2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФИЛИАЛА ОАО «ТЕХНОБАНК» В Г. МОГИЛЕВЕ

2.1 Анализ основных показателей деятельности филиала ОАО «Технобанк» в г. Могилеве

Открытое акционерное общество «Белорусский Индустриальный Банк» филиал в г. Могилеве, создан в соответствии с решением собрания учредителей ОАО «Белорусский Индустриальный Банк» от 31 марта 1992 г., протокол № 2. В 2010 г. ОАО «Белорусский Индустриальный Банк» переименован в ОАО «Технобанк».

Филиал создан в целях расширения услуг ОАО «Технобанк». Основными задачами филиала являются: увеличение количества и объема банковских услуг, широкое привлечение средств хозяйствующих субъектов, развитие малого бизнеса, содействие реализации экономической стратегии Республики Беларусь в области денежного обращения, кредитования, финансирования, расчетов, кассовых операций, укрепления банковской системы республики.

Филиал является обособленным подразделением ОАО «Технобанк», расположенным вне места его нахождения и осуществляющим все или часть банковских операций, предусмотренных лицензиями, выданными Национальным банком Республики Беларусь.

Филиал не является юридическим лицом и осуществляет свою деятельность от имени ОАО «Технобанк». Имущество филиала учитывается на отдельном балансе, являющемся составной частью баланса ОАО «Технобанк», филиал имеет субкорреспондентский счет в ОАО «Технобанк».

ОАО «Технобанк» наделяет филиал имуществом, необходимым для осуществления деятельности.

В своей деятельности филиал руководствуется действующим законодательством Республики Беларусь, нормативными документами Национального банка Республики Беларусь, Уставом ОАО «Технобанк» внутренними локальными и иными правовыми актами ОАО «Технобанк» и Положением о филиале.

Филиал осуществляет комплекс кредитных, финансовых, расчетных, кассовых и других видов банковских услуг на коммерческой основе для белорусских и иностранных юридических и физических лиц, индивидуальных предпринимателей в соответствии с действующим законодательством Республики Беларусь, локальными нормативными и иными правовыми актами ОАО «Технобанк».

Филиал выполняет следующие виды банковских операций от имени ОАО «Технобанк» на основании лицензий, выданных Национальным Банком Республики Беларусь ОАО «Технобанк»:

- привлечение денежных средств юридических лиц (индивидуальных предпринимателей) во вклады (депозиты);

размещение привлеченных денежных средств от имени и за счет ОАО «Технобанк» на условиях возвратности, платности и срочности;

открытие и ведение банковских счетов юридических лиц (индивидуальных предпринимателей);

осуществление расчетного и (или) кассового обслуживания физических и юридических лиц (индивидуальных предпринимателей);

валютно-обменные операции;

выдача банковских гарантий;

- доверительное управление денежными средствами; -финансирование под уступку денежного требования (факторинг);

- предоставление физическим и юридическим лицам специальных помещений или находящихся в них сейфов для хранения документов и ценностей (денежных средств, ценных бумаг, драгоценных металлов и драгоценных камней и др.).

Филиал в соответствии с законодательством Республики Беларусь осуществляет от имени ОАО «Технобанк»:

поручительство за третьих лиц, предусматривающее исполнение обязательств в денежной форме;

приобретение права (требования) исполнения обязательств в денежной форме от третьих лиц;

- финансовую аренду (лизинг);

- операции с использованием банковских пластиковых карточек (за исключением их выпуска в обращение);

- консультационные и информационные услуги;

- выпуск, продажу, покупку, учет, хранение ценных бумаг, выполняющих функции расчетного документа, и иные операции с этими ценными бумагами, а также с ценными бумагами, подтверждающими привлечение денежных средств во вклады (депозиты) и на счета;

- перевозку денежной наличности, валютных и других ценностей;

- охрану принадлежащих филиалу объектов (денежных средств и иного имущества), а также охрану своих штатных работников.

