Таблица 2.4 - Рейтинги показателей.

Итак, на основании показателей коэффициентов, рассчитанных в предыдущих главах, определим к какому классу относится наша организация:

Таблица 2.5

В соответствии с полученными результатами можно сделать вывод о том что в начале года организация относилась к 4 группе, т.е. к предприятиям с неустойчивым финансовым состоянием: платежеспособность на нижней допустимой границе, так как неудовлетворительна структура капитала у предприятия, прибыль незначительна по абсолюту. Но в течении года были приняты меры по улучшению финансового состояния и к концу года предприятие можно отнести к следующей группе: предприятие со средним финансовым состоянием, слабость отдельных финансовых показателей, финансовая устойчивость - нормальная, платежеспособность - проблемная, на границе допустимого, т.е. предприятие способно исполнять обязательства, но необязательно будет делать это в срок.

Теперь необходимо выявить проблемные части баланса, т.е. недостатки в структуре капитала.

Для того, чтобы предприятие переместилось хотя бы во второй класс необходимо набрать еще как минимум 15 баллов, т. е. чтобы К критической оценки и К обеспеченности СОС приняли значения равные 10 (как один из вариантов).

1. Так как

К критической оценки = (А1+А2)/(П1+П2),

то можно сделать следующие выводы:

· У предприятия явный недостаток денежных средств и это связанно, прежде всего, с очень высокой дебиторской задолженностью, которая намного выше кредиторской. В связи с этим необходимо изменить политику по отношению к дебиторам.

· Если предприятие не сторонник таких мер, то возможен иной способ - уменьшение средств замороженных в запасах. И здесь очевидно проблема затоваривания, т. е. еще плохо отлажены каналы сбыта, так как предприятие молодое. Плюс необходимо повторно рассчитать нормы по: сырью и материалам, незавершенному производству.

2. Так как

К обеспеченности СОС=(П4-А4) / (А1+А2+А3)

то следует отметить что:

Основная проблема - это отсутствие резервного капитала как такового, а так же фонда накопления. Решение этой проблемы таково, что с увеличением прибыли, конечно, увеличатся возможности по созданию этих фондов и резервов, но не следует забывать, что полностью направлять заработанные деньги на потребление (оборотный капитал), а не на накопление может не благоприятно сказаться на будущем развитии предприятия.

· Коэффициент текущей ликвидности, К т.л.>=2; у нас 2,54

· Коэффициент обеспеченности СОС, К о.с.с>=0,1; у нас 0,17

· Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, Кв.п.>=2; у нас 2,7

Таким образом, в соответствии с Российским Законодательством предприятие можно считать платежеспособным.

II Способ.

На первом этапе необходимо рассчитать следующие показатели:

· Отношение СОС к сумме Актива (X1),

X1=СОС/стр.300

· Отношение нераспределенной прибыли к сумме всех активов (X2),

X2=Нер.прибыль/стр.300;

· Отношение прибыли до уплаты % и налогов к сумме всех активов

X3=Прибыль до уплаты налогов/стр.300;

· Отношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к заемному капиталу (X4),

X4=Р. ст. акций/стр.590+690;

· Отношение объема продаж к сумме всех активов (X5),

X5=V продаж/стр.300

На втором этапе используется формула Z-счета Э. Альтмана:

Z-счет=1,2X1+1,4X2+3,3X3+0,6X4+1X5

Таблица 2.6 - Вероятности банкротства.

Итак, определим вероятность банкротства нашего предприятия:

Таблица 2.7

Рассчитаем вероятность банкротства по формуле Z-счета Э. Альтмана:

Z-счет=1,2*0,67+1,4*0+3,3*0,74+0,6*0+1*2,5=0,804+2,442+2,5=5,746

Таблица 2.8

Итак, можно сделать вывод, что банкротство в ближайшее время нашему предприятию не грозит, но, на мой взгляд, для того чтобы еще больше снизить его вероятность и тем самым улучшить финансовое состояние необходимо:

Во-первых, необходимо изменить политику расходования прибыли и использовать ее не только на потребление, но и создавать различные фонды (накопление), увеличив, таким образом, показатель X2.

