Отраслевая специфика государственного бюджета Республики Беларусь

Первичный дефицит госбюджета - разность между величиной общего дефицита и всей суммой выплат по долгу.

Квазифискальный дефицит госбюджета - скрытый дефицит госбюджета, обусловленный, квазифискальной деятельностью государства.

Циклический дефицит (излишек) государственного бюджета является результатом действия встроенных стабилизаторов экономики. "Встроенный" (автоматический) стабилизатор - экономический механизм, позволяющий снизить амплитуду циклических колебаний уровней занятости и выпуска, не прибегая к частым изменениям экономической политики. В качестве таких стабилизаторов в индустриальных странах обычно выступают прогрессивная система налогообложения, система государственных трансфертов (в том числе страхование по безработице) и система участия в прибылях. Создание эффективных систем прогрессивного налогообложения и страхования занятости является первоочередной задачей для переходных экономик, где объективные сложности стабилизационной политики сочетаются с отсутствием адекватных налоговых, кредитно-денежных и других механизмов макроэкономического управления.

Структурный дефицит (излишек) государственного бюджета - разность между расходами и доходами бюджета в условиях полной занятости. Циклический дефицит нередко оценивается как разность между фактической величиной бюджетного дефицита и структурным дефицитом.

Оценки структурного дефицита используются, в основном, в индустриальных странах, где размеры бюджетных дефицитов определяются в большей степени циклическими колебаниями, а не дискреционными мерами правительства.

Операционный дефицит - общий дефицит государственного бюджета за вычетом инфляционной части процентных платежей по обслуживанию государственного долга.

Обслуживание задолженности (т.е. выплата процентов по ней и постепенное погашение основной суммы долга - его амортизация) является важной статьей государственных расходов [22, c.150-151].

Первичный дефицит (излишек) государственного бюджета - разность между величиной общего дефицита и всей суммой выплат по долгу. Наличие первичного дефицита является фактором увеличения долгового бремени.

Квазифискальный (квазибюджетный) дефицит - существующий наряду с измеряемым (официальным) скрытый дефицит государственного бюджета, обусловленный квазифискальной (квазибюджетной) деятельностью государства.

Квазифискальные операции включают, например, следующие:

финансирование государственными предприятиями избыточной занятости в государственном секторе и выплата ими заработной платы по ставкам выше рыночных за счет банковских ссуд или путем накопления взаимной задолженности;

накопление в коммерческих банках, отделившихся на начальных стадиях экономических реформ от Центрального Банка, большого портфеля недействующих ссуд - т.н. "плохих долгов" (просроченных долговых обязательств госпредприятий, льготных кредитов домашним хозяйствам, фирмам и т.д.). Эти кредиты, в конце концов, выплачиваются, в основном, за счет льготных кредитов Центрального Банка;

отдельные операции, связанные с государственным долгом, а также финансирование Центральным Банком убытков от мероприятий по стабилизации обменного курса валюты, беспроцентных и льготных кредитов правительству (например, на закупки пшеницы, риса, кофе и т.д.); кредиты рефинансирования коммерческим банкам на обслуживание "плохих долгов", а также рефинансирование Центральным Банком сельскохозяйственных, промышленных и жилищных программ правительства по льготным ставкам и т.д.).

3.2 Способы финансирования дефицита государственного бюджета

Существует три основных способа финансирования дефицита госбюджета:

Монетизация бюджетного дефицита;

Внешнее долговое финансирование;

Внутреннее долговое финансирование.

В переходных экономиках монетизация дефицита государственного бюджета обычно используется в тех случаях, когда имеется значительный внешний долг, и это исключает льготное финансирование из иностранных источников, а возможности внутреннего долгового финансирования также практически исчерпаны, что часто является главной причиной высоких внутренних процентных ставок. Этот способ финансирования целесообразен, если официальные валютные резервы ЦБ истощены, в силу чего урегулирование платежного баланса остается первостепенной задачей, причем предполагается, что экономика выдержит высокую инфляцию.

В случае монетизации дефицита (то есть внутреннего банковского финансирования) нередко возникает сеньораж - доход государства от печатания денег. Сеньораж является следствием превышения темпа роста денежной массы над темпом роста реального ВВП, что приводит к повышению среднего уровня цен. В результате все экономические агенты платят своеобразный инфляционный налог, и часть их доходов перераспределяется в пользу государства через возросшие цены.