В качестве ресурсов кредитования может учитываться нераспределенная в течение операционного года прибыль. Филиал осуществляет свои активные операции в пределах имеющихся у него средств на возмездной основе.

В 2009 г. по сравнению с 2008 г. активы филиала банка увеличились на 2 973,9 млн.р. или 22,3 %. При этом собственный капитал филиала увеличился на 57,3 %, а обязательства - на 19,1 %, что говорит о стремлении филиала в 2009 г. наращивать собственную ресурсную базу. В 2010 г. по сравнению с 2009 г. активы филиала увеличились на 706,0 млн.р. или 4,3 %. Соответственно собственный капитал возрос на 39,6 %, а обязательства по величине практически не изменились. Темп роста активов в 2010 г. к 2008 г. составил 127,6 % при темпах роста капитала и обязательств соответственно 219,6 и 119,1 %.

Доходы филиала банка в 2009 г. по сравнению с 2008 г. возросли на 1 311,8 млн.р. или 50,0 %, однако в 2010 г. по сравнению с 2009 г. - уменьшились на 711,6 млн.р. или 18,1 %. Темп роста к 2008 г. составил 122,9 %. Расходы банка имеют такую же динамику. В 2009 г. по сравнению с 2008 г. их величина увеличилась на 1 290,9 млн.р. или на 54,4 %, а в 2010 г. по сравнению с 2009 г. - снизилась на 876,4 млн.р. или 23,9 %.

Тем не менее деятельность филиала является эффективной, о чем свидетельствует рост прибыли. В 2009 г. прибыль филиала банка составила 272,0 млн.р., что больше 2007 г. на 20,9 млн.р. или 8,3 %. В 2010 г. по сравнению с 2009 г. прибыль увеличилась в 2,6 раза в связи с положительной величиной прочих расходов.

Рентабельность расходов (банка) в 2009 г. по сравнению с 2008 г. снизилась на 3,2 п.п., а доходов - на 2,7 п.п. Такое снижение показателей связано с высокими темпами роста расходов и доходов по сравнению с темпами роста прибыли филиала. Однако в 2010 г. в связи с ростом прибыли в 2,6 раза показатели рентабельности расходов и доходов соответственно возросли на 8,2 и 6,6 п.п.

2.2 Анализ бухгалтерской отчетности филиала ОАО «Технобанк» в г. Могилеве

Проанализируем динамику состава и структуры активов филиала ОАО «Технобанк» в г. Могилеве за 2008-2010 гг. в таблице 2.2 (приложение А).

Рассматривая структуру активов по анализируемому филиалу на основании таблицы 2.2, можно отметить, что в 2009 г. по сравнению с 2008 г. наиболее ликвидные активы - денежные средства - увеличились в абсолютном выражении на 118,4 млн. р. или 16,8 %, однако их доля снизилась на 0,2 п.п. Сумма активов, приносящих процентный доход, составила на конец 2009 года 9 871,3 млн. р., что меньше уровня 2008 г. на 1 013,3 млн.р. или 9,3 %.

Удельный вес кредитов клиентам снизился на 21,1 п.п. и составил на конец 2009 г. 60,5 %. Позиция актива баланса «Основные средства и нематериальные активы» на конец 2009 г. имеет долю в активах банка 12,6 %.

В 2010 г. по сравнению с 2009 г. денежные средства увеличились в абсолютном выражении на 320,9 млн. р. или 38,9 %, а доля - на 1,7 п.п. Денежные средства в валюте баланса занимают незначительную величину 6,7 % на конец 2010 г. Величина кредитов клиентам на конец 2010 г. составила 11 124,2 млн. р., что больше уровня 2009 г. на 1 252,9 млн.р. или 12,7 %. Удельный вес данных активов возрос по сравнению с 2009 г. на 4,9 п.п. Темп роста кредитов к 2008 г. составил 102,2 %. Позиция актива баланса «Основные средства и нематериальные активы» на конец 2010 г. имеет долю в активах банка 12,5 %, что меньше 2009 г. на 0,1 п.п.

