Трансформационные модели внешнеэкономической политики государства в региональном аспекте

развития внутренней и внешней продукции производственно-технического назначения.

Реальное наличие указанных экономических предпосылок повышения инвестиционной активности может стать достаточным основанием для обоснования определенных целей привлечения иностранных инвестиций в разные сферы отечественной экономики (прежде всего в индустрию). Мы убеждены, что основными целями должны быть такие:

структурная перестройка промышленного комплекса;

содействие достижению современного технического уровня развития на основе новых технологий;

развитие ресурсосберегающих, наукоемких и экологически чистых технологий;

увеличение объемов экспортного потенциала Украины;

преодоление зависимости экономики страны от импорта;

создание производств с использованием местных естественных ресурсов;

содействие развития частного сектора.

Достичь этого можно при условии разработки и реализации отечественной стратегии привлечение иностранного капитала. В особенности спешным и взвешенным может быть решение проблемы привлечение иностранных инвестиций в период экономического кризиса в Украине. При этом важно заинтересовать зарубежных партнеров, найти баланс взаимных интересов, реализовать проекты, которые экономически выгодные отечественным и иностранным партнерам.

Организационной формой обеспечения процесса реализации технологически передовых инвестиционных проектов, на наш взгляд, может стать создание финансово-промышленных групп, акционерных обществ. Отдельные страны имеют интегрированные образования (союзы), цель которых, с одной стороны, -- стимулировать увеличения объемов производства национальных товаропроизводителей, развитие внутренней торговли, экспорта, а с другого -- осуществлять протекционистскую политику относительно других стран.

Для Украины приемлемая классическая схема современного индустриального развития страны, которое состоит из трех этапов:

создание импортозамещающих производств;

формирование конкурентоспособного экспортного потенциала;

развитие наукоемких областей.

Такая схема дальнейшего развития индустрии требует органического объединения иностранного капитала с национальными ресурсами, обоснования и селекции сфер инвестирования, экспертной оценки ежегодной потребности в иностранных инвестициях, определение потенциальной вместительности украинского рынка для иностранных инвесторов.

Практика показала, что за минувший период, если использовались традиционные подходы к инвестированию, иностранный капитал несущественно влиял на эффективность функционирования промышленного комплекса, его структурную перестройку, внедрение прогрессивных технологий и техническое обновление производства. Очевидно, необходимо найти экономический механизм, который дал бы возможность сбалансировать норму прибыли, уровень риска, стимулы и гарантии для привлечения иностранных инвестиций в процесс приватизации и развития экспортного потенциала, обеспечил бы желательный конечный результат инвестирования, то есть заметный взнос в развитие экономики, повышение эффективности его функционирование, внедрение современных технологий и методов управления.

В инвестиционной политике нужно, помимо привлечения иностранного капитала, стимулировать:

а) его вложение преимущественно в производственную сферу (или для ее кредитования и обслуживания);

б) реинвестирование капитала;

в) его внесение преимущественно деньгами, в сочетании с необходимыми техдокументацией и моделями, специальным оборудованием (т.е. технологиями).

На первом этапе стоит задача стимулирования общего оживления экономики и повышения на этой основе инвестиционной привлекательности производственных предприятий. Для этого необходимо введение в оборот некоторого количества денег, первое время не рассчитывая на крупные стратегические инвестиции. Могут преобладать портфельные инвестиции и краткосрочные ссуды коммерческих банков. Должен увеличиться уровень монетизации экономики, в частности, за счет кредитования оборотных средств. Причем, очень важно направлять потоки денег в реальную экономику, возможно даже административно ограничивая коммерческих посредников. Конечно, при этом должны стимулироваться и стратегические инвестиции, но под строгим контролем целевого и эффективного применения средств.

