Анализ состояния имущества предприятия и источников его формирования (на примере ФКП "Тамбовский пороховой завод")

Особое внимание уделяется ряду важнейших показателей (ф. №1) характеризующих финансово-экономическое состояние предприятия:

1) Стоимость собственного капитала предприятия

2) Заемный капитал

3) Долгосрочные заемные средства

4) Краткосрочные заемные средства

5) Кредиторская задолженность

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, то есть пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие [2, с.35].

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел I пассива) и заемный (разделы II и III пассива). По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) (I и II разделы пассива) и краткосрочный (III раздел). Заемные средства вновь привлекаются только за счет внешних источников. Собственные же средства пополняются как за счет внутренних, так и за счет внешних поступлений. Внутренние накопления образуются путем распределения валовой, а затем и чистой прибыли. А вновь выпущенные и реализованные акции привлекают средства извне. Для выполнения аналитического исследования о привлечении в оборот предприятия в отчетном периоде дополнительных средств используются данные формы №1 [7, с.111].

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер.

Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать.

Важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются:

1. коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала;

2. коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала);

3. плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).

Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовое состояние предприятия[11, с.214].

Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения.

Следовательно, разумные размеры привлечения заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные - ухудшить его.

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации.

Увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При определении соотношения собственных средств и заемных следует учитывать, что, как правило, долгосрочные займы и кредиты (стр.610) приравниваются к источникам собственных средств (стр.490). Кроме того, следует учитывать, что при определенных условиях такие статьи пассива баланса, как доходы будущих периодов (стр.640) и резервы предстоящих расходов (стр.650) являются по существу источниками собственных средств. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

Анализируя структуру краткосрочной кредиторской задолженности (Раздел V пассива баланса), следует обратить внимание на тенденцию к увеличению доли заемных средств в источниках образования активов предприятия. Нерационально высокая доля заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности - с одной стороны свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости, а с другой об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику[4, с.311-318 ]..

Анализ состава и структуры финансовых источников начинается с оценки их динамики, анализа их соотношения и внутренней структуры. При этом особое внимание уделяют анализу движения источников заемных средств, рассматривая такие пассивы, как долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы. При этом выявляется тенденция изменения объема и доли кредитов банков и займов, не погашенных в срок. Увеличение их абсолютной суммы и доли свидетельствуют о наличии у предприятия серьезных финансовых затруднений.

Заключительным этапом анализа является проверка правильности размещения имущества организации.

С этой целью проверяют следующие соотношения:

- внеоборотных активов источниками их формирования,

- оборотных активов источниками их формирования,

- материальных запасов источниками их формирования.

Для проверки этих соотношений следует исходить из равенства актива и пассива баланса (имущества источниками его формирования):

ВА + ОА + У = СК + ДП + КП,

В рентабельных организациях:

ВА + ОА = СК + ДП + КП.

В организациях внеоборотные активы (ВА) должны формироваться в основном за счет собственного капитала (СК) и частично за счет долгосрочных пассивов (ДП).

Из общей величины собственного капитала часть его направляется на формирование оборотного капитала - собственный оборотный капитал (СОС).

Нормативное значение этого показателя - 10% к оборотному капиталу.

Остальная часть собственного капитала направляется на формирование внеоборотных активов.

Источниками покрытия оборотного капитала (ОА) являются собственный оборотный капитал (СОС) и краткосрочные пассивы (КП).

Материальные запасы (МЗ) формируются за счет собственного оборотного капитала (СОС), краткосрочных заемных средств (КЗС, строка 610 баланса) и кредиторской задолженности (КЗ).

Исходя из изложенных предпосылок при правильном размещении имущества организации должны наблюдаться следующие соотношения:

1) BA = CK - COC) + ДП,

2) ОА = СОС + КП,

3) МЗ = СОС + КЗ + КЗС

или

ВА = СК - 10% ОА + ДП,

ОА = 10% ОА + КП,

М3 = 10% ОА + КЗ + КЗС.

Если указанные соответствия нарушаются, то это обстоятельство свидетельствует о неправильном размещении имущества, что приводит к ухудшению финансового состояния организации.