Ресурсная база банка представлена собственным капиталом и обязательствами. Собственная ресурсная база банка представлена объемом фондов и прибылью.

Проведем анализ собственной и заемной ресурсной базы филиала ОАО «Технобанк» за 2008-2010 гг. в таблицах 2.3 и 2.4 (приложение А).

Анализ таблицы 2.3 показал, что общая сума собственных средств банка на конец 2009 г. по сравнению с 2008 г. увеличилась на 643,1 млн.р. или 57,3 %; на конец 2010 г. по сравнению с 2009 г. - на 700,1 млн.р. или 39,6 %. Темп роста к 2008 г. составил 219,6 %.

Преобладающая доля в структуре собственных средств банка на конец 2010 г. приходится на фонд переоценки статей баланса (52,1 %) и накопленную прибыль (47,9). В целях обеспечения финансовой устойчивости банка очень важно наращивание наиболее стабильной части собственных средств - уставного и резервного фондов. Для филиала ОАО «Технобанк» в г. Могилеве характерно, что в течение анализируемого периода доля резервного фонда снизилась с 5,8 % на конец 2008 г. до 0 % на конец 2010 г. от общего объема собственных средств. За рассматриваемый период доля прибыли в структуре собственных средств снизилась с 52,1 % на конец 2008 г. до 47,9 % на конец 2010 г., а по абсолютной сумме возросла 2,0 раза.

По данным таблицы 2.4 можно сделать вывод, что привлеченные средства филиала банка на конец 2009 г. по сравнению с 2008 г. увеличились на 2 330,8 млн.р. или 19,1 %. Однако темп роста на конец 2010 г. по сравнению с 2009 г. невелик и оставил менее 0,1 %. В структуре обязательств на конец 2009-2010 гг. более 99 % занимают средства клиентов.

Проанализируем динамику состава и структуры доходов филиала ОАО «Технобанк» в г. Могилеве в таблице 2.5 (приложение Б). Расчеты таблицы 2.5 позволяют сделать следующие выводы. Процентные доходы в 2009 г. по сравнению с 2008 г. увеличились на 1 308,4 млн.р. или 121,0 %,

Однако в 2010 г. по сравнению с 2009 процентные доходы снизились на 817,6 млн.р. или 34,2 %. Темп роста к 2008 г. составил 145,4 %.

В структуре всех доходов процентные доходы в 2008 г. занимают 41,2 %, а в 2009 г. - 60,7 %, что больше на 19,5 п.п. Однако в связи с их сокращением в 2010 г. удельный вес величины процентных доходов снизился на 12,0 п.п. и составил 48,8 %. Соответственно удельный вес непроцентных доходов филиала возрос на 12,0 п.п. и составил в 2010 г. 51,2 %. По сумме непроцентные доходы за 2009-2010 гг. возросли на 106 млн.р. или 6,9 %.

Проанализируем динамику состава и структуры расходов филиала ОАО «Технобанк» в г. Могилеве в таблице 2.6 (приложение Б).

Расчеты таблицы 2.6 позволяют сделать следующие выводы. Процентные расходы в 2009 г. по сравнению с 2008 г. увеличились на 1 048,5 млн.р. или в 20 раз, однако в 2010 г. по сравнению с 2009 г. снизились на 16,2 млн.р. или 1,5 %.

В структуре всех расходов процентные расходы в 2008 г. занимают 2,4%, а в 2009 г. - 30,2 %, что больше на 27,8 п.п. В 2010 г. удельный вес процентных расходов составил 39,1%. Удельный вес непроцентных расходов филиала снизился соответственно.

3. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ВАЛЮТНОГО КУРСА В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

3.1 Обоснование механизма регулирования и прогнозирования обменного курса национальной валюты в Республике Беларусь

Механизм регулирования обменного курса как способ реализации политики курсообразования направлен на достижение ее стратегической цели - это поддержание предсказуемости и устойчивости национальной денежной единицы, способствующих экономическому росту, стабильному уровню внутренних цен и внешнему равновесию.

