Анализ собственного капитала предприятия

История ОАО «КАМАЗ-Металлургия» началась в 2001 году. 16 июня Советом директоров КАМАЗа была утверждена новая структура управления акционерным обществом В Уставе общества зафиксирована величина уставного капитала равная 2 300 009 200 рублей.

Как показывают результаты анализа акционерная собственность в стоимостном выражении отстает от стоимости совокупного денежного капитала предприятия. В 2005 году уставный капитал составил 76,75% в структуре собственного капитала предприятия. Кредиторы весьма заинтересованы в том, чтобы предприятие было имущественно сильным, чтобы оно нормально функционировало, ибо этим создается возможность правильного и беспрепятственного получения срочных платежей.

Исходя из вышесказанного обществу целесообразно произвести наращивание уставного капитала. Изменение размера уставного капитала может быть произведено по решению собственников ОАО «КАМАЗ-Металлургия» на общем собрании акционеров и должно быть отражено в его учредительных документах.

Уставный капитал может быть увеличен либо за счет дополнительной эмиссии акций, либо без привлечения дополнительных инвестиций.

Практика крупных западных фирм показывает, что большинство из них крайне неохотно прибегают к выпуску дополнительных акций. Причин тому несколько. Во-первых, дополнительная эмиссия акций является весьма дорогостоящей и длительной во времени процессом. По оценке западных экспертов расходы могут составлять 5-10% номинала общей суммы выпускаемых ценных бумаг. Во-вторых, эмиссия может сопровождаться спадом рыночной цены акций фирмы-эмитента.

Увеличение уставного капитала без привлечения дополнительных инвестиций возможно только в пределах суммы нераспределенной прибыли, которая отражается в системе бухгалтерского учета на счете 88 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» и добавочного капитала. Это можно сделать следующим образом:

– увеличить номинальную стоимость выпущенных ранее акций, с обязательным изъятием из обращения старых, или выпустить новые, так называемые бонусные акции. Порядок проведения бонусной эмиссии акций начинается с определения коэффициента увеличения уставного капитала (К), который рассчитывается по формуле:

где УК^П - первоначальный размер уставного капитала

ДК - дополнительный капитал, включаемый в уставный капитал.

На этом полученный коэффициент должен увеличить номинальную стоимость акций, принадлежащих каждому акционеру.

Выпуск бонусных акций не изменяет размера собственного капитала, а лишь переводит часть его с одного синтетического счета на другой, не влияя при этом на финансовые результаты.

Для повышения собственных финансовых гарантий общества целесообразно увеличить размер его уставного капитала до 20% от общей суммы собственного капитала за счет части средств добавочного капитала.

При этом коэффициент увеличения уставного капитала будет равен:

Прогнозный состав собственного капитала и влияние увеличения уставного капитала на некоторые коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1. Расчет влияния прироста уставного капитала на коэффициенты финансовой устойчивости.

Из данной таблицы видно, что за счет увеличения уставного капитала на 752103 тыс. руб. повышаются значения коэффициентов. Увеличивается коэффициент участия акционеров в собственных ресурсах предприятия на 0,251. Увеличивается коэффициент участия акционерного капитала в суммарных источниках финансирования с 0,424 до 0,563 на 0,139. Это свидетельствует об увеличении доли акционерной собственности в совокупном капитале предприятия.

Уставом ОАО «КАМАЗ-Металлургия»» предусмотрено создание резервного фонда в размере 15% от уставного капитала. Однако реально данный фонд на предприятии составлял в 2003 году 7,91% от УК (142381тыс.руб.), в 2004, 2005гг. он составил 6,19% от размера уставного капитала.

Мировая практика показывает, что для всякого акционерного предприятия обязательно постепенное образование резервного капитала. Это важное положение нашло отражение в ст. 35 Закона РФ «Об акционерных обществах».

Предельный размер резервного фонда находится в прямой зависимости от размера уставного капитала. В мировой практике предельная сумм резервного капитала колеблется от 10% до 40% уставного капитала. Анализируемому предприятию целесообразно пополнять резервный фонд до размера, указанном в его учредительных документах, то есть 15% от уставного капитала и формировать его путем ежегодных отчислений в размере не менее 5% от чистой прибыли.

