3.1 Группировка активов и пассивов и анализ их состояния

По данным бухгалтерского баланса (см. приложения) и другим источникам информации проведем анализ финансового состояния торгового предприятия. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью.

Проведем предварительный анализ структуры активов на основе данных табл. 3.1., в которой представлены абсолютные величины по видам активов за 2006, 2007 и 2008 года.

Таблица 3.1

Группировка активов баланса ООО «Кемавто» за 2006-2008 гг.

За весь исследуемый период (2006-2008гг.) произошло наращивание внеоборотных активов с 44570 тыс.руб. до 70344 тыс.руб., что свидетельствует о наращивании производственных основных средств в перспективе. Оборотные активы возросли с 37545 тыс.руб. до 49907 тыс.руб., то есть произошло увеличение на 12362 тыс.руб., что можно оценить как благоприятную тенденцию.

Для анализа динамики состава и структуры активов торгового предприятия составим табл. 3.2., в которой представлен удельный вес в общей величине активов, изменения абсолютных величин и удельного веса.

Таблица 3.2

Анализ изменения показателей актива баланса ООО «Кемавто» за 2006-2008 гг.

Согласно данным, за отчетный период активы компании возросли в 2007г. на 19722 тыс.руб. (на 44,25%) и в 2008 г. на 6052 тыс.руб. (на 9,41%). В 2007 г. объем внеоборотных активов возрос на 194,56 %, но в 2008 г. - не значительно, но уменьшился на 1,24 %. Прирост оборотных активов произошел в 2007 г. на 6054 тыс.руб. (16,12%) и на 6308 тыс.руб. (14,47%) в 2008 г. И так, в 2007 г. рост внеоборотных активов гораздо превысил темп роста оборотных, а в 2008 г. оборачиваемость оборотных активов опережала темпы роста внеоборотных. Таким образом, имущественная масса увеличилась, за счет роста внеоборотных активов в 2007 г. на 194,56%, а в 2008 г. за счет роста дебитрской задолженности на 176,35% и денежных средств на 86%.

В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется в 2007 г. значительным ростом внеоборотных активов, а в 2008 г. - оборотных. Но, к сожалению, значительную часть оборотных средств составляют медленно реализуемые активы (запасы и дебиторская задолженность), тогда как величина наиболее ликвидных активов очень мала. Такая ситуация, естественно, не является привлекательной для кредиторов и инвесторов.

Пассивы торгового предприятия за отчетный период характеризуются данными таблицы 3.3

Таблица 3.3

Группировка пассивов баланса ООО «Кемавто» за 2006-2008 гг.

Данные табл. 3.3 показывают, что общее увеличение источников средств произошло с 44570 тыс.руб. до 70344 тыс.руб. Этот рост в основном получен за счет роста заемного капитала в 2007 г. на 14500 тыс.руб. (209,87%), а собственного капитала предприятия (на 25774 тыс.руб.), рост которых составил в 2006 году 45,82%. Доля заемного капитала в 2008 г. уменьшилась на 11936 тыс.руб. (65,75%), но зато доля собственного возросла - на 9,41%. В общей структуре капитала в 2006 г. доля собственного капитала была 84,5%, а в 2007 г. - 86,5%, остальная часть ушла на долю заемного капитала.

Такое соотношение собственных и заемных пассивов говорит о зависимости предприятия от рыночных условий. И поэтому предприятию приходится пользоваться банковскими кредитами, взятыми на продолжительный период времени, но предприятие старается как можно быстрее рассчитываться по данным кредитам. Это можно увидеть в табл. 3.4 - долгосрочные обязательства в 2008 г. значительно снизились по сравнению с 2007 г. на 9848 тыс.руб.

Также часть обязательств относится на краткосрочную задолженность перед поставщиками и прочими кредиторами, и на задолженность перед персоналом организации, но предприятие также старается быстрее рассчитаться по данным обязательствам, и снизить свои долги, таким образом, поддерживая стабильное финансовое состояние организации.

Таблица 3.4

Анализ изменения показателей пассива баланса ООО «Кемавто» за 2006-2008 гг.

Из табл. 3.4 видно, что за 2007г. заемный капитал увеличился на 14500 тыс. руб. (209,87%), а в 2008г. уменьшился на 11936 тыс.руб. (65,75%), а в это время величина собственного капитала росла весь отчетный период, в 2007 г. произошло увеличение на 5222 тыс.руб (13,87%), а в 2008 г. - на 17988 тыс.руб (41,95%).