Механизм регулирования обменного курса национальной валюты в методологическом плане формируется в четыре стадии каждой из них определены следующие элементы: цель и средства ее достижения, количественные характеристики и участники процесса управления.

Таблица 3.1 - Стадии определения механизма регулирования обменного курса национальной валюты

Стадия	Цель	Количественные характеристики
Макроэкономическое прогнозирование	Определение перспектив развития, стратегических целей и приоритетов развития экономики	Валовой внутренний продукт Инфляция Платежный баланс Прогнозные показатели развития секторов экономики
Прогнозирование Валютного курса	Определение стратегии курсообразования	Параметры изменения курса национальной валюты
Оценка ограничений	Определение ограничений для выбора режима валютного курса	Открытость экономики Диверсификация экспорта Мобильность капитала Золотовалютные резервы Внешние и внутренние импульсы нестабильности экономической системы Доверие к экономическому курсу государства
Формирование мер реализации политики курсообразования	Определение инструментов влияния на динамику валютного курса	Экономические меры Правовые меры Организационные меры Информационные меры

Так, для достижения цели, определенной на первой стадии «Макроэкономическое прогнозирование» используются известные методы планирования и прогнозирования: балансовый, программно - целевой, экономико-математическое моделирование; методы экспертных оценок; экстраполяции и др. Реализация данного этапа находит отражение в соответствующих прогнозных и программных документах на долго-, средне- и краткосрочный периоды. Показатели, прогнозируемые на данной стадии, принимаются в качестве экзогенных и используются на последующих стадиях. В реализации данной стадии участвуют министерства и ведомства, Национальный банк Республики Беларусь.

На второй стадии «Прогнозирование валютного курса» определяется стратегия курсообразования. С помощью методов экономико-математического моделирования Национальный банк Республики Беларусь проводит:

- сценарные расчеты равновесного уровня курса национальной валюты с применением известных моделей валютного курса, соответствующих условиям и параметрам, определенным на предыдущей стадии;

- определение параметров допустимого отклонения курса национальной валюты от равновесного уровня, исключающего необходимость его корректировки Национальным банком;

- выбор оптимального уровня валютного курса, отвечающего приоритетам экономической политики государства, исходя из множества альтернатив.

Третья стадии «Оценка ограничений» необходимого для оценки адекватности прогноза обменного курса национальной валюты, сделанного на предыдущей стадии, объективно сложившимся особенностям экономики страны.

Средства реализации данного этапа представляют собой любые известные методы анализа экономических показателей. Данный этап осуществляется Национальным банком Республики Беларусь с использованием министерств и ведомств.

На заключительной стадии «Формирование мер политики курсообразования» Национальный банк осуществляет выбор оптимального режима валютного курса и определяет систему мероприятий, направленных на его поддержание, исходя из объективно сложившихся ограничений, прогнозируемого уровня равновесного курса и с учетом приоритетов экономической политики и существующих ограничений. Меры формируются в четырех направлениях: экономические; организационные; административные; информационные.

Экономические меры находят отражение в определении и использования прямых инструментов регулирования валютного курса (интервенций Национального банка; фиксации курса), применение которых должно осуществляться в рамках допустимых пределов. Решение данной задачи может быть осуществлено с помощью методов экономико-математического моделирования, на основании которых определяется возможное изменение валютного курса при использовании прямых инструментов его регулирования.

Реализация системного подхода при этом заключается в том, что на всех четырех взаимосвязанных стадиях (макроэкономическое прогнозирование, прогнозирование валютного курса, оценку ограничений и формирование мер по регулированию курса национальной валюты) политика курсообразования направляется на достижение экономического роста, стабильности внутренних цен и внешнего равновесия, т. е. на достижение стратегических целей развития государства. На второй и четвертой стадиях предложенной методологии для оценки динамического валютного курса предусматривается учитывать характеристики финансовых потоков, формируемых секторами экономики.