ОАО «КАМАЗ-Металлургия» за две последних года получает убыток, поэтому наращивать резервный капитал не может.

Заключение

В курсовой работе были выявлены и обоснованы сущность и понятие капитала, так как при анализе финансового состояния предприятия четко определяется, что его успешная деятельность зависит от рациональной структуры капитала и эффективности его использования.

Информационным источником для расчета показателей и проведения анализа служит годовая бухгалтерская отчетность ОАО «КАМАЗ-Металлургия»:

Форма №1 «Бухгалтерский баланс»,

Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»

Форма №3 «Отчет об изменениях капитала»

В ходе работы была исследована динамика основных финансовых и экономических показателей ОАО «КАМАЗ-Металлургия»; рассчитана система показателей, характеризующих финансовое состояние объекта исследования, на основании которых проанализированы и сделаны выводы.

Глава 2 исследования посвящена анализу собственного капитала ОАО «КАМАЗ-Металлургия.

Собственный капитал предприятия увеличился за период с 2003 по 2005гг. на 483967т.р. или 19,26% . Это связано с тем, что у предприятия значительно увеличился в 2003 году уставный капитал (на 500009 тыс.р.).

Также о финансовой неустойчивости предприятия говорят и все коэффициенты таблицы 2.4. Коэффициентный анализ рассматривается в Главе 2.2. Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала, который к концу года уменьшился и составил 0,81, что превышает максимально допустимое значение и обозначает, что на каждый рубль собственных средств приходится 0,81 заемных, т.е. организация не может покрыть свои запросы за счет собственных источников. Коэффициенты обеспеченности источниками финансирования, автономии, финансирования и финансовой устойчивости намного ниже своих допустимых минимальных значений, что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации.

Глава 2.4 освещает факторный анализ рентабельности собственного. Рентабельность собственного капитала уменьшилась к концу года на 24,53% за счет отрицательного влияния Рентабельности продаж, который снизился на 9,555 пунктов, вследствие этого R с.к. уменьшилась на 24,186%, за счет снижения К оборачиваемости активов ( увеличился на 0,176 ) R с.к. снизилась еще на 0,396 пунктов, а также за счет коэффициента финансовой маневренности, который снизился всего на 0,03, Rсоб.кап. уменьшилась на 0,349, что не столь значительно при таком отрицательном влиянии.

Проведённое исследование позволяет сформулировать следующие рекомендации:

- Необходимо увеличить размер собственного капитала;

- необходимо повысить долю собственных средств в источниках финансирования, за счет рационального распределения прибыли;

- рассмотреть все возможные варианты получения долгосрочных кредитов для усовершенствования производства.

- пополнить оборотные активы и увеличить их оборачиваемость.

Включение этих факторов в производственно-финансовую деятельность позволит организации повысить эффективность использования собственного и заемного капитала, повысить деловую активность предприятия

Список использованной литературы

1. Годовой баланс ОАО «»КАМАЗ-Металлургия» за период 2003-2005г.г.

2. Приложение к бухгалтерскому балансу ОАО «»КАМАЗ-Металлургия» за период 2003-2005г.г.

3. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебник. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2006. - 368с.

4. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. - 2-е изд. перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 448

5. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий: Учебное пособие / Г.В. Савицкая. - 6-е изд., перераб. и доп.. - Мн.: Новое знание, 2002. - 704с.

6. Хотинская Г.И., Харитонова Т.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис»

7. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.О. и др. Методика финансового анализа. М.: Инфра. 2000.

8. Закон РФ «Об акционерных обществах».

9. Абрютина М.С. «Анализ финансово-экономической деятельности предприятия», Москва, ЮНИТИ-2002г.

10. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансы хозяйствующего субъекта.-Москва.: «Финансы и статистка», 1998.-112 с.

11. Парушина Н. В. Анализ собственного и привлечённого капитала// Бухгалтерский учёт. - 2002. - № 3.- с. 72 - 78.

12. Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. «Анализ финансово-хозяйственной деятельности», Москва -2004г.