністю коштів у розрахунках, тощо.

Оцінка ефективності використання оборотних коштів здійснюється через показники його оборотності. Оскільки критерієм оцінки ефективності використання оборотних активів є фактор часу, то використовуються показники, які відображають: по - перше, тривалість обороту в днях або загальний час обороту; по - друге, швидкість обороту.

Розрахунок показників ефективності використання оборотних активів ТОВ «Жовтень» за 2008 - 2010 роки наведено в таблиці 4.1.

Таблиця 4.1. Показники ефективності використання оборотних активів підприємства ТОВ «Жовтень» за 2008-2010 роки

Показники

Роки

Відхилення (+,-)

2008

2009

2010

2009 р. до

2008 р.

2010 р. до

2009 р.

1

2

3

4

5

6

1. Середні залишки оборотних активів, тис. грн.

14022

23282

29172

9260,0

5890,0

1.1. Грошові кошти та їх еквівалентів

30,5

33,5

90,5

3,0

57,0

1.2. Кошти у розрахунках

1662,5

3348

7300,5

1685,5

3952,5

1.3. Запасів

10666

16520

14460

5854,0

-2060,0

2. Виручка від реалізації, тис. грн.

6417

12829

15438

6412,0

2609,0

2.1 Одноденна виручка від реалізації, грн.

17,83

35,64

42,88

17,8

7,2

3. Оборотність оборотних активів, дні

786,65

653,33

680,26

-133,3

26,9

3.1. Грошових коштів та їх еквівалентів

1,71

0,94

2,11

-0,8

1,2

3.2. Коштів у розрахунках

93,27

93,95

170,24

0,7

76,3

3.3. Запасів

598,37

463,57

337,19

-134,8

-126,4

4. Число оборотів оборотних активів, раз

0,46

0,55

0,53

0,093

- 0,022

4.1. Грошових коштів та їх еквівалентів

210,39

382,96

170,59

172,562

-212,370

4.2. Коштів у розрахунках

3,86

3,83

2,11

- 0,028

- 1,717

4.3. Запасів

0,60

0,78

1,07

0,175

0,291

5. Вивільнення (-), залучення (+) оборотних активів у зв'язку зі змінами їх оборотності, грн.

-

4751,07

-1155,20

-

-5906,3

Розрахунки таблиці 4.1 свідчать що тривалість обороту оборотних активів за 2009 рік порівняно з 2008 роком прискорились на 133,3 дні, в розрізі елементів оборотних активів спостерігається наступне: оборотність грошових коштів і оборотність запасів прискорилися відповідно на 0,8 та 134,8 дні, а оборотність коштів у розрахунках уповільнилась на 0,7 дні; що свідчить про покращення ефективності використання оборотних активів сільського господарства, тобто кошти, які вкладено в мобільні активи знову приймуть грошову форму на 133,3 дні швидше ніж у 2008 році.

Тривалість обороту оборотних активів за 2010 рік склала 680,26 днів і в порівнянні з 2009 роком уповільнився на 26,9 днів. В тому числі оборотність грошових коштів і оборотність коштів у розрахунках за рік уповільнилася на 1,2 дні та 76,3 дні відповідно. А оборотність запасів прискорилася на 126,4 дні. Ці зміни свідчать про погіршення ефективності використання оборотних активів підприємства, так як кошти, які вкладено в мобільні активи знову приймуть грошову форму на 26,9 днів пізніше в порівнянні з 2009 роком. Це призведе в свою чергу, до умовного залучення коштів в господарський оборот.

Уповільнення оборотності оборотних активів коштів у розрахунках і матеріальних цінностей у 2010 році відбулися за рахунок того, що темпи росту середніх залишків оборотних активів коштів у розрахунках і матеріальних цінностей вище темпів росту одноденної виручки. Середні залишки оборотних активів зросли на 25,3%, кошти у розрахунках на - 118,1%, матеріальні цінності зменшились на 12,5%, а одноденний товарооборот зріс на 20,3%. Уповільнення оборотності грошових коштів пов'язано зі зростанням їх річної вартості на 57,0 тис. грн., або на 118,1%.