Анализ пассивной части баланса показывает, что уменьшение имущества в этой части баланса произошло в основном за счет уменьшения суммы по долгосрочным обязательствам, сокращение этой суммы произошло на 74,26% по сравнению с прошлым годом.

Общее ознакомление с активами и пассивами «Кемавто» свидетельствует о необходимости проведения комплекса мероприятий по реорганизации текущей системы управления.

3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этой позиции важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов.

В ООО «Кемавто» на начало и конец отчетного года оборотные (текущие) активы соответственно составили 64071 тыс.руб. и 70344 тыс.руб. Внешняя задолженность на начало года равна 373 229 тыс.руб. (157 550 + 98 993 + 116 686), на конец - 775 178 тыс.руб. (561 084 + 17 382 + 196 712). Таким образом, у торгового предприятия внешняя задолженность на начало и конец года значительно превышает текущие активы и его, по-видимому, можно считать неплатежеспособным.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка с усилением финансовых ограничений необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения (табл.3.5).

Таблица 3.5

Расчет ликвидности баланса ООО «Стройкомплект-КМ» за 2007г.

Для определения ликвидности баланса сопоставляем итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Проанализировав показатели ликвидности можно сделать следующие выводы, что наиболее ликвидных активов не достаточно для покрытия срочных обязательств. На начало 2007 года у данного предприятия не хватает средств для погашения наиболее срочных обязательств в размере 111 514 тыс.руб., такая тенденция сохранилась и на конец 2007г. и нехватка средств увеличилась на 73% и составила 192 955 тыс.руб. Среднесрочные обязательства предприятия будут покрыты полностью за счет быстрореализуемых активов - платежный излишек составляет 256 313 тыс.руб, медленно реализуемых активов также достаточно для покрытия долгосрочных обязательств - излишек на конец года составляет 10 003 тыс.руб. Сравнивая первую и вторую группу активов с первыми двумя группами пассивов мы видим, что на текущую дату предприятие является платежеспособным, чего нельзя сказать о будущем, сравнивая третью группу активов и пассивов можно сделать прогноз, что предприятию грозит неплатежеспособность.

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая стабильность предприятия характеризуется постоянным наличием в необходимых размерах денежных средств на счетах в банке, отсутствием просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, оптимальными объемом и структурой оборотных активов, ускорением их оборачиваемости, достаточным размером собственного капитала и эффективным его использованием, ритмичным развитием товарооборота, ростом прибыли, рентабельности и т.п.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1. Наличие собственных оборотных средств (показывает чистый оборотный капитал);

2. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (показывает наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат);

3. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (показывает общую величину основных источников формирования запасов и затрат).

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств;

2. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов;

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов.

С помощью данных показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости . Сведем показатели финансовой устойчивости анализируемого предприятия в таблицу 3.6.

Таблица 3.6

Анализ финансовой устойчивости ООО «Стройкомплект-КМ» за 2007 г.

Данные табл. 3.6 свидетельствуют, что на ООО «Стройкомплект-КМ» трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости на все отчетные даты принимает следующее значение: Таким образом, финансовую устойчивость в течение всего периода исследования можно считать критической. Это значит, что предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты, расчет и значения которых отражены в таблице 3.7.

Таблица 3.7

Относительные показатели финансовой устойчивости

Из данных таблицы можно сделать вывод о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

На протяжении анализируемого периода коэффициент финансовой независимости ООО «Стройкомплект-КМ» имел тенденцию к снижению. На конец 2007 года величина данного показателя составила 0,09 (активы фирмы профинансированы собственным капиталом на 9%), хотя для финансово устойчивого предприятия минимальный уровень данного показателя должен быть больше 0,6. Значение коэффициента финансовой независимости показывает, что предприятие является зависимым от внешних источников финансирования.

Коэффициент концентрации заемного капитала является дополнительным к коэффициенту финансовой независимости, его значение подтверждает, что предприятие является зависимым от внешних источников, хотя значение этого коэффициента имеет небольшую тенденцию к снижению.

Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует, что в начале 2006г. предприятие привлекало на каждый 1 рубль собственных средств, вложенных в активы 3,48 тыс.руб. заемных средств. На 31.12.07г. заемные средства уменьшились до 2,94 тыс.руб. на каждый 1 рубль собственных вложений. Данный факт свидетельствует о постепенном увеличении финансовой устойчивости, хотя на данный момент предприятие находится в очень большой зависимости от заемных средств.

