главнаяреклама на сайтезаработоксотрудничество База знаний Allbest
 
 
Сколько стоит заказать работу?   Искать с помощью Google и Яндекса
 


Относительные показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость как отражение стабильного превышения доходов над расходами. Классификация типов финансовой устойчивости с учетом неплатежей и нарушений финансовой дисциплины. Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия.

Рубрика: Экономика и экономическая теория
Вид: контрольная работа
Язык: русский
Дата добавления: 07.07.2010
Размер файла: 82,7 K

Полная информация о работе Полная информация о работе
Скачать работу можно здесь Скачать работу можно здесь

рекомендуем


Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже.

Название работы:
E-mail (не обязательно):
Ваше имя или ник:
Файл:


Cтуденты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны

Подобные работы


1. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (на примере ОАО "Верхнекамскнефтехим")
Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия, показатели ликвидности и платежеспособности. Анализ доходности деятельности предприятия на основе расчета коэффициентов рентабельности. Система управления финансовой устойчивостью предприятия.
дипломная работа [411,0 K], добавлена 11.11.2010

2. Анализ риска потери финансовой устойчивости предприятия
Оценка платежеспособности предприятия, структуры активов и пассивов, ликвидности баланса. Оценка риска потери финансовой устойчивости на основе расчета абсолютных показателей. Расчетные значения показателей финансового состояния и независимости.
курсовая работа [623,8 K], добавлена 30.01.2014

3. Анализ финансовой устойчивости предприятия и пути ее укрепления
Сущность и типы финансовой устойчивости. Оценка финансовой устойчивости в законодательстве. Организационно-экономическая характеристика ОАО "Ростелеком". Анализ финансовой устойчивости компании на основе законодательных методов, и методы ее повышения.
контрольная работа [84,5 K], добавлена 02.12.2009

4. Оптимизация финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия ОАО "Энерго"
Сущность, понятие и значение финансовой устойчивости и платежеспособности. Основные методы финансового анализа и система показателей. Характеристика предприятия ОАО "Энерго". Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности предприятия.
дипломная работа [161,5 K], добавлена 01.06.2009

5. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости предприятия
Определение характера финансовой устойчивости предприятия, расчет его экономических показателей. Понятие ликвидности предприятия и его баланса. Расчет стоимости чистых активов предприятия. Проведение анализа финансовой устойчивости на примере ОАО "ТЗТО".
курсовая работа [1,0 M], добавлена 30.12.2010

6. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (на примере ООО "НевСур")
Теоретические основы финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Оценка современного состояния финансовой устойчивости и платежеспособности ООО "Невсур". Совершенствование оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
дипломная работа [187,8 K], добавлена 26.01.2012

7. Финансовая устойчивость предприятия и методы ее оценки
Специфика анализа финансовой устойчивости предприятия. Система показателей, отражающих финансовую устойчивость предприятия. Анализ финансовой устойчивости предприятия. Общая оценка финансовой устойчивости ОАО "Архбум" и анализ долгосрочных перспектив.
дипломная работа [160,2 K], добавлена 08.11.2002

8. Оценка финансовой устойчивости предприятия
Проведение анализа финансовой устойчивости предприятия на примере дочернего общества холдинга ОАО "Росгосстрах". Рекомендации по укреплению финансовой устойчивости страховых организаций. Зарубежный опыт оценки платежеспособности страховых организаций.
курсовая работа [517,1 K], добавлена 27.07.2010

9. Анализ финансовой устойчивости ООО "Экспресс"
Методика оценки финансовой устойчивости. Краткая характеристика деятельности ООО "Экспресс". Анализ актива и пассива баланса, ликвидности и платежеспособности предприятия, оценка его финансовых результатов. Прогноз финансовой устойчивости фирмы.
дипломная работа [802,3 K], добавлена 29.03.2012

10. Расчет коэффициентов ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости
Особенности расчета коэффициентов ликвидности на начало и конец года, сравнение их с нормативными. Анализ основных показателей платежеспособности предприятия. Методы расчета показателей финансовой устойчивости на начало и конец года, причины их изменения.
контрольная работа [100,4 K], добавлена 31.08.2010


Другие работы, подобные Относительные показатели финансовой устойчивости


Относительные показатели финансовой устойчивости

Понятие устойчивости является многофакторным и многоплановым. Так, в зависимости от влияющих на нее факторов, устойчивость предприятия подразделяют на внутреннюю и внешнюю, общую, финансовую.