Итогом произведенных расчетов является сравнение привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов и их использования. Анализ изменений источников средств за отчетный период должен показать за счет каких источников произошло увеличение активов. При этом сами предприятия заинтересованы в увеличении объема финансирования как за счет внутренних, так и за счет внешних источников. С позиций же кредиторов более предпочтительным является повышение темпов прироста самофинансирования, так как это обеспечивает им минимальный риск неплатежей. Методика выявления дополнительно привлеченных в оборот предприятия средств основана на сопоставлении отчетных показателей и базисных по каждому виду источников средств и исчислении отклонений, которые характеризуют прирост или снижение того или иного источника средств. Сравнение показателей статей пассива баланса позволяет оценить суммы привлеченных дополнительно средств из внешних источников.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия [6, с.215-220 ].

2.2.1 Методика анализа динамики, состава и структуры источников формирования капитала предприятия

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд социальной сферы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Уставный капитал -- это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях - это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях - номинальная стоимость акций; в обществах с ограниченной ответственностью--сумма долей собственников; на арендном предприятии - сумма вкладов его работников и др.

Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть внесены в виде денежных средств, нематериальных активов, в имущественной форме. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости, а также в результате реинвестирования прибыли на капитальные вложения.

Резервный капитал включает остатки резервного и других аналогичных фондов, создаваемых в соответствии с законодательством или в соответствии с учредительными документами.

Фонд социальной сферы формируется в случае наличия у организации объектов жилого фонда и объектов внешнего благоустройства (полученных безвозмездно, в том числе по договору дарения, приобретенных организацией), ранее не учтенных в составе уставного (складочного) капитала, уставного фонда, добавочного капитала.

К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

Основным источником пополнения собственного капитала является чистая (нераспределенная) прибыль предприятия, которая остается в обороте предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников имеют амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования.

К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.

Основную долю в составе внешних источников формирования собственного капитала составляет дополнительная эмиссия акций. Государственным предприятиям может быть оказана безвозмездная финансовая помощь со стороны государства. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые предприятию бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.

Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

По целям привлечения заемные средства разделяются на следующие виды:

- средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;

- средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;

- средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.

По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной, товарной форме, в форме оборудования (лизинг) и др.; по источникам привлечения они делятся на внешние и внутренние; по форме обеспечения -- на обеспеченные залогом или закладом, поручительством или гарантией и необеспеченные.

При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер» который защищает кредиторов от убытков и риска потери капитала.

Однако собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

Прежде чем оценить изменения суммы и доли собственного капитала в общей валюте баланса, следует выяснить, за счет каких факторов произошли эти изменения. Очевидно, что прирост собственного капитала за счет реинвестирования прибыли и за счет переоценки основных средств будет рассматриваться по-разному при оценке способности предприятия к самофинансированию и наращиванию собственного капитала. Капитализация (реинвестирование) прибыли способствует повышению финансовой устойчивости, снижению себестоимости капитала, так как за привлечение альтернативных источников финансирования нужно платить довольно высокие проценты [12, с.201-212 ].

2.2.2 Показатели эффективности и интенсивности использования капитала

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) - отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме капитала.

В зависимости от того, с чьих позиций оценивается деятельность предприятия, существуют разные подходы к расчету показателей рентабельности капитала.

С позиции всех заинтересованных лиц (государства, собственников и кредиторов) общая оценка эффективности использования совокупных ресурсов производится на основании показателя рентабельности совокупного капитала, который определяют отношением общей суммы прибыли до выплаты налогов и процентов к средней сумме совокупных активов предприятия за отчетный период:

R_ск = ПР/Акт*100 (4)

Данный показатель рентабельности показывает, сколько прибыли зарабатывает предприятие на рубль совокупного капитала, вложенного в его активы. Он характеризует доходность всех активов, вверенных руководству, независимо от источника их формирования.

С позиции собственников и кредиторов определяют рентабельность капитала отношением чистой прибыли и процентов за кредиты с учетом налогового корректора к средней сумме совокупных активов за отчетный период.