Щодо числа оборотів оборотних активів, то їх число у 2009 році порівняно з 2008 роком зросло в 0,093 рази, грошових коштів та матеріальних цінностей відповідно в 172,6 та 0,175 рази, а число оборотів коштів у розрахунках знизилась на 0,028 рази. А у 2010 році в порівнянні з 2009 роком число оборотів оборотних активів знизилось на 0,022 рази, кошти у розрахунках та грошових коштів також знизились відповідно в 1,717 та 212,370 рази відповідно. Число оборотів запасів зросло в 0,291 рази.

Рис.4.1 Оборотність в загальному та по елементам оборотних активів ТОВ «Жовтень» за 2008 - 2010 рр. (дні)

Прискорення оборотності оборотних активів грошових коштів і матеріальних цінностей у 2009 році призвело до вивільнення з обороту оборотних активів у розмірі 4751,07 тис. грн. Уповільнення оборотності оборотних активів у 2010 році проти 2009 року призвело до залучення в оборот оборотних активів у розмірі 1155,20 тис. грн.

Таким чином ми можемо зробити висновок, що оборотні активи у 2009 році порівняно з 2008 роком використовувалися ефективно, а у 2010 році оборотні активи стали використовуватися менш ефективно, тому керівництву підприємства слід вжити заходів щодо покращення оборотності оборотних активів.

Для оцінки ефективності використання оборотних активів доцільно розрахувати вплив зміни розміру різних факторів, я впливають на зміну вартості оборотних активів.

Таким чином можна визначити як вплинули на зміну чистої виручки наступні фактори (таблиця 4.2):

- середньорічна вартість оборотних активів;

- фондовіддача оборотних активів.

Двохфакторна модель:

ЧВ = ОА ФвОА (4.1)

де ЧВ - чиста виручка;

ОА - оборотні активи;

ФвОА - фондовіддача оборотних активів.

Таблиця 4.2. Розрахунок впливу факторів на чисту виручку ТОВ «Жовтень» за 2009-2010 рр.

Показник

2009

2010

Скоригований показник

Відхилення (+,-)

Всього

в тому числі

ОА

Фв ОА

Чиста виручка (ЧВ)

10691

12367

15300

1676

4608,6

-2933

Середньорічна вартість оборотних активах (ОА)

15473

22143

х

6670

х

х

Чистий прибуток

10

-3066

х

-3076

х

х

Фондовіддача оборотних активів (ФвОА)

0,691

0,559

х

-0,132

х

х

Згідно даних таблиці 4.2. чиста виручка у 2010 році порівняно з 2009 роком збільшилась на 1676 тис. грн., на це вплинули наступні два фактори:

1) середньорічна вартість оборотних активів, яка за цей рік збільшилась на 6670 тис. грн, що призвело до збільшення чистої виручки на 4608,6 тис. грн.

2) фондовіддача оборотних активів, яка протягом року зменшилась на 0,132 тис. грн., що в свою чергу призвело до зменшення чистої виручки на 2933 тис. грн.

Отже, впливовим фактором на зростання чистої виручки є середньорічна вартість оборотних активів.

Яким чином вплинули на зміну вартості чистого прибутку наступні фактори (таблиця 4.3):

- середньорічна вартість оборотних активів;

- фондовіддача оборотних активів;

- рентабельність виручки.

Трьохфакторна модель:

ЧП = ОА ФвОА Р вир. (4.3)

де ЧП - чистий прибуток;

ОА - оборотні активи;

ФвОА - фондовіддача оборотних активів;

Р вир. - рентабельність виручки.

Таблиця 4.3. Розрахунок впливу факторів на чистий прибуток ТОВ «Жовтень» за 2009-2010 рр.

Показник

2009

2010

скоригований показник

Відхилення (+,-)

Всього

в тому числі

I

II

ОА

ФвОА

Р вир.

Чистий прибуток (ЧП)

10

-3066

14,311

11,568

-3076

4,311

-2,743

-3078

Середньорічна вартість оборотних активів (ОА)

15473

22143

х

х

6670

х

х

х

Чиста виручка

10691

12367

х

х

1676

х

х

х

Фондовіддача оборотних активів (ФвОА)

0,691

0,559

х

х

-0,132

х

х

х

Рентабельність виручки (Рвир.)

0,0009

-0,248

х

х

-0,249

х

х

х

Згідно з даними таблиці 4.3. чистий прибуток в 2010 році проти 2009 року скоротився на 3076 тис. грн. на це вплинули наступні фактори:

1) збільшення середньорічної вартості оборотних активів на 6670 тис. грн., призвело до збільшення чистого прибутку на 4,31 тис. грн.