Внутренняя устойчивость -- это такое общее финансовое состояние предприятия, при которой обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. Для ее достижения необходимо активное реагирование на изменение внутренних и внешних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия при наличии внутренней устойчивости обусловлена стабильностью внешней экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

Общая устойчивость предприятия достигается при такой организации движения денежных потоков, которая обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная -- препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущностью финансовой устойчивости является эффективное формирование, распределение и использование финансовых ресурсов. Платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета является стоимость имущества, поэтому в целях анализа финансовой устойчивости более пристальное внимание должно быть обращено на пассивы предприятия.

Важнейший показатель данной группы индикаторов -- коэффициент концентрации собственного капитала. Его называют также коэффициентом независимости, автономии (A^.i). Он показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия:

(1)

Достаточно высоким уровнем К в США и европейских странах считается 0,5. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму. Продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены заемные средства, будет но каким-то причинам обесценена. В странах с развитой рыночной экономикой, где строго соблюдаются договорные обязательства между поставщиками и покупателями и придается большое значение репутации фирмы, к коэффициенту независимости не предъявляют столь высокие требования (в Японии допускается его снижение до 0,2).

Величиной, обратной К является коэффициент финансовой зависимости (K3.2 ):

= (2)

Коэффициент маневренности собственного капитала (К) показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения:

= (3)

Чем больше его значение, тем лучше финансовое состояние. Оптимальное значение коэффициента равно 0,5.

Зависимость предприятия от внешних займов характеризует соотношение заемных и собственных средств. Это соотношение

определяется с помощью коэффициента концентрации заемного капитала (коэффициент задолженности К):

= (4)

Чем больше значение показателя, тем выше степень риска акционеров, поскольку в случае невыполнения платежных обязательств возрастает возможность банкротства предприятия. Нормативное значение показателя составляет 0,5--1. Критическое его значение равно единице. Превышение суммы задолженности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

Данные о задолженности предприятия необходимо сопоставлять с долгами дебиторов. Их удельный вес в стоимости имущества рассчитывается по формуле:

= (5)

Для характеристики структуры источников средств предприятия наряду с уже названными коэффициентами следует использовать также частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников.

Рассмотрим эти показатели. Долю долгосрочных пассивов в составе внеоборотных активов определяет коэффициент структуры долгосрочных вложений (К). Сравнительно большое значение этого показателя говорит о надежности предприятия и высоком качестве стратегического планирования. Он определяется по формуле:

= (6)

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании инвестиционных проектов. Он равен отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов.

= (7)

Для характеристики соотношения заемных средств и других элементов капитала рассчитываются: коэффициент структуры заемного капитала (К):

= (8)

и коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К):

= (9)

Хорошей характеристикой устойчивости предприятия является его способность развиваться в изменчивых условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. Классификация типов финансовой устойчивости по таким признакам, как неплатежи и нарушения финансовой дисциплины, дана в табл. 1.

Таблица 1 - Классификация типов финансовой устойчивости с учетом неплатежей и нарушений финансовой дисциплины

Тип финансовой устойчивости

Признаки

Абсолютная и нормальная устойчивость

Неустойчивое финансовое состояние

Кризисное финансовое состояние

Отсутствие неплатежей и причин их возникновения, отсутствие нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины

Наличие нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебои в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивая рентабельность, невыполнение финансового плана, в том числе по прибыли

Первая степень (I): наличие просроченных ссуд банкам; Вторая степень(II): 1 + наличие просроченной задолженности поставщикам за товары; Третья степень(III): граничите банкротством: II + + наличие недоимок в бюджет

На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов. Их можно классифицировать по месту возникновения -- на внешние и внутренние, по важности результата -- на основные и второстепенные, по структуре -- на простые и сложные, по времени действия -- на постоянные и временные.

Внутренние факторы зависят от организации работы самого предприятия. Внешние же от решении руководства и коллектива предприятия по понятным причинам не зависят. Компетенция и профессионализм менеджеров предприятия, их умение учитывать изменения внутренней и внешней среды, слаженность работы коллектива являются почти во всех случаях самыми важными факторами финансовой устойчивости. Кроме того, к основным внутренним факторам относятся:

­ состав и структура выпускаемой продукции и оказываемых услуг, выручка в неразрывной связи с затратами производства (их динамика), потенциальная возможность предприятия занять определенную долю рынка;

­ оптимальный состав и структура активов (в том числе -- размер оплаченного уставного капитала), а также правильный выбор стратегии управления ими;

­ состав и структура, состояние имущества, финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими;

­ средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов;

­ резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта, а также отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования.