Пожалуй, равноценной по значению задачей первого этапа является сдерживание и перекрытие оттока денежных средств из страны. Но решение этой задачи очень сложное и требует комплексного подхода и тщательных разработок. Перечислим лишь некоторые направления этой работы:

повышение процентных ставок на валютные кредиты обслуживающие импортные сделки;

установление контроля над движением капитала в оффшорные зоны;

изучение и перекрытие каналов нелегального вывоза валюты;

уменьшение удельного веса иностранных кредитов в финансовых источниках;

вытеснение из оборота иностранной валюты, в частности, введение параллельной «золотой гривни», привязанной к валютным резервам;

амнистирование и привлечение депортированного отечественного капитала.

Некоторые из перечисленных направлений означают протекционистскую защиту национальной экономики. На первый взгляд это противоречит задачам построения открытой экономики и потому требует пояснений, которые будут приведены в следующем разделе.

На втором этапе, когда экономика начнет набирать обороты, а инвестирование станет привлекательным, нужна будет в основном отработка общих условий стратегического инвестирования и контроль над соблюдением национальных интересов на фоне постепенного снятия таможенной защиты.

Для инвестиционной политики Украины пока является актуальным первый этап. Остановимся более подробно на его особенностях. Тем более что он, видимо, и наиболее сложный.

Задача сводится к нахождению источников «пускового» капитала - восполнения недостатка оборотных средств, организационной и технической модернизации. Конечно, очевидно, не все производства способны к реструктуризации и переходу в режим эффективной работы в условиях рынка. Но необходимо дать шанс проявиться тем, кто на это способен.

В решение этой задачи должны быть включены несколько каналов. Поиск экономически эффективных проектов осуществляют, прежде всего, сами корпорации и коммерческие банки. Но предприятия пока еще финансово слабы и без поддержки финансировать проекты не могут. А банки выбирают быстроокупаемые проекты. Локомотивную роль активизации и направления инвестиционных процессов должно выполнять государство и мобилизируемые им средства бюджета, специальных внебюджетных фондов и займов. Государственные органы управления должны определять перспективные «точки роста», способные оказать положительное воздействие на секторы экономики, направлять в них государственные субсидии или государственные кредиты, субсидированные коммерческие кредиты, а также законодательно создавать временные протекционистские прикрытия, налоговые льготы и т.п. Все это элементы промышленной политики. Такой подход в мировой практике обозначен термином «структурализм».

Как правило, структурализм в странах, которые его проводили, распространялся и на иностранные инвестиции.

Для перехода к общему оживлению и выявлению перспектив для стратегического инвестирования объектов и программ наряду с уже осуществляемыми мерами, необходимо оживление фондового рынка. Конечно, портфельные инвестиции относительно менее желательны, особенно при их большом удельном весе. Они могут быстро поменять направление движения и дестабилизировать экономику, т.к. в значительной мере ориентируются на спекулятивный эффект, а не на структурные изменения, в которых нуждается экономика. Тем не менее, пусковую роль они в сочетании с другими источниками выполнять могут. Портфельное инвестирование приносит в экономику дополнительные деньги, которые способствуют общему оживлению. Одновременно фондовый рынок выявляет наиболее эффективные, экономически привлекательные объекты и тем самым прокладывает пути стратегическим инвесторам.

Нужно предпринять некоторые шаги для активизации портфельного инвестирования.

Нужно учитывать, что портфельные инвестиции лишь одна из общих предпосылок оживления. Сами по себе они не создадут прочной инвестиционной основы экономического подъема. Потому, используя приносимое ими оживление, нужно заботиться о стратегическом инвестировании, которое бы формировало прогрессивную структуру экономики и закладывало фундамент технического обновления и подъема.

Следует использовать возможности стратегических инвестиций в процессе приватизации и продажи крупных пакетов, особенно под инвестиционные обязательства.

Для проведения целенаправленной инвестиционной политики должна вырабатываться концепция экономических приоритетов, методы способствования выявлению и поддержке инноваций. Нужно к тому же более или менее строго определить признаки инновации.

Система стимулирования стратегических инвестиций складывается из двух блоков - налоговых и протекционистских льгот, ясного и не занимающего много времени административного порядка решения хозяйственных вопросов. Эта система, очевидно, будет совершенствоваться.