2) зменшення фондовіддачі оборотних активів на 0,132 тис. грн., призвело до збільшення чистого збитку на 2,743 тис. грн.

3) зменшення рентабельності виручки на 24,9%, призвело до збільшення чистого збитку на 3078,0 тис .грн.

Найбільш важливим фактором є рентабельність виручки від реалізації.

Підсумовуючи вищезазначене можемо стверджувати, що оборотні активи підприємства використовуються ефективно у 2010 році. Необхідно зазначити, що наявність у підприємства оборотних активів, їх склад та структура, швидкість обороту досить суттєво впливають на фінансовий стан підприємства, а саме на платоспроможність, ліквідність, можливість подальшої мобілізації фінансових ресурсів.

5. Шляхи покращення структури та ефективності використання оборотних активів підприємства

Оборотні активи сільськогосподарського підприємства ТОВ «Жовтень» - це сукупність матеріальних та грошових цінностей підприємства, що знаходяться в постійному кругообороті, змінюють свою матеріальну форму протягом одного операційного циклу та в повному обсязі переносять свою вартість на товари, що реалізує підприємство.

Під стратегією управління, або шляхами покращення структури та ефективності використання оборотних активів підприємства прийнято розуміти цілеспрямований процес формування обсягу та складу оборотних активів, який дозволяє забезпечити досягнення стратегічних цілей та завдання управління.

Управління оборотними активами підприємства здійснюється з метою досягнення певної системи (рис. 5.1).

Рис. 5.1 Стратегічні цілі управління оборотними активами підприємства

Сутність кожної мети управління полягає у наступному:

1.Оптимізація розміру оборотних активів, що обслуговують господарські потреби підприємства. Оскільки економічні ресурси надаються підприємству на платній основі, кожне підприємство зацікавлене в скорочені своїх фінансових потреб з метою мінімізації витрат на їх обслуговування. Це може бути досягнуто шляхом планування потреби підприємства в формування оборотних активів, нормування обсягів окремих груп оборотних активів, контролю за ступенем виконання розроблених планів і нормативів та організації роботи з виявлення можливостей скорочення потреби в оборотних активах.

2. Прискорення швидкості кругообороту (або скорочення тривалості обороту) оборотних активів. Потреба підприємства в формування оборотних активів залежить від обсягів товарообороту, тривалості кругообороту та тривалості періоду.

Зростання обсягів діяльності потребує адекватного зростання потреби в оборотних активах, і відповідно - витрат на їх формування. Протидією цьому є підвищення швидкості кругообороту, яке дозволяє скоротити потребу в оборотних активах (рис.5.2).

Рис. 5.2 Схема фінансового циклу підприємства

3. Забезпечення поточної платоспроможності та ліквідності активів підприємства. Одним із вагомих завдань управління оборотними активами є забезпечення умов для стабільної платоспроможності підприємства протягом усього періоду його життєдіяльності. Під платоспроможністю розуміється можливість підприємства забезпечувати виконання всіх своїх платіжних зобов'язань для безперервного фінансування господарської діяльності підприємства. Стан поточної платоспроможності визначається обсягом грошових коштів, що знаходяться у розпорядженні підприємства на будь-яку дату порівняно з розміром платіжних зобов'язань та платежів, які на цю дату необхідно здійснити.

Ліквідність підприємства визначається можливістю та тривалістю перетворення в грошову форму всіх оборотних активів, що є у підприємства для виконання зовнішніх зобов'язань.

Управління ліквідністю та платоспроможністю відбувається шляхом дотримання певних пропорцій між обсягом формування матеріальних оборотних активів, дебіторською заборгованістю та грошовими коштами підприємства.

4. Підвищення прибутковості використання оборотних активів. Будь-яке підприємство зацікавлене в зростанні доходу (прибутку), який отримується, зокрема за рахунок ефективного використання оборотного капіталу. Досягнення цього завдання потребує:

- дослідження кожного етапу кругообороту активів для визначення понаднормативних активів, активів, що не використовуються в господарському обороті та приносять збитки;

- розробку та реалізацію програми ліквідації виявлених активів та вивільнення грошових коштів, що в них вкладенні.