К внешним факторам относится влияние общих экономических и социальных условий хозяйствования. Таковы уровень развития техники и технологии в отрасли, платежеспособный спрос населения, экономическая политика правительства, ее стабильность и обоснованность, законодательно-правовая база хозяйственной деятельности.

Коэффициенты финансовой устойчивости удобны тем, что они позволяют определить влияние различных факторов на изменение финансового состояния предприятия, оценить его динамику. Каждая группа коэффициентов отражает определенную сторону финансового состояния предприятия. Однако нельзя забывать, что относительные финансовые показатели являются лишь ориентировочными индикаторами финансового состояния предприятия, его платежеспособности и кредитоспособности.

Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса -- возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее, это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия -- это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близкие, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность -- способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (табл. 12.30), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Таблица 2 - Группировка оборотных активов по степени ликвидности

Оборотные активы

На начало периода

На конец периода

Денежные средства

Кратковременные финансовые вложения

11500

3000

28000

3500

Итого по первой группе

14500

31500

Готовая продукция

Животные на выращивании и откорме

30000

33000

42000

51500

Товары отгруженные

Дебиторская задолженность, платежи по которой

ожидается в течение 12 месяцев

__

12650

__

32100

Итого по первой группе

84650

125600

Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев

Производственные запасы, включая налоги

Незавершенное производство

Расходы будущих периодов

1500

43500

15000

__

2100

66500

17500

__

Итого по третьей группе

Итого оборотных активов

60000

159200

86100

243200

Первая группа (A) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).

Четвертая группа (А) это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П -- наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П2 -- среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П3 -- долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 -- собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если: АП; АП; АП; АП.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Таблица 3 - Показатели ликвидности предприятия

Показатель

На начало года

На конец года

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности

0,146

0,364

1,6

0,246

0,494

1,9

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) -отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы:

К= (10)

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Другими словами, коэффициент покрытия определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости оборотных активов, вызванного непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств. Удовлетворяет обычно коэффициент больше 2. Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счёт увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов

В первую очередь необходимо определить, как изменился коэффициент ликвидности за счёт факторов первого порядка:

К== =1,6;

К==2,45;

К===1,9

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности общее:

1,9 - 1,6 = +0,30;

В том числе за счёт изменения:

Суммы оборотных активов 2,45 - 1,60 = +0,85;

Суммы текущих обязательств 1,90 - 2,45 = +0,55.

Затем способом пропорционального деления эти приросты можно разложить по факторам второго порядка. Для этого долю каждой статьи оборотных активов в общем изменении их суммы нужно умножить на прирост коэффициента текущей ликвидности за счёт данного фактора. Аналогично рассчитывается влияние факторов второго порядка на изменение величины коэффициента ликвидности и по текущим пассивам.

Таблица 4 - Расчет влияния факторов второго порядка на изменение величины коэффициента текущей ликвидности

Фактор

Абсолютный прирост, млн. руб.

Доля фактора в общей сумме прироста, %

Расчет влияния

Уровень влияния

Изменение оборотных активов

В том числе:

запасов

дебиторской задолженности

денежных средств и краткосрочных вложений

Изменение текущих пассивов

В том числе:

кредитов банка

кредиторской задолженности

+84 000

+56 000

+11 050

+16 950

+28 450

+9 250

+19 200

100

+66.6

+13.2

+20.2

100

32.50

67.50

2.45-1.60

0.6660.85

0.1320.85

0.2020.85

1.90-2.45

0.325(-0.55)

0.675(-0.55)

+0.85

+0.57

+0.11

+0.17

-0.55

-0.18

-0.37

Если производить расчет общего коэффициента ликвидности по такой схеме, то почти каждое предприятие, накопившее большие материальные запасы. Часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным. Поэтому банки и прочие инвесторы отдают предпочтение коэффициенту быстрой (промежуточной) ликвидности.

Коэффициент быстрой ликвидности - отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после очередной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7--1,0. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим. В нашем примере на начало года величина этого коэффициента составляет 0,364 (36 200 / 99 550), а на конец -- 0,497 (63 600 / 128 000).