Направления совершенствования намечаются следующие:

налоговые льготы должны предоставляться для капиталов, прямо вкладываемых в производство и его инфраструктуру;

протекционистская защита (если она применяется) должна быть избирательна и не затрагивать прямо не конкурирующий импорт;

налоговые льготы должны предоставляться при условии соблюдения профиля деятельности и реинвестирования доходов (прибыли и амортизационных отчислений) и быть целевыми.

Вызывают сомнение слишком длительные сроки действия льгот. Как показывает опыт, могут проявиться ранее не учтенные факторы, как это произошло со льготами совместных предприятий. Поэтому должны быть оговорены льготы, условия и сроки их действия не совокупно, а отдельно по каждому конкретному виду налога или отчисления. Возможен также вариант регрессивных (постепенно уменьшающихся) льгот.

Более важным для инвесторов является совершенствование законодательного и административного механизма, так чтобы были обеспечены четкость и непротиворечивость трактовки прав и обязанностей, скорость оформления учредительных и текущих документов.

Это условие общее для любого предпринимательства. Нечеткость административного механизма даже в большей степени, чем фискальное давление, губит предпринимательство. Но в «пусковом» периоде, когда нужно срочно привлекать капиталы для стимулирования оживления, возможно, для иностранных инвесторов следовало бы принять чрезвычайные законы, жестко ограничивающие сроки рассмотрения обращений, позволяющие трактовать разночтения в их пользу и не допускающие решений задним числом.

Для решения стратегической задачи «запуска» эффективной работы первичных звеньев кроме притока пусковых инвестиций, о которых говорилось выше, необходимо усилить собственную инвестиционную базу предприятий. Эти ресурсы, как известно, состоят из прибыли, оставшейся после уплаты налогов, обязательных отчислений и сборов, а также из амортизационных отчислений. Кредиты коммерческих банков позволяют увеличить собственные инвестиционные ресурсы.

Проблемы повышения прибыльности работы предприятий связаны с общими направлениями преодоления экономической депрессии. Для этого необходима селективная финансово-кредитная поддержка и увеличение денег в оборотных средствах, повышение платежеспособности, как предприятий, так и населения, протекционистская защита внутреннего рынка, максимальное способствование экспорту. Следует подчеркнуть, что элементы протекционизма и стимулирования экспорта в долговременном аспекте могут принести отрицательные последствия, поэтому должны рассматриваться как характерные только для определенных этапов развития. Большое значение имело бы понижение уровня налогообложения (в особенности социальных отчислений).

Одним из способов привлечения теневого, в том числе вывезенного, капитала могли бы служить анонимные счета. Украина, однако, от этого средства отказалась. Во-первых, потому, что полная бесконтрольность привлечет преступные деньги. Во-вторых, анонимные счета уязвимы перед властью и не вызывают полного доверия. Более компромиссный путь -это разрешение функционирования на территории Украины иностранным банкам, действующим по законам своих стран. Вложенные в них деньги подвергались бы необходимому контролю на происхождение, но были бы защищены от произвола украинских властей и политических рисков.

Национальный потенциал используется для капиталовложений в форме обновления и накопления только на пятьдесят процентов и меньше. Остальные деньги пополняют оборотные средства и уходят в теневой оборот.

Для прекращения оттока денег, понижающего монетизацию экономики, и создания внутренних ресурсов инвестиций нужен положительный баланс внешней торговли товарами и услугами. Государству удалось ликвидировать отрицательное сальдо внешней торговли в основном благодаря росту экспорта услуг. Основной объем здесь - услуги по транзиту нефти, газа и других товаров. Украина имеет выгодное транзитное положение, и повышение доходов от него - одно из важнейших направлений перспективного развития экономики. Пока что, к сожалению, объем транзитных услуг нетрубопроводных видов транспорта развивается неудовлетворительно. Возможности наращивания экспорта товаров ограничены из-за сокращения спроса на мировых рынках по товарам, экспортируемым Украиной, обострения в связи с этим конкурентной борьбы и подъемом протекционизма при одновременном снижении конкурентоспособности украинских товаров - повышении уровня их стоимости.