В условиях повышения уровня инфляции возникает так называемый "эффект Танзи" - сознательное затягивание налогоплательщиками сроков внесения налоговых отчислений в государственный бюджет, что характерно для многих переходных экономик. Нарастание инфляционного напряжения создает экономические стимулы для "откладывания" уплаты налогов, так как за время "затяжки" происходит обесценение денег, в результате которого выигрывает налогоплательщик. В итоге дефицит государственного бюджета и общая неустойчивость финансовой системы могут возрасти.

Монетизация дефицита государственного бюджета может не сопровождаться непосредственно эмиссией наличности, а осуществляться в других формах - например, в виде расширения кредитов Центрального Банка государственным предприятиям по льготным ставкам или в форме отсроченных платежей.

Альтернативные возможности внешнего льготного финансирования бюджетного дефицита (например, получение безвозмездных субсидий из-за рубежа или льготных займов по низким ставкам с длительными сроками погашения) являются наиболее привлекательными, так как в этом случае дефицит не только не оказывает негативного воздействия на экономику, но и может оказаться весьма полезным, если такое финансирование связано с производительным использованием ресурсов.

Нередко, однако, возможности льготного финансирования в переходных экономиках либо ограничены из-за значительной внешней задолженности, либо используются правительствами преимущественно в непроизводительных целях - на потребительские дотации, выплаты пенсий, увеличение государственного аппарата и т.д. Такие дополнительные бюджетные расходы не могут быть быстро сокращены в случае прекращения их внешнего субсидирования на фоне отсутствия гарантированных внутренних источников покрытия, что усиливает общее напряжение в бюджетно-налоговой сфере.

Внешнее финансирование бюджетного дефицита оказывается менее инфляционным, чем его монетизация, так как предложение товаров на внутреннем рынке увеличивается в той мере, в какой внешние займы способствуют расширению импорта.

При этом, чем более открытой является переходная экономика и чем более жестким - ее валютный курс, тем в меньшей степени внешнее долговое финансирование окажется инфляционным, но тем сильнее будет его воздействие на платежный баланс.

Привлечение средств из иностранных источников для финансирования бюджетного дефицита может оказаться относительно привлекательным вариантом для переходных экономик в тех случаях, когда:

удается организовать концессионное финансирование;

на внутреннем рынке ощущается дефицит капитала при высокой внутренней норме прибыли;

торговый баланс относительно благополучен при наличии благоприятных перспектив расширения рынка;

первоначальные размеры внешнего долга незначительны;

первоочередной задачей макроэкономической политики является снижение вероятной инфляции.

Внутреннее долговое финансирование бюджетного дефицита нередко рассматривается как антиинфляционная альтернатива монетизации. Однако этот способ финансирования не устраняет угрозы роста инфляции, а только откладывает этот рост.

Если облигации государственного займа размещаются среди населения и коммерческих банков, то инфляционное напряжение окажется слабее, чем при их размещении в ЦБ. Однако последний может скупить эти облигации на вторичном рынке ценных бумаг и тем самым расширить свои квазифискальные операции, способствующие росту инфляционного давления.

В случае обязательного (принудительного) размещения государственных облигаций во внебюджетных фондах (пенсионных, страховых и т.д.) под низкие (и даже отрицательные) процентные ставки, внутреннее долговое финансирование бюджетного дефицита превращается, по существу, в механизм дополнительного налогообложения. Более того, при высоком уровне процентных ставок и значительных размерах дефицита государственного бюджета со временем неизбежно происходит резкое увеличение доли государственного внутреннего долга в ВВП, особенно при низких темпах экономического роста.

Рост бремени внутреннего долга увеличивает и долю государственных расходов на его обслуживание, что приводит к самовозрастанию и бюджетного дефицита, и государственной задолженности. Это серьезно ограничивает возможности снижения напряженности в бюджетно-налоговой сфере и стабилизации уровня инфляции. В целом, в переходных экономиках внутреннее долговое финансирование бюджетного дефицита связано с относительно умеренными издержками только в тех случаях, когда:

сложно контролировать предоставление кредитов частному сектору;

внутреннее предложение относительно эластично;

внешнее долговое финансирование относительно дорого или ограничено из-за значительного бремени внешней задолженности, тогда как существующая внутренняя задолженность незначительна;

сопровождающая переходный период инфляция достигла высоких темпов или представляется абсолютно неизбежной.