В основе этой этапной модели анализа и прогнозирования валютного курса лежит подход, рассматривающий валютный курс, как результат взаимодействия спроса и предложения, которые формируются финансовыми потоками разных секторов экономики (рисунок 3.1) (выучка от реализации, доходы населения, экспорт, оплаченный в денежной форме, депозиты секторов экономики и др.).

Рассмотрим две модели, позволяющие формировать задачи по анализу и прогнозированию динамики валютного курса, выявлению факторов, влияющих на колебание, и обнаружению новых тенденций в его поведении:

а) секторная динамическая модель (без участия Национального банка):

при I = СХР; КБР; ДХ; НР;

б) секторная статистическая модель:

,

где I - сектор экономики;

СХР - субъекты хозяйствования-резиденты;

КБР - коммерческие банки-резиденты;

ДХ - домашние хозяйства;

НР - нерезиденты;

РК - равновесный курс;

УК - курс, устанавливаемый Национальным банком или официальный курс;

- относительное изменение показателя (индекс роста);

- скорость обращения средств в национальной валюте (иностранной), формируемая I-м сектором, определяемая как отношение объема купленной (проданной) валюты к среднему объему депозитов в национальной (иностранной) валютах или к . Для коммерческих банков соответствуют избыточным резервам в национальной и иностранной валютах;

- коэффициент долларизации средств I-го сектора, определяемый как отношение ;

СНБ (ПНБ) - покупка (продажа) Национальным банком валюты (органами денежно-кредитного регулирования);

- отношение скоростей обращения в национальной и иностранной валютах для I-го сектора экономики, определяемого как:

.

Операция логарифмирования примененная в модели позволяет использовать для прогнозирования классическую линейную модель множественной регрессии, коэффициенты которой определяются методом наименьших квадратов.

Критерий для динамической модели:

- если фактически сложившийся курс ниже уровня, определенного по динамической модели, то на внутреннем валютном рынке спрос превышает предложение, что сопровождается нехваткой иностранной валюты (излишком национальной валюты);

- если фактически сложившийся курс выше уровня, определенного по динамической модели, то спрос меньше предложения, и на внутреннем валютном рынке существует излишек иностранной валюты (недостаток национальной валюты).

Поскольку статическая модель позволяет определить степень отклонения равновесного курса от курса фактического, то с учетом объема интервенций, критериями для данной модели могут быть следующие:

- если соотношение курсов СК>1, то фактически сложившийся курс ниже равновесного уровня и на внутреннем валютном рынке объем проводимых интервенций превышает необходимый уровень, что обусловливает избыток иностранной валюты (недостаток национальной валюты);

- если соотношение курсов СК<1, то фактически сложившийся курс выше равновесного уровня, а объем интервенций недостаточен, следовательно внутренний валютный рынок испытывает недостаток иностранной валюты (излишек национальной);

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 3.1 - Схема формирования потоков спроса и предложение на валютном рынке

С - совокупный спрос на иностранную валюту I-го сектора экономики;

П - совокупное предложение иностранной валюты I-го сектора экономики;

Блок 1 - выручка от реализации за вычетом бартера сальдо экспорта и импорта оплаченного в белорусских рублях;

Блок 2 - средства в белорусских рублях (избыточные и обязательные резервы, чистый внутренний кредит);

Блок 3 - доходы населения за вычетом розничного товарооборота и объема платных услуг;

Блок 4 - прогноз объема покупки валюты;

Блок 5 - поток в расчетах не используется;

Блок 6 - экспорт, плаченный в иностранной валюте;

Блок 7 - средства в иностранной валюте (избыточные и обязательные резервы, чистые иностранные активы и чистый внутренний кредит);

Блок 8 - поток в расчетах не используется;

Блок 9 - прогноз объема продажи валюты;

Блок 10 - поток в расчетах не используется.

- если соотношение курсов СК=1, то фактически сложившийся курс совпадает с равновесным, т.е. объем интервенций был реализован на необходимом уровне.