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (раздел V пассива баланса). Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости, в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства. На анализируемом предприятии, на начало года абсолютный коэффициент ликвидности составлял 0,146 (14 550 / 99 550), а на конец -- 0,246 (31 500 / 128 000). Это означает, что краткосрочные финансовые обязательства на 25 % обеспечены абсолютно ликвидными активами.

Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в оборотных активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной. В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценить как первый шаг на пути к банкротству.

Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (К) за период, равный шести месяцам:

К= (11)

где К- фактическое значение коэффициента ликвидности в конце отчетного периода;

К- фактическое значение коэффициента ликвидности в начале отчетного периода;

К - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 - период восстановления платёжеспособности, мес.;

Т - отчётный период, мес.

Если К > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если К < 1 -- у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

В случае, если фактический уровень К равен или выше нормативного значения на конец периода, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (К) за период, равный трем месяцам:

К= (12)

Если К> 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что величина их условная, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

Кроме того, нужно учитывать и то, что коэффициенты ликвидности дают статичное представление о наличии платежных средств для покрытия обязательств на определенную дату. При нормальной ситуации оборотные активы обращаемы: использованные запасы вновь пополняются, погашенная дебиторская задолженность заменяется вновь созданной. Имеющийся резерв денежных средств не имеет причинной связи с будущими денежными потоками, которые зависят от объема реализации продукции, ее себестоимости, прибыли и изменения условий деятельности.

Текущие пассивы, для измерения возможности погашения которых и предназначены коэффициенты ликвидности, также определяются объемом производства и реализации продукции. Они являются источником денежных средств аналогично тому, как дебиторская задолженность и запасы -- причина их связывания. Поскольку закупки и заготовки производственных запасов есть функция от объема реализации продукции, долговые обязательства предприятия также увеличиваются при росте объема реализации продукции. Пока объем реализации остается неизменным или возрастает, погашение долговых обязательств является по существу операцией реинвестирования.

Таким образом, ни одна статья, которая входит в расчет коэффициентов ликвидности, не включает размеры перспективных выплат. Поэтому, как считает Л А. Бернстайн [6], они непригодны для оценки перспективной платежеспособности предприятия, а могут использоваться только в случае ликвидации предприятия или как начальный этап анализа платежеспособности. Главное их достоинство -- простота и наглядность -- может обернуться таким недостатком, как поверхностность выводов, если анализ платежеспособности будет сведен только к определению их значений. В нормальной ситуации оценка платежеспособности предприятия, по мнению б.В. Ефимовой [13], должна проводиться на основании изучения источников притока и оттока денежных средств в краткосрочной и долгосрочной перспективе и способности предприятия стабильно обеспечивать превышение первых над вторыми.

Для оперативного внутреннего анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платежный календарь (табл. 5), в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой -- платежные обязательства на этот же период (1,5, 10,15дней, 1 мес.).

Таблица 5 - Оперативный платежный календарь на 10.01

Платёжные средства

Сумма тыс. руб.

Платёжные обязательства

Сумма тыс. руб.

Остаток денежных средств:

В кассе

На счетах в банке

Ценные бумаги со сроком погашения до 10.01:

Поступление денежных средств до 10. 01:

От реализации продукции

От прочей реализации

От финансовой деятельности.

Авансы, полученные от покупателей

Кредиты, займы

Погашение просроченной дебиторской задолженности

Прочие

Баланс

__

2500

50

5250

185

500

__

120

30

8635

Выплата заработной платы

Отчисления в фонд социальной защиты

Платежи в бюджет и внебюджетные фонды

Оплата счетов поставщиков и подрядчиков

Оплата процентов за кредиты банка

Возврат кредита

Погашение прочее кредиторской задолженности

Итого

Превышение платёжных средств над обязательствами

Баланс

1050

320

1130

4150

180

850

170

7850

785

8635

Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др.

Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше. В данном примере он составляет 1,1.

Низкий уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Причинами неплатежеспособности могут быть невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли и, как результат, недостаток собственных источников самофинансирования предприятия. Одной из причин ухудшения платежеспособности может быть неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования. Иногда причиной неплатежеспособности является не бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность его клиентов. Высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или неполную уплату налогов также может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.

Для выяснения причин изменения показателей платежеспособности большое значение имеет анализ выполнения бюджета по доходной и расходной части. Для этого данные отчета о движении денежных средств, а также отчета о финансовых результатах сравнивают с данными финансовой части бизнес-плана.

