Финансовые инструменты и операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг

В заключении, хотелось бы добавить, что мы попытались на основе таб. 11 сделать прогноз методом экстраполяции.

Таблица 11. Доля ценных бумаг в активах и пассивах банковской системы

Составлена по данным Банка России.

Полученное значение составило 17,1. Это означает, что в последующие годы доля ценных бумаг в активах составит 17,1%. Однако этот прогноз является приблизительным. Так как автор работает в коммерческом банке, то на основе материалов полученных в результате практической деятельности, мы можем предположить, что в 2008-2009 гг. доля ценных бумаг составит 16-17,5%. При этом мы абстрагируемся от факторов которые привели к снижению доли ценных бумаг в активах. Причиной роста доли ценных бумаг по мнению автора являются следующие фундаментальные факторы: рост цен на сырье, рост монетизации экономики вызванный в том, числе инфляцией. Общий подъем экономики. Доля ценных бумаг в пассивах будет колебаться в пределах 6,5-7,5%.

Заключение

Операции с ценными бумагами за последние 15 лет вошли в повседневную практику российских банков и их клиентов. Развитие инфраструктуры фондового рынка, совершенствование законодательства, гармонизация требований российских и зарубежных регуляторов относительно деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг делают операции с ценными бумагами все более перспективным и привлекательным инструментом для развития бизнеса и перераспределения временно свободных финансовых ресурсов между различными участниками хозяйственного оборота. Таким образом, банковская система России и рынок финансовых инструментов начитают более эффективно выполнять одну из своих основных функции - обеспечение условий для свободного перераспределение капитала. Анализ развития операций коммерческих банков с ценными бумагами в историческом аспекте позволяет сделать следующие выводы:

История развития банковского бизнеса на фондовом рынке пережила два основных этапа - период с 1989 по 1998 год и с 1999 года по настоящее время.

В качестве основных характеристик первого этапа можно назвать стихийное в значительной степени становление банковской системы, выразившееся в стремлении коммерческих банков проводить операции с максимально возможной прибылью без соответствующего управления рисками , создания резервов, в условиях неразвитого законодательства как в отношении банков, так и в отношении других категорий операторов рынка (брокерско-дилерские компании, страховые компании, чековые инвестиционные фонды и т.д.)

Второй этап начался с восстановления разрушенного кризисом фондового рынка в 2000 году. Если до кризиса финансовая система и экономика в целом развивались достаточно изолированно друг от друга, операции банков с ценными бумагами были сосредоточены в спекулятивном сегменте и концентрировались на сделках с госдолгом, то объявленный Правительством РФ дефолт заставил банки вернуться к более традиционным методам извлечения прибыли (расширение сферы расчетно- кассовых услуг и прямого кредитования предприятий и населения), а возрождение рынка ценных бумаг началось в связи с потребностью реального сектора экономики в дополнительных источниках финансирования. После кризиса фондовый рынок стал более «внимательно» прислушиваться к потребностям других секторов экономики, разрабатывая и предлагая им финансовые продукты, исходя из реальных запросов корпораций в инвестиционных ресурсах.

Сформировались основные категории участников рынка ценных бумаг: профессиональные участники, в состав которых вошли и коммерческие банки, инвестиционные банки в виде брокерско-дилерских компаний, эмитенты, портфельные и стратегические инвесторы.

Сформировалась инфраструктуры фондового рынка и ее основные институты (торговые площадки, система учета прав собственности, расчетно-клиринговая система, система раскрытия информации и другие элементы инфраструктуры).

Сложилась система регулирования фондового рынка, которая предусматривает регулирование деятельности коммерческих банков в качестве профучастников рынка ценных бумаг в основном из двух центров - Банка России и ФСФР.

Несмотря на масштабный кризис 1998 года и менее глубокие кризис 2004 года коммерческим банкам удалось сохранить доверие клиентов, ресурсную базу и технологии проведения операций на фондовом рынке.

В России сложилась смешанная модель финансового рынка, на котором наиболее эффективно функционируют универсальные банковские учреждения, выполняющие операции во всех сегментах рынка и представляющие клиентам широкий спектр услуг, включая операции с ценными бумагами и их производными, металлическими счетами, услуги «private banking» и «welth management».