С позиции собственников предприятия определяют рентабельность собственного капитала как отношение чистой прибыли (ЧП) к средней сумме собственного капитала за период (СК):

Определяют также рентабельность операционного капитала, непосредственно задействованного в основной (операционной) деятельности предприятия, от уровня которого зависит величина всех остальных показателей доходности капитала.

В состав операционного капитала не включают основные средства непроизводственного назначения, не установленное оборудование, остатки незаконченного капитального строительства, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, ссуды для работников предприятия и т.д.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости капитала).

Эти показатели в зарубежных странах применяются в качестве основных при оценке финансового состояния и деловой активности предприятия.

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить скорость оборота капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

В данных расчетах средние остатки всего капитала и его составных частей рассчитываются по средней хронологической: 1/2 суммы на начало периода плюс остатки на начало каждого следующего месяца плюс 1/2 остатка на конец периода; результат делится на количество месяцев в отчетном периоде. Источники информации - бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.

2.2.3 Методика анализа структуры заемного капитала

Привлечение заемных средств в оборот предприятия -- явление нормальное, содействующее временному улучшению финансового состояния при условии, что эти средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей. Для этого можно использовать данные отчетной формы № 5 «Приложение к балансу», а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.

Одним из показателей, используемых для оценки состояния кредиторской задолженности, является средняя продолжительность периода ее погашения.

Качество кредиторской задолженности может быть оценено также определением удельного веса в ней расчетов по векселям. Доля кредиторской задолженности, обеспеченная выданными векселями, в общей ее сумме показывает ту часть долговых обязательств, несвоевременное погашение которых приведет к протесту векселей, выданных предприятием, а следовательно, к дополнительным расходам и утрате деловой репутации.

При анализе долгосрочного заемного капитала интерес представляют сроки востребования долгосрочных кредитов, так как от этого зависит стабильность ФСП. Если они частично погашаются в отчетном году, то эта сумма показывается в составе краткосрочных обязательств.

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому надо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности.

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Это очень важно при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии [12, с.214-217 ].

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

- валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода;

- темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

- собственный капитал организации должен превышать заемный и темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;

- темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковые;

- доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%;

- в балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток» [13, с.101-114 ].

3. Анализ состояния имущества предприятия и источников его формирования ФКП «Тамбовский пороховой завод»

3.1 Анализ состава имущества

Стоимость имущества предприятия - это внеоборотные и оборотные активы, находящиеся в распоряжении предприятия. Аналитическая характеристика имущества предприятия осуществляется по данным актива баланса. Общая стоимость имущества равна итогу баланса.

Так, на федеральном казенном предприятии «Тамбовский пороховой завод» на начало 2007 года она составила 909435 тыс. рублей, на конец года ? 1108455 тыс. руб., за отчётный год стоимость имущества увеличилась на 199020 тыс. руб., или в 1,2 раза.

Данные таблицы показывают, что сумма внеоборотных активов за отчётный год увеличилась на 103173 тыс. руб. и составила 548045 тыс.руб. на конец года. значительными темпами увеличилась стоимость и оборотных активов; их рост за отчётный год составил 95847 тыс.руб, и составил на конец года 560410 тыс. руб. Вследствие этих изменений произошли структурные сдвиги в составе имущества предприятия в пользу увеличения доли внеоборотных активов.

Соотношение внеоборотных и оборотных активов на начало составило 0,96 единиц и на конец года 0,98 единиц. Данный показатель выражает количество единиц, вложенных в долгосрочные активы, приходящихся на одну единицу, вложенную в оборотные средства. Производственный риск в течение года увеличился незначительно.

Изучение состава и структуры оборотных средств позволяет сделать вывод о том, что в течение года не все они увеличивались в равной мере. Так, например, их материальная часть (запасы и затраты) возросла в 1,5 раза, тогда как нематериальная (денежные средства, расчёты и прочие активы) - в 0,8 раза.

После общей оценки состава и структуры всего имущества, следует осуществить более детальный анализ по видам внеоборотных и оборотных активов.