Все отмеченные методы имеют и свои слабые стороны. Они могут принести эффект лишь при наличии общих условий, благоприятствующих капиталовложениям. В общем, решения проблемы привлечения «серого» капитала требуют последовательной и терпеливой политики.

Государственная инвестиционная политика, в конечном счете, призвана сформировать в стране благоприятный инвестиционный климат, который характеризуется такими основными условиями:

возможностями и потребностями реальной экономики в высокорентабельных вложениях;

наличием национальных сбережений и их мобилизацией в инвестиции;

доступностью кредитов для предприятий;

административным механизмом, позволяющим быстро, без проволочек решать организационные, финансовые и другие необходимые для бизнеса вопросы и исключающим чиновничий произвол;

четко определенными государством приоритетами и политикой направленного стимулирования их инвестирования.

Определяющим является первый фактор - потребности и возможности вложений, дающих высокую отдачу. Эти возможности зависят от тонуса экономики, ее готовности в данное время войти в фазу подъема. Тонус, в свою очередь, определяется наличием платежеспособного спроса и потенциальными возможностями его конкурентоспособного удовлетворения. Иначе говоря, инвестиционный климат начинается с совокупного спроса и расширения возможностей подтягивания к нему совокупного предложения.

Большое значение для создания очагов оживления и подъема, мобилизации национальных и привлечения иностранных капиталов имеет активная структуралистская политика государства.

Процесс обновления технологий, как в производстве, так и в сфере управления производством -- по своей сути интегрирующий, привлекающий человеческие, интеллектуальные и материальные ресурсы из различных источников. Можно утверждать, что наивысшей степени развития экономическая интеграция достигает именно в инновационном процессе. Эффективность этого процесса зависит от условий, способствующих формированию эффективных экономических комбинаций перечисленных ресурсов.

При развитии законодательной базы инновационной сферы невозможно не учитывать указанные факторы. Понимание мотиваций и стимулов в инновационной деятельности предопределяет такую характеристику инновационной сферы (мало учитываемую и много значащую как в Украине, так и в других странах), как степень вовлечения максимально большого числа лиц в инновационный процесс. Так, Европа, работая над инновационной стратегией, объявила активизацию вовлечения всех заинтересованных лиц в инновационный процесс приоритетной задачей.

В настоящее время существует несколько проблем, препятствующих интеграции всех видов ресурсов в инновационной сфере.

Наиболее традиционным барьером в инновационной сфере является барьер между наукой и производством. Принципы финансирования научно-исследовательских работ как фундаментальных, так и прикладных, включая отраслевую науку, не ставили в зависимость оплату научных работ от степени их использования. Понимая, что степень использования научной работы зависит как от ее содержания, так и от готовности мирового хозяйства использовать научно-техническое новшество в эффективном инновационном проекте, все же отметим, что именно в кризисный период целесообразно усилить контроль за использованием результатов научных работ в инновационных проектах. Традиционный подход ученых к тому, что их ответственность заканчивается в момент сдачи научно-технической работы, выступает в настоящий момент тормозом развития инновационной сферы в регионах Украины.

В процессе принятия инвестиционных решений в современном динамично развивающемся мире новых открывающихся товарных рынков, свободного движения мирового капитала возникает необходимость манипулирования информационными массивами, адекватно отражающими эти реалии. Принятие инвестиционных решений в Украине должно проводиться с использованием возможностей мировых информационных сетей, доступ к которым для отечественных пользователей в настоящее время ограничен лишь ценами на предоставляемые услуги.

Инновационная деятельность как процесс реализации результатов научных исследований требует совместного участия научных организаций, производственных предприятий и финансовых структур Это обеспечивает, с одной стороны, комплексное рассмотрение проблем стимулирования участников инновационной деятельности, а с другой -- учет специфики функционирования каждого участника процесса освоения нововведений.