Реализация разработанных моделей свидетельствует о наличии тесной корреляционной зависимости между скоростями обращения купленной (проданной) валюты и скоростями обращения финансовых средств секторов экономики. К показателям финансовых средств секторов экономики относят: Реализация разработанных моделей свидетельствует о наличии тесной корреляционной зависимости между скоростями обращения купленной (проданной) валюты и скоростями обращения финансовых средств секторов экономики. К показателям финансовых средств секторов экономики относят: выручка от реализации, доходы населения за минусом розничного товарооборота и объем платных услуг, экспорт и импорт, оплаченных в денежной форме, депозиты секторов экономики, обязательные резервы коммерческих банков, чистый внутренний кредит коммерческих банков в национальной т иностранной валютах, чистые активы коммерческих банков. Они прогнозируются органами государственного управления.

Данный факт позволяет при оценке валютного курса по динамической и статистической моделям заменить скорость обращения по купленной (проданной) валюте на рассчитанные по соответствующим финансовым потокам секторов экономики.

3.2 Основные показатели политики курсообразования в Республике Беларусь за 2011 г.

Стратегической целью политики курсообразования и как следствие политики прогнозирования валютного курса является поддержание предсказуемости и устойчивости национальной денежной единицы, способствующих экономическому росту, стабильности уровня внутренних цен и внешнему равновесию. При этом проведение государством определенной курсовой политики не означает чрезмерного его вмешательства в процесс формирования валютного курса, а представляет собой упорядочение и контроль, имеющие определенную цель и затрагивающие наиболее важные сферы валютного рынка. При достижении стратегической цели решаются задачи:

- достижение и поддержание конвертируемости национальной валюты;

- снижение уровня долларизации экономики.

К прямым инструментам политики курсообразования относят:

- фиксацию курса - понижение (повышение) курса национальной валюты по отношению к иностранной валюте Национальным Банком;

- валютные интервенции и др.

Функционирование денежно-кредитной сферы в Республике Беларусь в 2011 г. характеризовалось следующими основными процессами:

- в I квартале 2011 г. отмечались негативные тенденции в динамике показателей платежного баланса и конъюнктуры внутреннего валютного рынка;

- в качестве вынужденной меры, направленной на выравнивание внешних и внутренних дисбалансов экономики, Национальный банк осуществил в мае 2011 г. пересмотр параметров реализации курсовой политики посредством увеличения диапазона изменений стоимости корзины и изменения ее центрального значения. C 20 октября 2011 г. были отменены границы колебаний стоимости корзины валют, установленные на 2011 г. и осуществлен переход к режиму управляемого плавания курса белорусского рубля в целях усиления рыночных механизмов в области курсообразования;

- в результате реализации мер по ужесточению экономической политики с сентября на валютном рынке наблюдается чистая продажа иностранной валюты населением;

- в целях ограничения инфляционных процессов процентная политика Национального банка, была направлена на увеличение доходности по вкладам в белорусских рублях и снижение спроса на иностранную валюту. Процентные ставки на кредитном и депозитном рынках в течение года постепенно увеличивались, что привело к возобновлению роста срочных рублевых и валютных депозитов населения во втором полугодии 2011 г.;

- сохранялись значительные объемы кредитования экономики банками, в том числе за счет ресурсной поддержки со стороны Правительства Республики Беларусь. При этом с июня 2011 г. Национальный банк прекратил предоставлять ресурсы для кредитования банками государственных программ;

- платежной системой обеспечено своевременное и безопасное проведение межбанковских расчетов.

В целях выравнивания внешних и внутренних дисбалансов экономики 24 мая 2011 г. было проведено единовременное снижение обменного курса белорусского рубля и корректировка центрального значения коридора колебаний стоимости корзины иностранных валют. В соответствии с постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 23 мая 2011 г. № 188 ”Об установлении обменных курсов при совершении валютно-обменных операций на внутреннем валютном рынке“ с 24 мая 2011 г. установлены:

- центральное значение рублевой стоимости корзины иностранных валют на уровне 1 810 белорусского рубля;

- коридор колебаний стоимости корзины иностранных валют в пределах плюс/минус 12 процентов от центрального значения;

- официальный курс белорусского рубля по отношению к доллару США 4 930 белорусских рублей за 1 доллар США, к евро - 6 914,82 белорусского рубля за 1 евро, к российскому рублю 173,95 белорусского рубля за 1 российский рубль; к другим иностранным валютам - исходя из кросс-курсов этих иностранных валют к доллару США.