3.3 Проблемы финансирования дефицита

государственного бюджета в РБ

Для Республики Беларусь проблема дефицита госбюджета является одной из наиболее важных и острых. Как следствие негативных явлений в экономике дефицит создает серьезную угрозу для развития общества, поскольку расшатывает денежное обращение, усугубляет инфляционные процессы, ограничивает возможности финансирования материальной, непроизводственной сферы, социальной защиты населения.

Рис.3 [21, c.70]

На рисунке 3 показаны реальные доходы и расходы государственного бюджета, скорректированные на уровень инфляции.

Примечание: (ряд 1 - реальные доходы, ряд 2 - реальные расходы).

Законом РБ «О бюджете РБ на 2003 год», исходя из прогнозируемых доходов и расходов, консолидированный республиканский бюджет был определен с дефицитом 494000000,0 тыс. рублей, при этом, покрытие дефицита в 2003 году предполагалось осуществить за счет [9]:

(тыс. рублей)

Общее финансирование 494000000,0

Внутреннее финансирование 251413193,5

Источники, получаемые от органов денежно-кредитного

регулирования 151999085,6

Источники, получаемые от банков, иных юридических и

физических лиц 111888857,9

Государственные краткосрочные облигации 75000000,0

Государственные долгосрочные облигации 25000000,0

Векселя Правительства Республики Беларусь 14825657,9

Прочие государственные ценные бумаги -2936800,0

Прочие источники внутреннего финансирования -12474750,0

Внешнее финансирование 242586806,5

Чистые кредиты международных финансовых организаций -74427000,6

Кредиты правительств иностранных государств -68252402,1

Прочие источники внешнего финансирования 385266209,2

Вообще, такой дефицит не представляет большой угрозы для экономики республики, находится в рамках допустимого уровня. Однако, структура источников покрытия дефицита является спорной. Так, покрытие дефицита бюджета было намечено за счет прямых кредитов НБ в сумме 151,9 млрд. рублей, плюс 111,8 млрд. рублей Коммерческих Банков - через покупку ими ГКО. Эти же источники, но в другой пропорции, предполагались и для покрытия дефицита бюджета в 2002 году. По ряду причин, в том числе и вследствие отвлечения ресурсов банковской системы на финансирование экономики, в прошлом году банки не только не смогли осуществить покупку ГКО в запланированном объеме, но напротив, бюджет финансировал их через размещение своих ресурсов в банках. Объем ГКО в активах банков за январь - ноябрь прошлого года оказался ниже прироста средств правительства больше, чем на 17 млрд. рублей, т.е. фактически они дотировались за счет средств бюджета [14]. И пока нет оснований предполагать, что ситуация кардинально изменится в нынешнем году. Для этого необходимо, как уже указывалось, обеспечить приток свободных средств в банковскую систему и доходность ценных бумаг, которая была бы значительно выше уровня инфляции.

В целом, в 2003 году будет проводиться более жесткая бюджетная политика. Она найдет свое выражение, в первую очередь, в планомерном сокращении дефицита бюджета, что положительно повлияет на снижение инфляции.

Предлагается шире привлекать свободные денежные средства юридических лиц, в том числе и валютные, при продаже государственных ценных бумаг на договорных условиях, а также обеспечить положительную доходность по ним и оперативно учитывать наличие свободных ресурсов банковской системы.

Для изыскания дополнительных источников финансирования дефицита республиканского бюджета продолжается работа по организации размещения ГЦБ на внешних рынках и по привлечению средств инвеститоров - нерезидентов, а также кредитов финансовых организаций и правительств иностранных государств. Основными условиями для этого будут: положительная реальность доходов по ценным бумагам правительства, проведение НБ прогнозируемой и прозрачной политики развития отечественного финансового рынка.

Экономическая структура расходов консолидированного бюджета на 2003 год существенно не отличается от структуры бюджета 2002 года: 77,3 % средств направляется на текущие расходы (заработную плату и начисления на нее, выплату пенсий, пособий, стипендий, на продукты питания, другие трансферты населения, медикаменты, обслуживание внутреннего и внешнего займа, финансирование отраслей народного хозяйства и т.д.).