Некоторые элементы механизма государственного регулирования инновационной деятельности, направленные на стимулирование отдельных ее участников, уже разработаны. Однако комплексная система мер пока далека от завершения. При резком сокращении объемов централизованных капиталовложений основным источником финансирования инновационной деятельности предприятий являются их собственные или заемные средства.

Проблема восстановления инвестиционного потенциала нововведений не сводится только к увеличению объема денежных средств. Речь идет о формировании нового сектора экономики -- рынка научно-технической продукции, т.е. о создании условий для взаимодействия финансового и промышленного капиталов в сфере инновационной деятельности. Экономическое стимулирование инновационной деятельности осуществляется с помощью законодательных актов по следующим важнейшим направлениям: льготное налогообложение; таможенное регулирование; включение инновационных затрат в себестоимость; амортизационная политика.

Вопрос о включении расходов на НИОКР, проводимые предприятиями за счет собственных средств, в себестоимость продукции имеет первостепенное значение. В соответствии с действующим положением затраты, связанные с проведением НИОКР, созданием новых видов сырья и материалов, переоснащением производства и разработкой новых технологий, в себестоимость продукции не включаются. Это не соответствует мировой практике учета расходов на НИОКР. Необходимо узаконить включение в состав затрат на производство продукции расходы предприятий на проведение НИОКР, связанные с освоением новой продукции и технологии.

В целях создания условий для развития высокотехнологичных отраслей экономики и внедрения прогрессивных машин и оборудования предприятиям предоставлено право применения механизма ускоренной амортизации активной части производственных основных фондов. Перечень высокотехнологичных отраслей и эффективных видов машин и оборудования, по которым применяется подобный механизм, устанавливается органами исполнительной власти, что позволяет регулировать направления обновления производства.

Несмотря на все негативные тенденции, экономика Украины еще обладает некоторыми финансовыми и материальными ресурсами для оживления инвестиционной активности. Мобилизация этих ресурсов может быть обеспечена на основе устранения ряда сложившихся в экономике деформаций путем: активизации государственной инвестиционной политики, восстановления роли амортизации как источника накопления, создания стимулов для использования прибыли предприятий и банковского капитала на инвестиционные цели и др. Решение указанных проблем возможно только с помощью проведения политики возобновления экономического роста, являющейся основой эффективного режима воспроизводства фондов в новых условиях. Речь идет о целенаправленной промышленной политике в области производственного аппарата, выступающего базовым элементом структурной политики.

Наряду с формированием благоприятного инвестиционного климата на первый план сегодня выходят две взаимосвязанные задачи: разработка механизмов финансирования масштабных инвестиционных проектов, основанных на долевом участии государственного, промышленного и банковского капиталов; формирование эффективных форм организации капитала, заключающееся в создании современной институциональной среды. Основу этой среды должны составить институты с мощным финансовым, промышленным, инновационным и организационным потенциалом. К таким институтам относятся финансово-промышленные группы, образующиеся вокруг одного или нескольких технологически связанных крупных предприятий-производителей, а также банковские структуры с развитой филиальной сетью и иные «профессиональные корпорации», обеспечивающие эффект от солидарной заинтересованности и ответственности субъектов управления и производства за принятие и реализацию решений.

Формирование финансово-промышленных групп дает дополнительные возможности для привлечения капитала к реализации инвестиционных программ, является одним из факторов стабилизации экономики и повышения эффективности производства. Объединение финансовых ресурсов участников ФПГ существенно расширяет их внутренние инвестиционные возможности и позволяет концентрировать их на наиболее важных направлениях.

В этой связи необходимо изучить вопрос об участии государства в инвестиционной деятельности тех ФПГ, которые за счет мобилизации собственных средств смогли бы обеспечить стабильный рост производства, осуществить необходимую для этого реконструкцию и расширение производственных мощностей и обновление производственно-технологической базы. В отношении подобных ФПГ государство может оказывать как единовременную инвестиционную помощь, так и поддерживать их через механизм конкурсного выделения инвестиций.