Коэффициент маневренности собственных средств имеет значение равное 1, это говорит о том, что у предприятия мало собственных оборотных средств, следовательно, у предприятия отсутствует возможность гибко реагировать на изменение рыночных условий.

На протяжении всего рассматриваемого временного отрезка коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше 1. Следовательно, можно сказать, что предприятие является финансово неустойчивым.

Аналогичный вывод можно сделать на основе оценки коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками, который снизился с 0,32 до 0,19. Таким образом, все запасы профинансированы за счет заемных источников.

Подводя итоги, необходимо признать ООО «Стройкомплект-КМ» финансово неустойчивым. Компания зависима от внешних источников финансирования, и предприятию, скорее всего, не удастся избежать срывов в работе при каких-либо изменениях внешних условий.

Анализ деловой активности предприятия

Анализ деловой активности начнем с динамики основных показателей деятельности организации: совокупного капитала (общей суммы привлеченных источников финансирования то есть суммы собственного и заемного капитала), выручки и балансовой прибыли (прибыль до налогообложения). Кроме того, что предпочтительным является рост в динамике этих показателей, желательно выполнение следующих соотношений:

Т_П>Т_В>Т_К>100%.

Можно сделать вывод, что в 2006 году предприятие наращивало свой экономический потенциал и масштабы деятельности, хотя прибыль предприятия уменьшалась, в отличие от объема реализации продукции. В 2007 году темпы изменения выручки незначительны, чего нельзя сказать о темпах роста совокупного капитала, это говорит о увеличении основных средств предприятия.

Дальнейший анализ деловой активности проведем с помощью показателей оборачиваемости, представленных в таблице 3.9

Таблица 3.9

Показатели оборачиваемости

Как показывают данные таблицы 3.9, за 2007 год наблюдается увеличение коэффициента оборачиваемости активов.

Значение коэффициента оборачиваемости собственного капитала свидетельствуют о значительном превышении уровня продаж над вложенным капиталом, что, как правило, означает увеличение кредитных ресурсов. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу растет, что негативным образом отражается на финансовой устойчивости и финансовой независимости предприятия.

Положительная динамика коэффициента оборачиваемости текущих активов свидетельствует об улучшении финансового положения предприятия, хотя для поддержания нормальной производственной деятельности предприятие вынуждено привлекать дополнительные средства.

Тенденция увеличения периода оборота материальных запасов является положительной, что свидетельствует об увеличении спроса на продукцию предприятия.

Как свидетельствуют данные таблицы 3.9, на протяжении анализируемого периода скорость обращения дебиторской и кредиторской задолженностей уменьшается, а продолжительность оборота соответственно увеличивается. Так как оборачиваемость кредиторской задолженности больше дебиторской задолженности, то это свидетельствует о недостатке свободных денежных средств.

За анализируемый период увеличивается значение фондоотдачи основных средств. Это происходит за счет увеличения основных средств предприятия и выручки от реализации. В 2006 году на каждый рубль основных фондов приходится 8,16 тыс.руб. выручки, а в 2006 году - 8,36 тыс.руб. выручки. Такая тенденция является положительной.

Заметно снижение продолжительности операционного цикла в 2007 году (7,86 дня) по сравнению с 2006 годом (11,37 день), это говорит о том, что снижается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего растет рентабельность.

В анализируемом периоде продолжительность финансового цикла снизилась с 7,26 до 1,39 дней. Снижение данного показателя свидетельствует о снижающейся потребности предприятия в финансировании текущей производственной деятельности.

Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что произошло общее ухудшение оборачиваемости. Оно связано с тем, что в 2003 году происходит снижение объемов производства и реализации продукции.

Анализ возможного банкротства предприятия

Одной из целей финансового анализа является своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Банкротство связано с неплатежеспособностью предприятия.

В качестве критериев для оценки неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий используются следующие показатели: общий коэффициент ликвидности, коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из следующих условий:

1) если общий коэффициент ликвидности (К_тл) на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (2), т. е. когда отношение оборотных активов (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств ? 2:

где А° -- оборотные средства;

К -- краткосрочные займы;

К_з --кредиторская задолженность;

Следовательно, предприятие является платежеспособным.