В рамках разработанного Правительством Республики Беларусь и Национальным банком пакета мер по выходу на единый обменный курс белорусского рубля на всех сегментах валютного рынка с 14 сентября 2011 г. на ОАО ”Белорусская валютно-фондовая биржа“ была введена дополнительная торговая сессия, на которой обменный курс устанавливался исходя из спроса и предложения.

В целях сближения обменных курсов, установленных на основной и дополнительной торговых сессиях, официальный курс белорусского рубля снижался по отношению к иностранным валютам, входящим в состав корзины, стоимость которой в период с 14 сентября по 20 октября 2011 г. снизилась на 6,5 процента до 2 026,9 руб.

После унификации с 20 октября 2011 г. обменного курса белорусского рубля на ОАО ”Белорусская валютно-фондовая биржа“ начала функционировать единая торговая сессия, на которой осуществляется покупка и продажа иностранной валюты субъектами валютных операций по курсу, сформировавшемуся исходя из спроса и предложения. Стоимость корзины валют составила в результате выхода на единый курс 3 058,6 белорусских рубля.

На 1 января 2012 г. стоимость корзины иностранных валют составила 2 865,83 рубля, снизившись с 21 октября 2011 г. на 6,3 процента и увеличившись на 171,7 процента с начала 2011 года.

В целом за 2011 год официальный обменный курс белорусского рубля снизился ко всем валютам, входящим в состав корзины валют, в том числе к доллару США - на 178,3 процента до 8 350 рублей за 1 доллар США, к российскому рублю - на 165,1 процента до 261 рубля за 1 российский рубль, к евро - на 171,9 процента до 10 800 рублей за 1 евро.

При этом в ноябре 2011 г. индекс реального эффективного курса белорусского рубля по сравнению с ноябрем 2010 г. снизился на 32 процента, по отношению к декабрю 2010 г. - на 32,9 процента, реальный курс белорусского рубля к доллару США - на 30,7 и 31,6 процента, к российскому рублю - на 33,3 и 33,3 процента, к евро - на 29,9 и 33,1 процента соответственно.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Выполненная курсовая работа позволяет сделать следующие выводы:

1. Механизм формирования валютного курса может быть структурирован в виде двух составляющих: рыночный механизм курсообразования и инструменты государственного регулирования, использование которых определяется через национальную политику курсообразования с целью реализации определенной валютной стратегии. Данный механизм существует во всех странах с открытой экономикой, для которых валютный курс используется в качестве «якоря» стабилизационных программ. В связи с этим задача по совершенствованию регулирования и прогнозирования обменного курса в условиях переходной экономики представляются весьма актуальной. В курсовой работе предлагается решение этой проблемы в виде единого четырехэтапного процесса включающего: макроэкономическое прогнозирование; прогнозирование валютного курса; оценку ограничений; формирование мер реализации политики курсообразования. Для каждой из стадий определяются цели, количественные параметры, средства реализации, участники процесса.

2. Переход к рыночным отношениям обусловил необходимость выделения политики курсообразования в самостоятельное направление экономической политики государства. С учетом данного положения определяется различие между валютной политикой и политикой курсообразования.