Методы рефинансирования банковской системы, ставшие наиболее популярными в последние 3-4 года, практически повторяют методы, применяемые регуляторами рыков в Европе и США, более или менее удачно адаптированные к особенностям российского рынка.

Правовое поле, в котором работают финансовые институты в России, является недостаточно совершенным и предоставляет им ограниченные возможности в создании новых сложных финансовых инструментов, относящихся к категории «structure finance».

Российская банковская система сохраняет высокие риски. Отсутствие высоких рейтингов у большинства российских банков не позволяет им в полной мере использовать возможности, привлечения дешевого финансирования посредством привлечения ценных бумаг. Однако рост банковской системы в последнее время и благоприятная конъюнктура на международных сырьевых рынках позволяет надеяться, что в будущем эти трудности будут успешно преодолены.

Список использованной литературы

I Нормативно-правовые акты

1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22.04.1996 г.

2. Федеральный закон «О Несостоятельности и банкротстве» № 127-ФЗ от 26.10.2002.

3. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» № 395-1 от 02.12.1990

4. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» № 17-ФЗ от 03.02.1996 г.

5. Федеральный закон «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26.12.1995.

6. Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» № 14-ФЗ от 08.02.1998.

7. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25.02.199.

8. Федеральный закон «О залоге» № 129-ФЗ от 26.06.2007.

9. Федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16.07.1998 № 102-ФЗ.

10. Гражданский Кодекс РФ.

11. Налоговый Кодекс РФ.

12. Бюджетный кодекс РФ.

13. Постановление Министерства Финансов Российской Федерации «Об утверждении порядка ведения внутреннего учета сделок, включая срочные сделки, и операции с ценными бумагами профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами» № 15н от 02.04.2004.

14. Постановление ФКЦБ РФ «Об утверждении порядка ведения внутреннего учета сделок, включая срочные сделки, и операции с ценными бумагами профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами» № 04-1\пс

15. Приказ ФСФР РФ от 25.12.2007 № 07/112 пз-н «О Нормативах достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов».

16. Инструкция Банка России «Об обязательных нормативах банков» № 110-И от 16.12.2004.

17. Инструкция Банка России «Об обязательных нормативах банков для кредитных организаций, выпускающих облигации с покрытием» № 112-И от 31.03.2004.

18. Положение Банка России «О порядке заключения и исполнения сделок РЕПО с государственными ценными бумагами Российской Федерации» от 25.03.2003 г. № 220-П».

19. Положение Банка России «О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях» № 302-П от 26.03.2007.

II Учебные пособия

20. А. Абрамов «Инвестиционные фонды», «Альпина-бизнес Букс», Москва 2005.

21. Алехин Б.И. Государственный долг / Б.И. Алехин. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

22. Алан Рот, А. Захаров, Б. Златкис, Я. Миркин, Бруксли Борн, Ричард Бернард, Петр Баренбойм, Артур Хит «Основы государственного регулирования финансового рынка», ЗАО «Юридический дом «Юстицининформ», Москва 2003.

23. А.Н. Буренин «Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов», Москва 1998.

24. Буренин А.Н. «Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные», Научно-техническое сообщество имени академика С.И. Вавилова, Москва 2008.

25. Вавилов А. Государственный долг: уроки кризиса и принципы управления. - М.:Городец-издат, 2001.

26. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2001.

27. Гюнтер Райнер «Деривативы и право», Волтерс Клувер, Москва, 2005.

28. Э. Дэвидсон, Э. Сандерс, Л.-Л. Вольф, А. Чинг «Секьюритизация ипотеки», Москва 2003.

29. Жваколюк Юрий «Внутридневная торговля на рынке Форекс», Санкт-Петербург, 2001.

30. Иванов Д.Л. «Вексель», АО «Консалтбанкир», Москва, 1993.

31. А.А. Килячков, Л.А. Чаадаева «Рынок ценных бумаг и биржевое дело», «Экономистъ», Москва 2003.

32. Ковалев В.В. «Финансовый менеджмент», ООО «Издательство Проспект», 2006.