В первую очередь следует установить выполнение плана по поступлению денежных средств, главным образом от реализации продукции, работ и услуг, имущества, выяснить причины изменения суммы выручки и выявить резервы ее увеличения. Особое внимание необходимо обратить на использование денежных средств, так как даже при выполнении доходной части бюджета предприятия перерасходы и нерациональное использование денежных средств могут привести к финансовым затруднениям.

Расходная часть бюджета предприятия анализируется по каждой статье с выяснением причин перерасхода, который может быть оправданным и неоправданным. По итогам анализа должны быть выявлены резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения стабильной платежеспособности предприятия в перспективе.

Таблица 6 - Фактический и плановый платежный баланс

Показатель

Сумма,тыс.руб.

В % к плану

Структура,%

План

Факт

План

Факт

отклонение

1.Остаток на начало года:

денежой наличности

11550

11550

100

79,4

79,4

-

ценных бумаг

3000

3000

100

20,6

20,6

-

2.Поступление денежных средств, всего

В том числе:

выручка от реализации:

продукции услуг

400000

500000

125

59,4

64,4

5

имущества

89500

75500

85,2

13,3

9,7

-3,6

бюджетное финансирование

-

-

-

-

-

-

целевое финансирование

25000

22000

88

3,7

2,8

-1,1

кредиты, займы

150000

167000

111,3

22,3

21,5

-0,8

девиденды, проценты по финансовым вложениям

7500

9500

126,6

1,1

1,2

0,1

прочие поступления

1500

1800

120

0,2

0,3

0,1

3. Использовано денежных средств,всего

666850

760850

114,1

100

100

-

В том числе:

на плату товаров, услуг

134000

189050

138,8

20

24,4

4,4

на капитальные вложения

153000

157000

102,6

23

20,6

-2,4

на оплату труда

92000

97500

106

13,8

12,8

-1

на социальные выплаты персоналу

17000

23500

138,2

2,5

3,1

0,6

отчисления на социальные нужды

27650

29300

106

4,2

3,9

-0,3

на финансовые вложеня

7000

7500

107,1

1

1

-

на выплату девидендов

18000

23000

127,7

2,7

3

0,3

на выплату налогов

42000

51000

121,4

6,3

6,7

0,4

на выплату % по кредиту банка

35000

38000

108,6

5,3

5

-0,3

на погашение кредитов

137000

134750

98,4

20,6

17,7

-2

прочие выплаты:

пени,штрафы

-

1150

-

-

0,2

0,2

экономические санкции

-

4500

-

-

0,6

0,6

в благотворительные фонды

4200

7600

181

0,6

1

0,4

4. остаток на конец года:

денежных средств

18200

28000

153,8

85,8

88,9

3,1

ценных бумаг

3000

3500

116,7

14,2

11,2

-3,1

Из табл. 6 следует, что фактический платежный баланс лучше планового. По плану на рубль отрицательного денежного потока приходится 1,03 руб. [(14 550 + 673 500) / 666 850] положительного денежного потока, фактически -- 1,0375 руб. [(14 550 + + 775 800) / 760 850]. В итоге резерв свободной денежной наличности и ее эквивалента (ценных бумаг со сроком погашения до года) увеличился в 2,2 раза (31 500 / 14 550), что будет способствовать повышению устойчивости финансового состояния предприятия в будущем году.

Значительно изменилась структура доходной и расходной части бюджета предприятия. В составе доходов существенно увеличилась доля выручки от реализации продукции, работ и услуг и соответственно уменьшилась доля выручки от реализации имущества, заемных средств и целевого финансирования.

В структуре расходной части повысилась доля расходов на приобретение товарно-материальных ценностей и оплату услуг, в результате чего запасы предприятия на конец года возросли в 1,46 раза (176 800 / 120 900), а их доля в выручке -- с 30 до 35,4 %, что объясняется стремлением предприятия защитить средства от инфляции.

Увеличилась также доля налоговых платежей в общей сумме расходов. План по капитальным вложениям выполнен, однако удельный вес их в общей сумме расходов предприятия снизился. Снизилась также доля расходов на погашение кредитов в связи с уменьшением доли заемных средств. Выплата пени, штрафов и других санкций способствовала сокращению платежных средств и ухудшению платежеспособности предприятия.


Скачать работу можно здесь Скачать работу "Относительные показатели финансовой устойчивости" можно здесь
Сколько стоит?

Рекомендуем!

база знанийглобальная сеть рефератов