Итак, основной задачей бюджетной политики в области регулирования дефицита государственного бюджета является дальнейшее сокращение его размера до уровня 1,5 % к ВВП. Система мер по снижению дефицита включает мероприятия по совершенствованию планирования и исполнения расходной части бюджета, а также мероприятия по управлению внутренним долгом.

Политика в области финансирования бюджетного дефицита основывается на использовании внутренних источников, что предполагает сокращение кредитования дефицита республиканского бюджета Национальным Банком, повышение эффективности рынка ГЦБ и совершенствование механизма управления внутренним долгом. В этой связи дальнейшее развитие получает инфраструктура фондового рынка. Одновременно требуется принятие системы мер по повышению их привлекательности для первичных инвесторов и поддержанию ликвидности ГЦБ на вторичном рынке.

Планомерное снижение дефицита бюджета является одной из основных задач бюджетной финансовой политики. Так за последние 5 лет он сократился с 4% к ВВП в 1994 году до 1,7 % в 2000 году и до 1,5 % в 2001 году. Исходя из реальных условий, с учетом мировой практики, Министерство финансов вряд ли может безапелляционно одобрить тезис о бездефицитном бюджете, как основе устойчивого финансового положения государства. Министерство финансов скорее поддерживает точку зрения, что умеренный дефицит при оптимальной структуре расходов должен играть положительную роль в развитии экономики страны.

Исходя из вышесказанного следует еще раз указать на ключевую роль дефицита бюджета в механизме развития инфляционных процессов, разрушающих экономику страны. Критерий дефицита бюджета, по сути, выполняет роль регулятора с отрицательной обратной связью, а потому должен играть ведущую роль в системе показателей экономической безопасности страны.

Заключение

Государственный бюджет - это важнейший плановый и контрольный инструмент, посредством которого государство перераспределяет более третьей части национального дохода и более половины своих денежных средств. Через госбюджет правительство реализует экономическую и социальную внутреннюю и внешнюю политику. От размера госбюджета, состава и соотношения его доходов и расходов зависят реализация программ экономического и социального развития, устойчивость финансового положения страны. Он может активно влиять на экономическую активность, инвестиционную политику, совершенствование структуры экономики, на развитие приоритетных отраслей и социальных сфер.

Глубинную суть государственного бюджета составляют экономические отношения, возникающие в процессе образования доходов, перераспределения национального дохода. Государственный бюджет как экономическая категория характеризует совокупность объективных денежных отношений, возникающих при образовании, расходовании и использовании основного централизованного фонда денежных средств государства. Для их прогнозирования разрабатывается основной финансовый план, который выполняется в процессе аккумуляции части национального дохода, его перераспределения на общегосударственные нужды.

Сущность государственного бюджета как экономической категории реализуется через его функции (распределительную, регулирующую и контрольную). Функции государственного бюджета объективны, как и сама эта категория. Но проявление присущих бюджету свойств, его использование в качестве распределения и контроля возможно только в процессе человеческой деятельности.

Центральным показателем госбюджета является величина его доходов. Сумма доходов определяет расходы государства на развитие экономики, темпы экономического роста и уровня благосостояния народа. Сопоставление доходов госбюджета с его расходами позволяет определить сумму и уровень дефицита - показателя, применяемого международными финансовыми организациями для оценки финансового положения страны.

Такая большая роль доходов государственного бюджета в жизни общества и государства обуславливает необходимость совершенствования методологии его анализа и прогнозирования, разработки новых подходов в этой работе. Прогноз для большей объективности должен базироваться на методике анализа с учетом макрополитических тенденций.

Бюджет государства является основным инструментом регулирования макроэкономических параметров, проведения социально-ориентированной политики. Бюджет должен олицетворять ответственность государства за безусловное выполнение взятых на себя бюджетных обязательств.

Основными задачами финансового управления сегодня являются: обеспечение активного использования финансов в целях повышения эффективности производства, создания и развития прогрессивных рыночных форм и структур, организация работы по распределению финансовых, в том числе, валютных ресурсов, проведение мероприятий по своевременному и полному поступлению всех доходов экономному и целевому расходованию средств. Совместно с налоговыми органами должен осуществляться контроль за соблюдением государственной финансовой, в том числе валютной дисциплины, за выполнением учреждениями, предприятиями, организациями финансовых обязательств перед государством.