33. Лаврушин О. И. «Банковские операции», КНОРУС, Москва, 2007.

34. О.И. Лаврушин «Банковское дело», КНОРУС, Москва, 2008.

35. Я.М. Миркин «Рынок ценных бумаг России. Воздействие фундаментальных факторов, прогноз, и политика развития», «Альпина Паблишер», Москва, 2002.

36. Я.М. Миркин, С.В. Лосев, Б.Б. Рубцов, И.В. Добашина, З.А. Воробьева, «Руководство по организации и обращения корпоративных облигаций в России» «Альпина Бизнес Букс», Москва, 2004.

37. Найман Эрик Л. «Малая энциклопедия трейдера», «Альпина Бизнес Букс», Москва, 2007.

38. Саймон Вайн «Инвестиции и трейдинг», «Альпина Бизнес Букс», Москва 2007.

39. Саймон Вайн «Опционы полный курс для профессионалов», «Альпина Бизнес Букс», Москва, 2007.

40. Рубцов Б.Б. «Современные фондовые рынки», «Альпина Бизнес Букс», Москва,2007.

41. Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александр «Инвестиции», «Инфра-М», Москва 2007.

42. Фельдман А.Б. «Производные, финансовые и товарные инструменты», «Финансы и статистика», Москва 2003.

43. Ханс Питер Бэр «Секьюритизация активов», Волтерс Клувер, Москва, 2006.

44. Большой экономический словарь, Москва, 1999.

45. Англо-русский толковый словарь по банковскому делу, инвестициям и финансовым рынкам. Я.М. Миркин, В.Я. Миркин, «Альпина Бизнес Букс», Москва, 2006.

46. Финансово-кредитный энциклопедический словарь, «Финансы и статистика» Москва, 2002.

III. Периодические издания и интернет-ресурсы

47. Аналитический доклад «Секьюритизация активов в России», НФА, Москва, 2006.

48. Аналитический отчет «Секьюритизация активов в России в 2006 году», НФА, Москва, 2006.

49. Идеальная модель фондового рынка России на среднесрочную перспективу (до 2015 года), НАУФОР, Москва, 2006.

50. Исследования российского рынка РЕПО, НФА, Москва, 2006.

51. «Инструкция 1996-2006», сборник статей, под ред. Б. Черкасского «О депозитарной деятельности», Москва, 2006.

52. Национальный доклад «Риски финансового кризиса в России: факторы, сценарии, политика взаимодействия», Институт финансовых рынков и прикладной экономики, Москва, 2008.

53. Россия - 2006: Денежный обзор, В.А. Гамза, ОАО «Агрохимбанк», Москва, 2006.

54. Сборник методических документов по операциям РЕПО, НФА, Москва, 2008.

55. Стандарты СРО НФА «Управление операционными рисками на рынке ценных бумаг», НФА, Москва, 2007.

56. «Журнал рынок ценных бумаг», № 17/1999.

57. «Журнал рынок ценных бумаг», № 20/1999.

58. «Журнал рынок ценных бумаг», № 23/1999.

59. «Журнал рынок ценных бумаг», № 05/2000.

60. «Журнал рынок ценных бумаг», № 18/2004.

61. Годовой отчет Банка России, за 1998 год.

62. Годовой отчет Банка России, за 1999 год.

63. Годовой отчет Банка России, за 2000 год.

64. Годовой отчет Банка России, за 2001 год.

65. Отчет о развитии банковской системы в России за 2002 год.

66. Отчет о развитии банковской системы в России за 2003 год.

67. Отчет о развитии банковской системы в России за 2004 год.

68. Отчет о развитии банковской системы в России за 2005 год.

69. Отчет о развитии банковской системы в России за 2006 год.

70. www.banki.ru

71. www.bankir.ru

72. www.cbr.ru

73. www.cbonds.ru

74. www.fcsm.ru

75. www.fitch.com

76. www.ma-journal.ru

77. www.micex.ru

78. www.moody's.com

79. www.pws.ru

80. www.rts.ru

81. www.sbrf.ru

82. www.standardandpoors.ru

Размещено на Allbest.ru