5. Забезпечення інфляційної захищеності оборотних активів. Вагомим недоліком оборотних активів є їх інфляційна незахищеність, перш за все, монетарних активів (грошових коштів, дебіторської заборгованості покупців). Гроші, авансовані в формування немонетарних оборотних активів (товарних та інших матеріальних запасів, дебіторської заборгованості постачальників) також певною мірою страждають від інфляції, але рівень інфляційних витрат порівняно менший. Забезпечення інфляційної захищеності оборотних активів потребує, з одного боку, підтримання певних пропорцій між обсягом монетарних та немонетарних активів, з другого - розробки та впровадження спеціальних інструментів захисту оборотних активів від інфляції.

6. Зниження вартості формування оборотних активів. Формування оборотних активів проводиться за рахунок різних джерел фінансування, що є в розпорядженні підприємства. Оскільки кожне з них має свою вартість залучення, підприємство становить за мету мінімізацію витрат за рахунок управління структурою фінансування оборотних активів. Це досягається за рахунок визначення джерел фінансування та підтримання певних пропозицій їх використання. Особливе значення для фінансової стійкості та платоспроможності торговельного підприємства має наявність власних оборотних активів, тобто оборотних активів, що формуються за рахунок власних джерел фінансування.

Тактичні рішення управління оборотними активами пов'язані з оптимізацією величини оборотних активів і полягають у виборі відповідної політики управління запасами, грошовими коштами та дебіторською заборгованістю. Залежно від співвідношення оборотних активів і обсягів реалізації виділяють гнучку й обмежуючу тактики їх формування. Обмежуюча тактика зменшує витрати на обслуговування оборотних активів та мінімізує витрати та втрати, але при цьому обмежуються можливості швидкого реагування на зміни ринкової кон'юнктури. Гнучка тактика, навпаки, підвищує ліквідність, створює можливості для розширення обсягів виробництва, але є затратною. Для безперебійного здійснення статутної діяльності підприємство повинно мати достатній розмір запасів сировини та матеріалів, готової продукції, товарів для торгівлі тощо. У процесі фінансового управління товарно-матеріальними запасами особливу увагу необхідно звернути на визначення: оптимального обсягу замовлення; моменту замовлення; раціонального способу закупівлі.

Метою управління оборотними активами є забезпечення постійної платоспроможності підприємства. Об'єктами фінансового управління є грошові кошти та їх резерви у формі поточних фінансових інвестицій у грошові інструменти та цінні папери. З позиції теорії інвестування грошові кошти - це окремий вид інвестицій у товарно-матеріальні цінності, а тому управління ними має здійснюватися на таких загальних засадах:

- підтримка мінімального залишку грошових коштів для безперебійного здійснення поточних розрахунків;

- врахування діапазону сезонних змін залишку грошових коштів;

- створення резерву вільних грошових коштів на випадок можливого розширення обсягів діяльності;

- формування резерву грошових коштів для компенсації непередбачених витрат і можливих втрат у процесі фінансово-господарської діяльності;

- своєчасна трансформація вільних грошових коштів у високоліквідні фінансові інструменти та їх зворотна конвертація для поповнення залишку грошових коштів.

В умовах кризи неплатежів особливо зростає роль ефективного управління дебіторською заборгованістю, своєчасного її повернення та попередження безнадійних боргів. Основна мета управління дебіторською заборгованістю полягає в мінімізації її обсягу та строків інкасації боргу. В процесі управління вирішуються такі завдання:

- визначення обсягу інвестицій у дебіторську заборгованість за комерційним і споживчим кредитом;

- формування принципів та умов кредитної політики щодо покупців продукції;

- визначення кола потенційних дебіторів;

- забезпечення інкасації дебіторської заборгованості;

- прискорення платежів за допомогою сучасних форм рефінансування дебіторської заборгованості.

Шляхи покращення використання оборотних активів полягають у забезпеченні безперебійності виробничого процесу, прискоренні обертання оборотних засобів, забезпеченні ліквідності та платоспроможності, підвищення рентабельності оборотних активів, мінімізації ризиків і втрат у процесі їх формування і використання.

На ТОВ «Жовтень» пропонується застосувати поміркований підхід щодо формування оборотних активів. Базове підприємство належить до галузі сільського господарства, для якого характерним є необхідність у стабільних запасах сировини, матеріалів, готової продукції. Наслідком цього буде досягнення високого рівня ефективності використання фінансових ресурсів, авансованих в оборотні кошти.