Внеоборотные активы увеличились на 103173 тысяч рублей, в том числе за счет увеличения незавершенного строительства на 54460 тысяч рублей и отложенных активов на 49661 тыс. руб. В результате удельный вес внеоборотных активов увеличился с 48,92 до 49,44%.

На конец года расходы в незавершенное строительство возросли на 54460 тыс. руб. Их удельный вес в стоимости имущества вырос на 3,25% и составил к концу года 27,36%. Данные активы не участвуют в производственном обороте, и, следовательно, при определенных условиях увеличение их суммы может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

В отчетном году стоимость основных средств снизилась на 897 тыс. руб.

Нематериальные активы в составе имущества занимают менее 1%, но их увеличение на 230 тыс. руб., свидетельствует о развитии инновационной деятельности. Анализ и оценку структуры нематериальных активов по различным классификационным признакам мы провести не можем из-за отсутствия необходимых данных. Доходность нематериальных активов составила 40421,69%.

Произошло уменьшение долгосрочных финансовых вложений на 281 тыс. руб., или на 0,03%, если на начало года они составляли 311 тыс. руб., то на конец года - 30 тыс. руб. Анализ долгосрочных инвестиций и финансовых вложений в полном объеме произвести не можем из-за отсутствия необходимой информации.

Уменьшение долгосрочных финансовых вложений на 0,03% и увеличение нематериальных активов на 0,02% не повлияло на общую тенденцию увеличения;

Оборотные активы увеличились на 95847 тысяч руб. Прирост оборотных активов обусловлен увеличением материально-производственных запасов, и денежных средств. Наибольшее приращение обеспечено увеличением запасов материальных ресурсов, сумма которых возросла на 142864 тыс. руб., или на 7,28%, а именно за счет увеличения готовой продукции и товаров для перепродажи на 89770 тыс.руб. на конец года произошло некоторое реальное увеличение животных на выращивании и откорме и составило 8 тыс. руб.

Эффективность использования оборотных активов характеризуется прежде всего их оборачиваемостью.

К_О = 1 оборот

К_О = 0,6 оборота

П_ОА = 360 дней

П_ОА = 600 дней

К_З = 1,02

К_З = 1,7

Снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств в течение года свидетельствует о снижении эффективного их использования. Продолжительность одного оборота на начало года составила 360 дней, на конец года 600 дней. Однако коэффициент загрузки средств в обороте значительно увеличился на 0,68 пункта.

Необходимым условием анализа запасов является оценка их структуры с помощью коэффициента накопления.

К _{накопления} = 1,03

К _{накопления} = 0,86

Данный коэффициент характеризует уровень мобильности запасов и при оптимальном варианте его значение должно быть меньше единицы. Таким образом, значение коэффициента накопления на начало года выше оптимального, это свидетельствует о нерациональной структуре запасов предприятия. В течение года коэффициент накопления принимает значение соответствующее нормативному, то есть предприятие стало более рационально использовать имеющиеся производственные запасы, не накапливая излишки.

Дебиторская задолженность составляет 25,26% на начало 2007 года, к концу года доля ее в составе текущих активов снизилась на 9,02% и составила 90990 тыс. руб. В структуре дебиторской задолженности по прежнему лидирует доля задолженности покупателей и заказчиков, которая к концу 2007 года равнялась 66,87 %. Для оптимизации и уменьшения дебиторской задолженности на предприятии целесообразно более активно использовать векселя и договора факторинга.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности характеризует, сколько раз задолженность образуется и поступает предприятию за анализируемый период.

К_об = 3,16 раз

В среднем дебиторская задолженность за год снизилась примерно в 1,7 раза.

Денежные средства увеличились на 22723 тыс. руб., или на 1,75%, их удельный вес в стоимости активов вырос на 11,42%, что положительно сказывается на платежеспособности предприятия.

Таким образом, за отчетный год наблюдается рост стоимости имущества предприятия. Темп прироста внеоборотных активов (23,19%) выше, чем мобильных средств (20,63%), что определяет тенденцию к замедлению оборачиваемости всей совокупности активов, что отрицательно скажется на финансовой деятельности предприятия.