Республиканский бюджет является центральным звеном бюджетной системы нашего государства. Он обеспечивает финансирование мероприятий, имеющих общегосударственное значение, и тем самым выступает как главный гарант целостности республики, экономического развития суверенного государства.

Республиканский бюджет тесно связан с системой местных бюджетов, являющихся финансовой базой местных органов власти. Взаимодействуя на различных уровнях, республиканский и местные бюджеты обеспечивают осуществление проводимой правительственной экономической и социальной политика в интересах государства и населения.

В Республике Беларусь остается чрезмерной централизация финансовых ресурсов в государственном бюджете, поэтому представляется целесообразным снижение общей налоговой нагрузки на экономику, наращивание доли собственных и закрепленных местных налогов, так как уровень дотационности бюджетов территорий еще достаточно высок.

Для совершенствования межбюджетных отношений необходима подготовка более четкого разграничения расходных полномочий и ответственности между властями разных уровней. Упорядочивание налоговых полномочий, пропорций разделения доходов между уровнями бюджетной системы, совершенствование механизмов инвестиционной поддержки регионов, повышение качества управления общественными финансами на республиканском и местном уровне - все это позволит добиться увеличения числа финансово самостоятельных регионов с уменьшением потребности в их поддержке.

В экономике государства должна быть обеспечена поддержка реального сектора как основы экономического развития страны и, в первую очередь, ее экспортного потенциала, максимальное обеспечение социальных прав граждан.

Основным инструментом регулирования макроэкономических параметров, проведения социально ориентированной фискальной политики является бюджет государства.

Как свидетельствует мировой опыт, путь к благосостоянию населения пролегает через умеренно жесткую бюджетную политику правительства, которая проявляется, прежде всего, в планомерном снижении дефицита бюджета, покрытии его за счет низко инфляционных источников. При этом необходимо учитывать два момента. С одной стороны, экономическая природа денег такова, что спрос на них по мере снижения их стоимости падает, в отличии от других товаров. С другой стороны, возвышение потребностей человека приводит к тому, что денег обычно не хватает. Когда потребности общества превышают возможности бюджета, велик соблазн, как отмечает Л.Эрхард, «прибегнуть к созданию кредитных возможностей инфляционным путем либо же усилить налоговое обложение, чтобы получить этим путем средства, необходимые для государственных капиталов». Но, как справедливо отмечает далее Л.Эрхард, «оба последних вида образования капитала означают, однако, в одинаковой мере безвозмездную конфискацию средств отдельных граждан и должны быть поэтому решительно отвергнуты».

Бюджетная стратегия Республики Беларусь характеризуется тем, что теоретические расчеты финансистов, на основе которых ежегодно формируется бюджет, оказываются далекими от экономических реалий. Это подтверждают регулярные корректировки бюджета, реально являющиеся вынужденными «поправками на инфляцию». И об этом следует помнить, оценивая первоначальные цифры конкретных доходных и расходных статей бюджета, а также их практическое значение.

Другим важным моментом, влияющим на эффективность использования ресурсов Государственного бюджета, является направление значительной части средств бюджета на оказание финансовой помощи убыточным предприятиям и отраслям страны. В результате улучшения финансово-экономической ситуации в конкретной области народного хозяйства носит временный характер, реального возврата средств в бюджет не происходит. Такая бюджетная стратегия является бесперспективной, чреватой продолжением финансово-экономического кризиса.

В связи с этим необходимо усовершенствование бюджетного законодательства. Должно иметь место запрещение привлекать ресурсы Национального банка Республики Беларусь для финансирования любых бюджетных расходов, а особенно - бюджетного дефицита. Ресурсы Национального банка должны использоваться правительством лишь в форс-мажорных экономических и политических условиях. Следует осуществить практическую невозможность пересмотра основных параметров годового бюджета (общей величины его доходов, расходов) после начала реального исполнения данного бюджета; окончательное утверждение или принятие бюджета на будущий год должно осуществляться до начала финансового года, без выполнения этого условия финансирование всех расходных статей соответствующего бюджета необходимо прекратить. Сумма средств, ежегодно выделяемых в бюджете на «прочие расходы» должна быть ограничена (3-4% от соответствующих функциональных затрат).