Основой эффективного роста экономики является крупный банковский капитал. Именно он участвует в принятии ключевых решений направлений инвестиционных потоков, в формировании новых инвестиционных институтов, концентрирует подавляющую часть средств населения. В этой связи необходимо более широкое привлечение ведущих банков Украины к разработке государственной денежно-кредитной, структурной и инвестиционной политик. Государство должно содействовать формированию банковских объединений инвестиционной направленности, поддерживать их роль в создании ФПГ.

Требуется выработка цивилизованной концепции инвестирования, которая предусматривает:

стратегическое обоснование места и роли производственного накопления в системе расширенного воспроизводства, обеспечение настройки финансового механизма хозяйствования на приоритеты экономического роста;

активизацию территориальных организаций инвестиционного комплекса, объединение региональных инвестиционно-строительных комплексов в единую систему макроэкономического регулирования, с использованием формы холдингового типа в виде строительно-финансовых корпораций;

обеспечение синхронности динамики финансирования и инвестиций в развитие производства в базовых отраслях экономики;

проведение структурно-инвестиционной политики в отраслях, межотраслевых комплексах, экономических районах путем формирования финансово-промышленных групп, создаваемых по замкнутым воспроизводственным и технологическим структурам;

осуществление мер по стимулированию производственных инвестиций, а также ограничению накопления непроизводственных хозяйственных капитальных активов, для чего требуется снизить ставку и взимать налог только с амортизируемых активов;

придание действенности амортизационной политике с помощью проведения периодической индексации восстановительной стоимости основных фондов и реновационных отчислений, а также активное применение ускоренной амортизации;

дифференциацию ставок процентов по инвестиционным кредитам для производственных отраслей и по ссудам для торговых операций и межбанковского оборота.

Перестройка финансово-ценовых регуляторов должна идти постепенно, по мере осуществления реальных технологических сдвигов. Только в этом случае она будет играть стимулирующую роль в экономическом развитии.

Выводы

В ходе разработки национальной стратегии развития, которая обеспечивала бы глобальную интеграцию Украины в мировые экономические структуры, необходимо в полной мере учитывать особенности процесса глобализации и ее противоречивый характер. Так, с одной стороны, глобализация невиданно расширяет возможности отдельных стран относительно использования и оптимальной комбинации разнообразных ресурсов, их более глубокого и всестороннего участия в системе международного разделения труда, с другой - глобальные процессы значительно обостряют конкурентную борьбу, приводят к манипулированию огромными финансовыми и инвестиционными ресурсами, которые представляют реальную угрозу для стран с низкими и средними доходами.

Интересы экономической безопасности Украины сегодня, как никогда, требуют объективного и всестороннего мониторинга экономики и общества с использованием индикаторов экономической безопасности, который предполагает прежде всего фактическое отслеживание, анализ и прогнозирование важнейших групп экономических показателей (индикаторов), а также реализацию специально разработанных механизмов противодействия угрозам безопасности и достижения устойчивого состояния экономики.

Развитие внешнеэкономических связей должно стать одним из факторов роста внутренней экономики регионов и структурных изменений. При этом рост внешнеэкономических связей должен происходить при условии роста внутреннего производства и при усилении конкуренции отечественных товаропроизводителей на внутреннем рынке.

Реальное наличие указанных экономических предпосылок повышения инвестиционной активности может стать достаточным основанием для обоснования определенных целей привлечения иностранных инвестиций в разные сферы отечественной экономики (прежде всего в индустрию). Мы убеждены, что основными целями должны быть такие:

структурная перестройка промышленного комплекса;

содействие достижению современного технического уровня развития на основе новых технологий;

развитие ресурсосберегающих, наукоемких и экологически чистых технологий;

увеличение объемов экспортного потенциала Украины;

преодоление зависимости экономики страны от импорта;

создание производств с использованием местных естественных ресурсов;

содействие развития частного сектора.