На основе общей оценки актива баланса выявлено повышение производственного потенциала предприятия. Однако это изменение сопровождалось увеличением финансирования оборотных средств, что расценивается как положительная тенденция: возможность увеличения оборачиваемости активов является предпосылкой к улучшению финансовой деятельности.

3.2 Анализ источников формирования имущества

Оценка состава и структуры источников приобретения имущества производится по показателям пассива баланса.

В структуре источников средств наибольший удельный вес имеет собственный капитал, причем наблюдается тенденция к его увеличению (с 610476 тыс. руб. до 700180 тыс. руб.). Значительно увеличилась доля заемных средств с 298959 тыс. рублей до 408275 тыс.рублей. Среди заёмных средств ведущую роль играют краткосрочные обязательства, так как долгосрочные обязательства на предприятии отсутствуют и, следовательно, на предприятии определяется низкая маневренность оборотных средств.

Увеличение удельного веса собственных источников в общей сумме источников приобретения имущества свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия: рост собственных средств произошел за счет увеличения нераспределенной прибыли на 190700 тыс. руб.

Нераспределённая прибыль на предприятии на начало года составила 255928 тыс. руб., а на конец - 446628 тыс. руб.

Анализ структуры краткосрочных заёмных средств свидетельствует о том, что 41,87% на начало года и 18,39% на конец года составляет кредиторская задолженность. Ее сумма уменьшилась за год на 50083 тыс. руб. и достигла размера в 75097 тыс. руб., 28,81% - на начало и 48,83% на конец года составляют краткосрочные кредиты и займы банков. Они выросли за отчётный год на 113275 тыс. рублей. Доходы будущих периодов увеличились с 8,25% до 12,07% и составили на конец года 133807 тыс. руб.

Результаты анализа состава и структуры кредиторской задолженности свидетельствуют о том, что в её составе так же произошли структурные сдвиги. Так, например, задолженность перед поставщиками и подрядчиками за товары, работы и услуги возросла за год на 9142 тыс. руб. Удельный вес этой задолженности в общей сумме кредиторской задолженности увеличился на 0,14 пункта. Сократилась доля задолженности перед бюджетом на 46144тыс. руб., на начало года она составляла 55636 тыс. рублей, что является весьма положительным фактом. Значительно сократилась задолженность перед государственными внебюджетными фондами на 16445 тыс. рублей и на конец года составила 8981 тыс. рублей, что является весьма положительным фактом. По оплате труда задолженность выросла с 0,56% до 0,73%.

Анализ имущества предприятия и источников его приобретения целесообразно завершить сравнительным анализом сумм по одноименным статьям дебиторской и кредиторской задолженности. Сумма дебиторской задолженности на конец года на 15893 тыс. руб. превышает кредиторскую задолженность.

Данные аналитической таблицы свидетельствуют о том, что увеличение стоимости имущества обусловлено главным образом увеличением собственных средств предприятия. Собственный капитал увеличился на 89704 тыс. руб. Параллельно с этим произошло увеличение краткосрочных обязательств на 109316 тыс. руб.

Предприятие не привлекает долгосрочные заемные средства, т.е. отсутствуют инвестиции в производство.

Соотношение заемных и собственных средств больше 2 и на конец года данное значение снизилось, что свидетельствует о тенденции к увеличению финансовой устойчивости предприятия.

Более полный анализ состава и структуры источников приобретения имущества произвести невозможно из-за отсутствия необходимых данных.

Проанализировав в целом состояние имущества ФКП «Тамбовский пороховой завод» и источники его формирования, можно сказать о том что, данное предприятие обладает признаками «хорошего» баланса: - валюта баланса в конце отчетного периода по сравнению с началом увеличилась; - темпы роста собственного капитала больше темпов роста заемного капитала; - отсутствие статьи «Непокрытый убыток».

Заключение

Анализа состояния имущества предприятия и источников его формирования является той базой, на которой строится анализ финансового состояния предприятия в целом. Анализ опирается на показатели годовой бухгалтерской отчетности.

На основе данных итогового анализа состояния имущества предприятия и источников его формирования осуществляется выработка направлений финансовой политики предприятия, и от того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Качество самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики.