Одна из основных задач бюджетной политики Республики Беларусь - сокращение государственных расходов, а также всемерная экономия бюджетных ресурсов. Необходимо принять решительные меры по соблюдению жесткого режима экономии бюджетных средств и финансовой дисциплины на всех уровнях государственного управления. В соответствии с разрабатываемой концепцией модели управления экономикой и социальной сферой на отраслевом и территориальном уровнях предстоит обеспечить рациональное распределение средств при реформировании системы органов государственного управления и оптимизации их структуры.

Требуется разумное сокращение государственных целевых программ. Для этого в настоящее время проводятся их инвентаризация и установление приоритетов.

Предстоит дальнейшее совершенствование работы по повышению эффективности финансирования жилищного строительства на основе развития институтов внебюджетного финансирования, в том числе привлечения свободных средств субъектов хозяйствования и населения.

В Республике Беларусь назрела необходимость пересмотра жилищно-коммунальных тарифов и системы социально-низких цен. Государству нужно отказаться от разорительных программ в сфере жилищного строительства и поддержки АПК.

В современных условиях возросла масштабность бюджетных операций. На любом участке бюджетной работы приходится иметь дело с крупными денежными ресурсами, подлежащими мобилизации в бюджет или использованию на различные цели. Строгое проведение режима экономии, наиболее рациональное использование средств лежит в основе всех бюджетных операций.

Решение отмеченных проблем и задач станет возможным только в случае согласованной работы всех органов государственной власти и управления, более полного использования потенциала научных работников и практиков, как в центре, так и на местах. Это позволит выполнить бюджетные назначения, а значит, придать новый импульс поступательному развитию экономики республики в новое тысячелетие.

Список литературы

1. Албегова И.М. и др. Государственная экономическая политика: опыт перехода к рынку. Под общей ред. Сидоровича -М, 1998.

2. Алексеева Т. Государсвенные ценные бумаги- основной источник финансирования дефицита бюджета //Финансы, учёт и аудит, №1, с. 5-9.

3. Государственный бюджет: Учеб. Пособие. Заяц Н.Е., Ханкевич Л.А.; под общ. ред. М.И. Ткачук-Мн.: Выш. шк., 1995.-240с.

4. Жушма П. Жить по средствам. НЭГ 2000 г. №6, стр.1-2

5. Закон РБ «О бюджете РБ на 2000 год» № 367-3 от 31.01.2000 г. // НЭГ Информбанк 2000 №8, стр. 2-8

6. Закон РБ «О бюджете РБ на 2001 год» № 448-З от 11 ноября 2000 г.

7. Закон РБ «О бюджете РБ на 2002 год» № 72-З от 29 декабря 2001 г.

8. Закон РБ «О бюджете РБ на 2003 год» № 170-З от 28 декабря 2002 г.

9. Закон РБ «О бюджете РБ на1999 г. НЭГ Информбанк 1999 №10 стр 2-8

10. Законодательство о налогах и сборах в Республике Беларусь / серия: «Настольная книга бухгалтера». - Мн., Право и экономика, 192 с.

11. Заяц Н.Е, Фисенко М.К. Теория финансов - Мн.: Выш. шк., 1997.-368с.

12. Илларионов А. Бремя государства // Вопросы экономики 1996 №9 стр. 12-27

13. Корбут Н.П. Реализация бюджетной политики государства в переходный период. Бел. экономический журнал, 1999 № 4 с.4-16.

14. М. Матусевич Трудный бюджет 2000-го. НЭГ 2000 г. № 4, стр.1-3

15. Образцова Т.Б. Налоги и реальное влияние на экономику // Белорусский экономический журнал, 1999 № 3 с.28-36.

16. Свиридович В.Л. Устойчивость бюджета и финансовая стабилизация в Республике Беларусь // Банковский вестник 2000г., №28, с.2-6

17. Сорокина Т.В. // Вестник БГЭУ. 2000г., №2, с.13-18

18. Сорокина Т.В. // Финансы. Учет. Аудит. 1998г., №12, с.16-19

19. Сорокина Т.В. Бюджетный процесс в РБ, 2000г., Мн.

20. Сорокина Т.В. Проблемы формирования доходной части бюджета // Вестник БГЭУ, 1999, №5-6, с.13-18

21. Статистические таблицы. Европейская экспертная служба «Экономические тенденции в Беларуси» ежемес. обозрение 1999

22. Финансово-бюджетная политика государства. Мн., 1999г., с. 150-153