Во-вторых, как одним из способов увеличения собственного капитала, может выступать выпуск и размещение акций, лучше среди работников предприятия. Но в этом случае не стоит забывать об издержках связанных с их выпуском, и выплате будущих дивидендов акционерам.

Так же для получения дополнительной информации о финансовом состоянии предприятия можно провести классификацию с целью выявления типа финансовой устойчивости организации на основе использованных ею источников покрытия затрат.

Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свой источник финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключительны случаи формирования долгосрочных активов за счет краткосрочных кредитов банка. Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы половина средств была сформирована за счет собственного и половина - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две части: переменная часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия; постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала. Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

2.5 Выбор методов прогнозирования банкротства предприятия

Финансовые решения принимаются конкретно для данного предприятия; для другого предприятия они могут быть совершенно иными. Более того, финансовые решения на одном и том же предприятии могут быть совершенно различными в разные периоды его деятельности. Стоит измениться какому-нибудь одному параметру во внутренних или внешних условиях -- и это изменение вызывает необходимость переориентации в целом ряде стратегических и тактических направлений воздействия на финансы предприятия.

Финансовый менеджмент предполагает многовариантные подходы к оценке последствий возникновения тех или иных ситуаций в зависимости от того, каковы сопутствующие этим ситуациям условия.

Стремительный рост и дифференциация спроса на все виды информации, в том числе и научную, техническую и в большей степени экономическую, а также повышение требований к содержанию и формам представления данных являются серьёзными стимулами развития рынка информационных и коммуникационных технологий. Удовлетворение растущих пользовательских потребностей становится одной из актуальных задач, стоящих перед предприятиями новой сферы - сферы информационных технологий. Именно владение достоверной и актуальной информацией наряду с умением эффективно применять адекватные методы и средства её сбора, преобразования и передачи служит основой успешной деятельности любых предприятий, организаций, учреждений, независимо от их организационно-правовой формы. Это в полной мере относится и к Российской Фондовой Бирже.

Единая рыночная основа формирования бирж объективно предполагает общие закономерности биржевой деятельности, связанные как с сущностью этой деятельности, так и с формами ее организации

Наше государство на данном этапе переживает трудный период перехода к рыночной экономике. Происходит реорганизация производств, но наряду с этим образуются новые компании, банки и другие финансовые институты.

Список литературы

1. Конституция Российской Федерации// М., “Юридическая литература”, 1993 г.

2. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" (с изменениями от 22 августа, 29, 31 декабря 2004 г., 24 октября 2005 г., 18 июля, 18 декабря 2006 г., 5 февраля, 26 апреля, 19 июля, 2 октября, 1 декабря 2007 г., 23 июля 2008 г.).

3. Методические рекомендации о порядке формирования бухгалтерской отчетности организации: Утверждены приказом Минфина РФ от 28 июля 2002 г. № 60н // Экономика и жизнь. - 2002. - с. 7-10.

4. Абрютина М.С. Экономический анализ торговой деятельности: Учебное пособие. - М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2007. - 512 с.

5. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и сервис»; Новосибирск: Издательский дом «Сибирское соглашение», 2008. - 160 с.

6. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - 4-е изд., доп. и перераб.- М.: Финансы и статистика, 2006.- 416 с.

7. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 208 с.: ил.

8. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 2007. - 384с.

9. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. - Санкт-Петербург: Экономическая школа, 2006. - т1. - 497 с.

10. Зотова М.В. Составление промежуточного ликвидационного баланса предприятия-банкрота. // Бухгалтерский учет. - 2007. - № 19. - с. 50-52.

11. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ хозяйственного состояния предприятия. Изд. 3-е, исправл., доп.-М.: Центр экономики и маркетинга, 2006.-216с.

12. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2007 - 424 с.

13. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 512 с.

14. Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 г. - 360 с.

15. Соколова Г.Н. Анализ оборачиваемости средств и капитала предприятия // Аудиторские ведомости. - 2007. - № 12.

16. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: - М.: ИНФРА-М , 2008г.

17. Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков. - М.: Перспектива, 2007. - 239 с.

18. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Перспектива, 2006. - 656 с.

19. Шеремет А.Д. Финансовый анализа. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 176 с.

20. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа - М.: ИНФРА- М, 2007.