Тому на основі обраного підходу пропонуються наступні методи управління оборотними активами для підвищення ефективності їх використання: збільшення виручки від реалізації продукції на 7% (за рахунок збільшення обсягів реалізації продукції); збільшення потоку грошових коштів; зростання чистого прибутку.

Схематично дані методи можна представити в таблиці 5.1.

За результатами запропонованих заходів у базового підприємства відбудуться відповідні зміни.

Таблиця 5.1. Методи управління ефективністю використання оборотних активів ТОВ «Жовтень» у 2011 році

Метод

Захід

Відсоток

Сума (тис. грн.)

Збільшення виручки від реалізації продукції

за рахунок збільшення обсягів реалізації продукції

7%

1080,7

Зростання чистого прибутку

за рахунок зменшення розміру адміністративних витрат

-

350,2

Збільшення потоку грошових коштів

за рахунок реструктуризації дебіторської заборгованості у фінансові інструменти, використання часткової передплати, розробка системи знижок для покупців

-

-

Проведені розрахунки прогнозу звіту про фінансові результати і балансу ТОВ «Жовтень» свідчать про одержаний чистий прибуток, який збільшиться у наступному році в результаті збільшення виручки від реалізації на 7% (за рахунок збільшення обсягів реалізації продукції) та зменшення суми адміністративних витрат на 350,2 тис. грн. Нова сума чистого збитку становитиме 2715,8 тис. грн.

На підставі нових даних доцільно визначити і проаналізувати нові коефіцієнти ефективності використання оборотних коштів. У наступному році коефіцієнт оборотності поточних активів збільшиться на 0,156, зросте коефіцієнт дебіторської заборгованості, що говорить про підвищення ефективності використання оборотних коштів. Зросла рентабельність оборотних активів відповідно на 1,58% і склала -12,27%. Це є вищим рівнем ефективності використання оборотних коштів на підприємстві.

Основним напрямком поліпшення структури та ефективності використання для ТОВ «Жовтень» є зниження вартості формування оборотних активів.

Шляхи оптимізації джерел формування капіталу були вперше запропоновані професором І.О. Бланком.

Згідно з ним, оптимальна структура капіталу відображає таке співвідношення використання власного та позикового капіталу, при якому забезпечується найбільш ефективний взаємозв'язок між коефіцієнтами рентабельності власного капіталу та коефіцієнтом фінансової стійкості підприємства, тобто максимізується його ринкова вартість.

Оптимізація структури капіталу є однією з найбільш важливих і складних завдань, що вирішуються в процесі фінансового управління підприємством. Оптимальною структурою капіталу є таке співвідношення використання власних і позикових засобів, при якому забезпечується найбільш ефектніша пропорційність між коефіцієнтом фінансової рентабельності і коефіцієнтом фінансової стійкості підприємства, тобто максимізується його ринкова вартість.

Оптимізація структури капіталу по критерію максимізації рівня фінансової рентабельності. Для проведення таких оптимізаційних розрахунків використовується механізм фінансового левериджу. Розглянемо процес по цьому критерію на наступному прикладі:

Фінансовий леверидж характеризує використання підприємством залучених коштів, яке впливає на зміну коефіцієнту рентабельності власного капіталу. Тобто, фінансовий леверидж являє собою об'єктивний фактор, який виникає з появою залучених коштів в обсязі капіталу, що використовується підприємством і дозволяє йому отримати додатковий прибуток на власний капітал. Рівень прибутку, що генерується на власний капітал при різній долі використання залучених коштів, називається ефектом фінансового левериджу. Він розраховується за формулою:

ЕФЛ = (1 - СПП) (КВРа - ВК) ЗК/ВК, (5.1)

де ЕФЛ - ефект фінансового левериджу, що постає у прирості коефіцієнта рентабельності власного капіталу, %;

СПП - ставка податку на прибуток;

КВРа - коефіцієнт валової рентабельності активів (співвідношення валового прибутку до середньої вартості активів), %

ВК - відсоток за кредит, що сплачує підприємство за використання залученого капіталу, %;

ЗК - середня сума залучених коштів, що використовуються підприємством;

ВК - середня сума власного капіталу, що використовується підприємством.

У формулі 3.1 можна виділити три основні складові:

1. Податковий коректор фінансового левериджу (1- СПП), який показує якою мірою проявляється ефект фінансового левериджу у зв'язку з різним рівнем оподаткування прибутку.