Для подтверждения достоверности данных бухгалтерской отчетности целесообразно провести аудиторскую проверку специализированной организацией. Результаты аудиторской проверки следует учитывать при проведении анализа финансово- экономического состояния предприятия.

В то же время, следует постоянно повышать квалификацию работников, ответственных за принятие управленческих решений как в области финансового планирования и формирования бюджетов предприятия и его структурных подразделений, так и в других областях деятельности предприятия. При этом основное внимание следует уделить не столько методам финансового анализа, сколько способам анализа его результатов и методам выработки управленческого решения.

Список используемых источников

1. Конспект лекций по Комплексному экономическому анализу финансово-хозяйственной деятельности Коноваловой Т.М.

2. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.:ДИС, 2006. - 256 с.

3. Белобжедский И.А. Имущество предприятия: учет и аудит//Бухгалтерский учет. - 1993. - №6. - с. 36.

4. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. - М.:ФиС, 2004. - 624 с.

5. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. «Финансово-экономическое состояние предприятия» Прак. пособие - М.: «Издательство ПРИОР», 2001.- 96 с.

6. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: БГЭУ, 2007. - 453с.

7. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 4-е изд. перераб. и доп. М: «Бухгалтерский учет», 2003. - 315с.

8. Журавлев П.В. Экономика предприятия: учебник / П.В. Журавлев, С.А. Банников, Г.М. Черкашин.-2 изд., перераб. и доп. - М.: Изд. «Экзамен», 2008. - 540 с.

9. Козлова Е.П., Парашютин Н.В., Бабченко Т.Н. Бухгалтерский учет. - М.,1999. - 420с.

10. Н. П. Кондраков «Бухгалтерский учет». 2-е издание. Москва. 1999 г.- 284с.

11. Крейнина М.Н. "Финансовое состояние предприятия. Методы оценки" -

М.: ИКЦ "Дис",1997. - 487с.

12. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов. - М. :ЮГИТИ-ДАНА, 2005. - 471 с.

13. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. для средних специальных учебных заведений. М.: ИНФРА-М, 2005. - 345с.

14. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Фин. анализ. - М.: Юнити, 2002. - 479 с.

15. Шеремет А.Д., Нянашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2006. - 620с.

Приложение

Направления (процедуры) анализа	Показатели	Предыдущий период	Отчетный период	Абсолютное отклонение
1	2	3	4	5
Оценка экономического потенциала организации
1.1. Оценка имущественного положения	1. Общая величина хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации, тыс. руб.	909435	1108455	199020
	2. Величина ОС, тыс. руб. и их доля в общей сумме активов	270478 0,3	269581 0,24	-897 -0,06
	3. Коэффициент износа	0,74	0,75	0,01
1.2. Оценка финансового положения	1. Величина собственных средств, тыс. руб. и их доля в общей сумме источников	610476 0,67	700180 0,63	89704 -0,04
	2. Коэффициент текущей ликвидности	1,55	1,37	-0,18
	3. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме (коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами)	0,36	0,27	-0,09
	4. Доля долгосрочных заемных средств в общей величине источников	-	-	-
1.3. Наличие «больных» статей отчетности	1. Убытки	-	-	-
	2. Просроченная дебиторская, кредиторская задолженности	-	-	-
	3. Векселя, суды, займы просроченные, непогашенные в срок	-	-	-
II. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности
2.1.Оценка прибыльности	1. Величина прибыли, тыс. руб.	430195	76397	-353798
	2.Общая рентабельность, %	-0,02	0,12	0,1
	3. Рентабельность основной деятельности, %	2,14	10,87	8,73
2.2. Оценка динамичности	1. сравнительные темпы роста, прибыли, выручки от реализации авансированного капитала	17,76 <72,06< 121,88 >100
	2. Оборачиваемость активов	0,5	0,3	-0,2
	3. Продолжительность операционного и финансового цикла, день	317 218	568 486	251 268
2.3. Оценка эффективности использования экономического потенциала	1.Рентабельность авансируемого капитала, %	42,81	2,41	-40,4
	2.Рентабельность собственного капитала, %	70,47	10,91	-59,56

Размещено на Allbest.ru