Инновационная деятельность как процесс реализации результатов научных исследований требует совместного участия научных организаций, производственных предприятий и финансовых структур Это обеспечивает, с одной стороны, комплексное рассмотрение проблем стимулирования участников инновационной деятельности, а с другой -- учет специфики функционирования каждого участника процесса освоения нововведений.

Наряду с формированием благоприятного инвестиционного климата на первый план сегодня выходят две взаимосвязанные задачи: разработка механизмов финансирования масштабных инвестиционных проектов, основанных на долевом участии государственного, промышленного и банковского капиталов; формирование эффективных форм организации капитала, заключающееся в создании современной институциональной среды. Основу этой среды должны составить институты с мощным финансовым, промышленным, инновационным и организационным потенциалом. К таким институтам относятся финансово-промышленные группы, образующиеся вокруг одного или нескольких технологически связанных крупных предприятий-производителей, а также банковские структуры с развитой филиальной сетью и иные «профессиональные корпорации», обеспечивающие эффект от солидарной заинтересованности и ответственности субъектов управления и производства за принятие и реализацию решений.

Литература

Гуляєва Н.М. Стратегічне моделювання інвестиційної діяльності підприємства // Фінанси України. - 1998. - №12. - с.8-14

Д. Делл. Социальные рынки информационного общества. - М., 1986. - С.332.

Доклад о мировых инвестициях, 1996. - Нью-Йорк, Женева, 1996.

Долан Дж.Э. Макроэкономика. - СПб., 1994. - 402 с.

Долішній М., Козоріз М. Головні напрямки виходу України з кризи // Економіка України. - 1995. - №4. - С.26-34.

Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика: Пер. с англ. - М.: Изд-во МГУ, 1997. - 784 с.

Дорогунцов С., Горська О. Трансформація структури економіки: теорія і практика // Економіка України. - 1998. - №5

Дудченко М.А., Ярмош А.Ю. Передумови та перспективи інтеграції України в ЄС. - Вісник Київського Університету, МВ, №3,1993

Душанич Т., Душанич Й. Экономика переходного периода. - М., 1996. - 184 с.

Європейський Союз таУкраїна. Представництво Європейської Комісії. -К., 1997.-67с,

Европейский Союз - Украйна. Хане Вен Ден Брух. // Зеркало недели. -№9, 1998.

Іванченко С. До ЄС не так вже й далеко, якщо прискорити ходу. -Віче, 1996, №12.-С. 102-112

Турчинов О.В. Тіньова економіка: закономірності, механізм функціонування, методи оцінки. - К.: Інститут Росії НАНУ, 1996. - 200 с.

Турчинов О.В. Тіньова економіка: теоретичні основи дослідження. - К., 1995. - 300 с.

Турчинов О.В. Реформування і оптимізація систем оподаткування в Україні. - К.: Нац.інститут економ.програм НАНУ, 1995. - 86 с.

Угода про Партнерство та Співробітництво. Повний текст Угоди, підписаної між ЄС та Україною в Люксембурзі. 16.06.1994. - К.:Представництво Європейської Комісії в Україні, 1995. - 45 с.

Україна - ЄС: Проблеми зовнішньоекономічної діяльності та перспективи співробітництва. Міжнародна науково-практична конференція. Тези доповідей. 22-23 листопада. Київ. Торгово-економічний університет. - К., 1995. - 204 с.

Ушакова Н. Монетарная «ловушка» экономического роста в переходной экономике // Экономика: тенденции недели. Еженедельный аналит.обзор. - 2000. - №8

Фальцман В.К. Оценка инвестиционных проектов и предприятий. - М.: ТЕИС, 1999. - 56с.

Філіпенко А.С., Бандера В.З. та ін. Перехідна українська економіка: стан і перспективи // За ред.А. Філіпенка, В. Бандери. - К.: Академія, 1996. - 224 с.

Шморгун О.О. Україна: шлях відродження (економіка, політика, культура). - К., 1994. - 208 с.

Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. - М.: Дело, 1998. - 256с.

Размещено на Allbest