2. Диференціал фінансового левериджу (КВРа - ВК), який характеризує різницю між коефіцієнтом валової рентабельності активів і середнім розміром процентів за кредит. Диференціал фінансового левериджу є головною умовою позитивного ефекту фінансового левериджу. Чим більш високе позитивне значення цього показника, тим більш високим за інших рівних умов буде його ефект.

Коефіцієнт фінансового левериджу (ЗК/ВК), який характеризує суму залученого капіталу, що використовується підприємством, у розрахунку на одиницю власного капіталу.

Виділення цих складових дозволяє цілеспрямовано управляти ефектом фінансового левериджу в процесі фінансової діяльності та отримувати додатковий прибуток від залучення коштів.

Проілюструємо дію фінансового важеля для ТОВ «Жовтень» на прикладі, наведеному в таблиці 5.2.

Таблиця 5.2. Рівень фінансового важеля

Показник

Частка позикового капіталу П\К, %

10

50

80

Капітал, тис. грн., разом

26069

26069

26069

У тому числі:

Власний капітал, тис. грн.

18248,3

13034,5

5213,8

Позиковий капітал, тис. грн.

7820,7

13034,5

20855,2

Прибуток до сплати відсотків і податку, валовий прибуток (варіанти), тис. грн.

2000

2500

3000

2000

2500

3000

2000

2500

3000

Відсотки за позики (20% *р.3)

1564,14

1564,14

1564,14

2606,90

2606,90

2606,90

4171,04

4171,04

4171,04

Прибуток, тис. грн. (р.4-р..5)

435,86

935,86

1435,86

-606,90

-106,90

393,10

-2171,0

-1671,0

-1171,0

Податок на прибуток, тис. грн. (25% *р.6)

108,97

233,97

358,97

-151,73

-26,73

98,28

-542,76

-417,76

-292,76

Чистий прибуток, тис. грн. (р.6-р.7)

326,90

701,90

1076,90

-455,18

-80,18

294,83

-1628,3

-1253,3

-878,28

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу (р.8/р.2)

0,018

0,038

0,059

-0,035

-0,006

0,023

-0,312

-0,240

-0,168

Рівень фінансового важеля:

РФВ =;

РФВП/К=10%=

РФВП/К=50%=

РФВП/К=80%=

Якщо частка позикового капіталу становить 10%, то зміна валового прибутку на 1% спричиняє збільшення рентабельності власного капіталу Rвк на 4,59%, при П/К =50% зменшення - на 3,3%, при П/К =80% зменшення - на 0,92 %. Отже при цих показниках прибутковості, відсоткової ставки по кредитам та податкового податку на прибуток підприємству ТОВ «Жовтень» є сенс здійснювати свою діяльність лише при частці позикового капіталу 10%.

З розрахованих показників оборотності і рентабельності видно, що застосовані методи управління оборотними активами позитивно вплинуть на ефективність їх використання у наступному році, в результаті чого поліпшиться і фінансовий стан ТОВ «Жовтень».

Висновки та пропозиції

Оборотні активи підприємства - це сукупність матеріальних та грошових цінностей підприємства, що знаходяться в постійному кругообігу, змінюють свою матеріальну форму протягом одного операційного циклу та в повному обсязі переносять свою вартість на товари, що реалізує підприємство.

Товариство з обмеженою відповідальністю «Жовтень» створено відповідно до установчого договору засновників від 14 травня 2001 року. ТОВ «Жовтень», що знаходиться за адресою: м. Карлівка, вул. Полтавська 159, займається вирощуванням рослинницької продукції сільського господарства. Товариство має більшість необхідної техніки для забезпечення інтенсивних технологій вирощування с/г культур. Виробничий цикл складається з вирощування продукції рослинництва, без подальшої переробки.

Учасником Товариства є юридична особа - Товариство з обмеженою відповідальністю «Наука-Незалежна експертиза якості», код ЄДРПОУ 32559667; що знаходиться за адресою: 36010, м. Полтава, вул. Половка, 62-а, кімната 4.

В ході проведеного аналізу нами було виявлено, що станом на кінець 2010 року підприємство могло погасити негайно за рахунок наявних грошових коштів лише 0,25% найбільш термінових зобов'язань. В той час як у 2008-2009 роках ситуація була не на багато кращою і підприємство мало змогу погасити 0,01 і 0,49% термінових зобов'язань відповідно. Провівши аналіз ліквідності балансу бачимо, що баланс ТОВ «Жовтень» має досить низьку ліквідність, не виконуються умови ліквідності балансу. Поточні активи не перевищують зовнішні зобов'язання підприємства, а це свідчить про відсутність у підприємства власних оборотних коштів. Отже баланс підприємства є низьколіквідним.