2) если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами запасов (К_осс) ниже 0,3, т. е.

3) если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности

К_вп > 1.

К_вп рассчитывается по следующей формуле:

где, К_лi и К_ло -- соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

К_л(норм) -- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (=2);

6 -- период восстановления платежеспособности, месяцев;

Т -- отчетный период, месяцев (продолжительность анализируемого периода).

Если К_вп > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и, наоборот, если К_вп < 1, у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Так как К_вп > 1, следовательно у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев.

РАЗДЕЛ 4. РЕКОМЕНДАЦИИ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Я предлагаю следующие рекомендации и предложения по улучшению хозяйственной деятельности предприятия:

1) предложения организационного характера;

2) предложения по улучшению работы с персоналом;

3) предложения технического и технологического характера;

4) предложения по совершенствованию финансовой деятельности предприятия:

улучшение использования основных фондов за счет повышения качества ремонтного обслуживания; технического перевооружения; продажи излишних основных фондов, а также сдачи их в аренду; использования прямого и возвратного лизинга, т.е. получения финансовых средств, гарантией возврата которых является собственное оборудование предприятия, заложенное лизинговой фирме; продажи части имущества, связанного с незавершенным строительством;

улучшение использования трудовых ресурсов за счет сокращения численности работающих, не допуская при этом снижения объема товарооборота и ухудшения качества обслуживания; ликвидации простоев, прогулов и прочих потерь рабочего времени; увеличения производительности труда - среднегодового товарооборота на одного работника, следствие улучшения организации и условий торговой деятельности, внедрения нового более производительного оборудования и других мероприятий;

сокращение издержек обращения за счет уменьшения транспортных расходов вследствие изменения условий завоза товаров, расширения их закупки у местных поставщиков на льготных условиях, развития централизованной доставки и кольцевого завоза товаров, совершенствования товародвижения; уменьшения расходов на оплату труда путем сокращения до оптимальных размеров численности работающих и улучшения использования рабочего времени; устранения перерасходов по сравнению с планом но остальным статьям издержек обращения;

увеличение прибыли и рентабельности за счет увеличения объема товарооборота; снижения издержек обращения; ликвидации убытков от прочей реализации, внереализационных и чрезвычайных убытков;

* улучшение финансового состояния предприятий торговли за счет сокращения дефицита собственного оборотного капитала путем выпуска и размещения новых акций и облигаций; уменьшения или полного отказа от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем; применения факторинга, т.е. уступки банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности или договора-цессии, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита; составления платежного календаря для контроля за ходом финансирования важнейших мероприятий и выбора оптимальных источников пополнения фондов и структуры вложений собственных ресурсов; уменьшения недостатка собственного капитала за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения коммерческого цикла, сверхнормативных остатков товарных запасов и т.д.; анализа использования прибыли (сокращения отчислений в фонд потребления в условиях неплатежеспособности); поиска внутренних резервов по увеличению прибыльности предприятия за счет вышеназванных мероприятий.

Все вышеперечисленные направления повышения эффективности деятельности торговых предприятий позволят повысить рентабельность предприятий и улучшить их финансовое состояние

Основные направления по увеличению розничного товарооборота:

увеличение объема розничного товарооборота за счет расширения ассортимента товаров на основе проведения маркетинговых исследований изучения спроса на тот или иной товар; продажи сопутствующих товаров основному ассортименту; увеличения частоты и налаживания ритмичности завоза товаров, пользующихся спросом; обеспечения рациональности товародвижения товаров от производства до потребителей; улучшения рекламы товаров; расширения рынка сбыта товаров, поиска перспективной рыночной ниши; оптимальной ценовой политики (товары, замедляющие оборачиваемость активов, следует пускать в продажу по сниженным ценам);

улучшение управления товарными запасами и ускорение товарооборачиваемости, т.е. необходимо проведение инвентаризации товарных запасов с целью выявления залежалых запасов и реализации их со скидкой, что позволит высвободить оборотные средства, вложенные в товарные запасы, снизить потери товаров и другие торговые расходы, сохранить качество товаров, улучшить обслуживание покупателей;

изменения розничных цен и торговых надбавок.

Увеличение объема розничного товарооборота на предприятии «Кемавто» может произойти за счет:

- прироста торговой площади, более рационального ее использования;

- улучшения качества обслуживания покупателей;

- расширения ассортимента товаров пользующихся спросом, а также «сопутствующих» товаров;