Политика курсообразования - это деятельность органов государственной власти, направленная на регулирование обменного курса национальной валюты. Ее особая роль определяется необходимостью решения проблем, связанных с: выравниванием баланса текущего счета платежного баланса; компенсацией изъянов и слабостей рыночного механизма формирования валютного курса; урегулированием потоков капитала и стабилизацией инфляции; устранением искажений в структуре относительных цен и конкурентных преимуществ; преодолением долларизации. Данные аспекты обусловили необходимость определения концептуальных положений политики курсообразования, включающих цели, задачи, инструменты и направления государственного регулирования обменного курса. Стратегической целью политики курсообразования является поддержание предсказуемости и устойчивости национальной денежной единицы, направленной на обеспечение экономического роста, стабильности уровня внутренних цен и внешнего равновесия. При достижении стратегической цели решаются следующие задачи: достижение и поддержание конвертируемости национальной валюты; снижение уровня долларизации. Необходимость достижения поставленных целей и задач определяют основные направления политики курсообразования для стран с переходной экономикой: поддержание курса валюты на рациональном уровне; проведение мероприятий по введению и поддержанию конвертируемости; формирование золотовалютных резервов государства.

3. Для проведения обоснованной политики курсообразования, направленной на достижение стоящих перед государством стратегических целей по обеспечению экономического роста, устойчивого платежного баланса, снижению темпов инфляции, необходим научно обоснованный механизм регулирования обменного курса национальной валюты, практическое использование которого позволило бы упорядочить процессы сбора, обработки и анализа информации, принятия управленческих решений во взаимосвязи с другими экономическими процессами.

4. Регулирования курса национальной валюты осуществляется с учетом прогнозов динамики валютного курса на очередной период. Средством научного обоснования управленческого решения по данному вопросу является моделирование взаимосвязей между валютным курсом и факторами, предопределяющими его динамику. В работе выделены следующие научные теории: прогнозирование на основе аналитических моделей, паритета процентных ставок, динамическое моделирование, ожидания. Кроме того, в настоящее время осуществляются разработки, связанные с адаптацией этих моделей к условиям переходной экономики, так как в условиях переходной экономики государство не может полагаться на реакцию, свойственную развитой рыночной экономике. Данные обстоятельства обусловливают необходимость использования ряда альтернативных моделей для оценки валютного курса и совершенствования механизма прогнозирования с учетом специфики страны

5. В курсовой работе рассмотрены современные инструменты прогнозирования валютных курсов: фундаментальный и технический анализ, позволяющие специалистам прогнозировать валютные курсы и выигрывать на этом

6. Механизм регулирования обменного курса национальной валюты для Республики Беларусь прослежен благодаря прогнозным значениям чистых иностранных активов Национального банка Республики Беларусь, основным направлениям денежно - кредитной политики и внутренним прогнозам Национального банка Республики Беларусь.

7. Значительный рост или падение курса свидетельствует о нарушении обращения финансовых потоков страны, ведущего к диспропорциям между спросом и предложением на валютном рынке. В результате ключевой проблемой при регулировании валютного курса становится его много факторный характер, особенно ярко проявляющийся в условиях глубокого реформирования экономики.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.Тарасов, В. М. Деньги, кредит, банки: учебное пособие. / В.М. Тарасов. - Минск: Мисанта, 2005. - 458-461с.

2. Финансы и статистика: учебное пособие / Под редакцией профессора В.Н. Салина. - Москва,2003. - 672-680 с.

3. Джек Швагер, Технический анализ. Полный курс - М.: Альпина Паблишер, 2001. - 420с.

4. Т. Демарк, Технический анализ, новая наука - Москва: Диаграмма, 2007. - 150 - 167с.

5. Стивен Б. Акелис, Технический анализ от А до Я - Москва: Диаграмма, 2005. - 500-520 с.

6. Колотончик, Н. Н. Роль политики курсообразования в экономическом развитии государства // Белорусская экономика: анализ, прогноз, регулирование. - 2003. -№ 3 (69). - 63-67 с.

7. Желиба, Б. Проблемы поддержания стабильности белорусского рубля // Вестник Ассоциации Белорусских Банков. - 2008. - № 6. - 19-21 с.

8. Основные тенденции в экономике и денежно-кредитной сфере Республики Беларусь: аналитическое обозрение Национального банка Респ. Беларусь. - Минск, 2011.

9. www.nbrb.by - Сайт Национального банка Республики Беларусь

Размещено на Allbest.ru