У складі оборотних засобів лідируюче положення займають поточна дебіторська заборгованість та запаси, що свідчить про достатню забезпеченість підприємства запасами для безперебійності виробничого процесу, але з іншого боку - про заморожування засобів, які могли бути використані більш ефективно. Загальна сума кредиторської заборгованості на кінець 2010 року збільшилася і перевищує дебіторську. Ця ситуація розцінюється двояко: з одного боку, у підприємства збільшується резерв оборотних коштів, що дозволяє розширити своє виробництво, з іншого - велика сума кредиторської заборгованості негативно позначається на фінансовому стані підприємства.

Оборотні активи у 2009 році порівняно з 2008 роком використовувалися ефективно, а у 2010 році оборотні активи стали використовуватися менш ефективно, тому керівництву підприємства слід вжити заходів щодо покращення оборотності оборотних активів.

Більшу частину капіталу підприємства складають позикові фінансові ресурси. Підприємство перебуває на межі кризи, існує тенденція до швидкого зниження багатьох фінансових показників. Тому необхідно провести оптимізацію структури капіталу.

Шляхи покращення структури та ефективності використання оборотних активів полягають у забезпеченні безперебійності виробничого процесу, прискоренні обертання оборотних засобів, забезпеченні ліквідності та платоспроможності, підвищення рентабельності оборотних активів, мінімізації ризиків і втрат у процесі їх формування і використання.

Список використаної літератури

1. Бенько І.Д. Аналіз оборотних активів Тернопільської філії ВАТ «Укртелеком» / І.Д. Бенько, С.В. Сисюк // Вісник ЖДТУ. - 2010. - №1 (51). - С. 1-4.

2. Вігуржинська С.Ю. Економіка підприємства // [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://inpos.com.ua.

3. Горбатенко А.М. Оцінка платоспроможності підприємства в кризових умовах / Горбатенко А.М // Агросвіт №9. - 2009. - С.5.

4. Гоцуляк С.М. Короткострокові фінансові рішення у досягненні фінансової рівноваги // Вісник соціально-економічних досліджень. Вип.2б / Одес. держ. екон. ун-т; За заг. ред. М.І. Звєрякова. -- Одеса: ОДЕУ, 2007 - С. 97-101.

5. Дудчак Г.М. Ліквідність та платоспроможність як економічні категорії / Г.М. Дудчак // Науковий вісник БДФА. - 2009.- вип.1 - С.57-63.

6. Івко А.В. Ефект фінансового лівереджу як інструмент управління структурою капіталу / А.В. Івко // Проблемы материальной культуры - 2009. - С.18-23.

7. Крамаренко Г.О. Фінансовий аналіз: підручник / Г.О. Крамаренко, О.Є. Чорна. - К. : Центр навч. л-ри, 2008. - 392 с.

8. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент / Крейнина М.Н. - М., 2007. - 444 с.

9. Кривдюк А.В. Дослідження економічної категорії платоспроможності підприємства / Кривдюк А.В., Яцишина С.Є. // Економічний простір №15. - 2008. - С.55-59.

10. Макаровська Т.П. Економіка підприємства // [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://fingal.com.ua

11. Макарчук І. Основні показники оцінки платоспроможності та ліквідності підприємств і методика їх визначення / І. Макарчук // Формування ринкових відносин в Україні. - 2008. - №7. - С.36-41.

12. Островська Г.Й. Фінансовий менеджмент: навч. посібн. / Г.Й. Островська. - Тернопіль: Підручники і посібники, 2008. - 576 с.

13. Подольська В.О. Фінансовий аналіз: Навч. посібник / Подольська В.О., Яріш О.В. - К.: ЦНЛ, 2007. - 488 с.

14. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 2 «Баланс» [Електронний ресурс]. - Режим доступу: buhgalter911.com.

15. Салига С.П. Фінансовий аналіз: Навч. посіб. / Салига С.П., Дацій Н.В., Корецька С.О., Несторенко Н.В., Салила К.С. - К.: Центр навчальної літератури, 2007. - 210 с.

16. Череп А.В. Проблеми визначення фінансового стану підприємства в умовах фінансової кризи / Череп А.В. // Держава та регіони. - 2008. - № 6. - С. 233 - 236.

17. Чухно А.А. Природа сучасних грошей, кредиту та грошово-кредитної політики // Фінанси України. -- 2007. - № 1. - С. 3-11.

18. Шестерикова Е.Н. Реинжиниринг бизнес-процессов в системе управлення оборотним капиталом промышленного предприятия // Экономические науки. - 2007. - №36. - С.33-37.

19. Шурпенкова Р.К. Сутність та основи організації аналізу оборотних коштів / Шурпенкова Р.К., Іваньчук О.Й. // Вісник запорізького національного університету. - 2010. - №3 (7). - С. 150-154.

20. Шпак Н.З. Система управління капіталом підприємства / Н.З. Шпак, О.М. Рудницька // Науковий вісник НЛТУ України. - 2010. - Вип. 20.10. - С.257-261.

21. Ящук Д.Л. Дослідження методології управління оборотними активами машинобудівних підприємств в умовах кризи / Д.Л. Ящук // Вісник економіки транспорту і промисловості. - 2010. - №32. - С. 252-257.

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Фінансово-економічна характеристика діяльності селянського (фермерського) господарства. Стан, динаміка і структура оборотних активів даного підприємства, джерела формування. Шляхи покращення структури та ефективності використання оборотних засобів.

    курсовая работа [162,9 K], добавлен 20.05.2013

  • Методика проведення аналізу оборотних активів підприємства на прикладі ТДВ "Трембіта". Техніко-економічна характеристика досліджуваного підприємства. Аналіз складу, структури і динаміки оборотних активів, проблеми їх оборотності та шляхи її підвищення.

    курсовая работа [86,2 K], добавлен 13.11.2013

  • Динаміка складових та структури оборотних активів підприємства. Оцінка показників оборотності оборотних активів та довжини операційного циклу підприємства. Оцінка факторів, що визначають його довжину. Шляхи підвищення ефективності операційної діяльності.

    курсовая работа [87,0 K], добавлен 20.05.2014

  • Структура джерел формування активів підприємства. Аналіз стану ліквідності та показників рентабельності підприємства. Оцінка співвідношення оборотних і необоротних активів. Напрямки підвищення ефективності використання основних виробничих засобів.

    курсовая работа [122,4 K], добавлен 27.09.2012

  • Характеристика підприємства ТОВ "МЕДІАСАТ". Склад і структура оборотних коштів. Способи визначення потреби в оборотних коштах. Аналіз структури балансу та ефективності використання оборотних активів. Оцінка платоспроможності і ліквідності підприємства.

    отчет по практике [96,2 K], добавлен 13.04.2013

  • Економічна сутність оборотних активів. Завдання управління оборотними активами. Управління товарно-матеріальними запасами, грошовими коштами. Аналіз процесу управління оборотними активами ПАТ "Баштанський сирзавод". Шляхи оптимізації оборотних активів.

    курсовая работа [1,5 M], добавлен 29.10.2013

  • Аналіз сучасного стану економіки даного регіону та промислова активність підприємств, що у ньому функціонують. Сутність, зміст, роль оборотних активів в господарській діяльності підприємств Липовецького району, методика їх обліку та джерела формування.

    курсовая работа [105,9 K], добавлен 12.07.2010

  • Структурний аналіз активів. Аналіз ефективності використання поточних активів підприємства. Причини зміни оборотних активів. Довгострокові, поточні, непередбачені зобов’язання. Оцінювання позитивної і негативної динаміки запасів, грошових коштів.

    курсовая работа [26,9 K], добавлен 13.11.2010

  • Сутність та джерела формування оборотних активів підприємства. Аналіз динаміки і структури оборотних активів ТОВ "Котлозавод "Крігер". Оцінка ефективності управління оборотними активами. Диверсифікація джерел фінансування. Показники ділової активності.

    курсовая работа [197,4 K], добавлен 23.03.2014

  • Загальна структура підприємства. Оборотні фонди підприємства. Поняття, основні складові елементи оборотних фондів підприємства. Нормування оборотних фондів ресторану. Основні шляхи підвищення ефективності використання оборотних коштів підприємства.

    контрольная работа [41,6 K], добавлен 06.06.2016

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.