Деятельность Центрального банка России

При этом под обязательствами Банка России перед банковским сектором понимается объем возврата Банком России денежных средств по депозитным операциям, за счет обратного выкупа находящихся в обращении облигаций федерального займа, проданных Банком России по операциям биржевого модифицированного РЕПО, и за счет погашения находящихся в обращении облигаций Банка России за вычетом объема привлечения Банком России денежных средств по депозитным операциям и операциям биржевого модифицированного РЕПО за предыдущие дни со сроками исполнения, приходящимися на текущий день.

Под требованиями Банка России к банковскому сектору понимается объем возврата банками денежных средств Банку России по операциям прямого РЕПО и «валютный своп», а также за счет погашения ломбардных кредитов и кредитов «овернайт» (рис. 2.14).

Рисунок 2.14. Сальдо операций Банка России по предоставлению / абсорбированию ликвидности

На основании графика можно сделать вывод, что Центральный Банк активно использовал данный инструмент управления ликвидностью в декабре 2008 - марте 2009 года. В данный промежуток времени банк активно выводил из обращения излишние денежные средства, находящиеся на счетах коммерческих банков. Одним из вариантов снижения избыточной ликвидности может являться продажа коммерческим банкам государственных ценных бумаг и прочих высоконадежных ценных бумаг из ломбардного списка Банка России.

Итак, на наших уроках мы рассмотрели сущность Центрального банка и определили его основные функции, откуда вытекают операции, проводимые им на рынке.

В результате можно коротко сделать следующие выводы.

Во-первых, Центральный банк как субъект финансовой системы возник по объективным причинам и играет вполне определенную роль в денежно-кредитном регулировании.

Во-вторых, Центральный банк, являясь государственным органом регулирования и управления, не выполняет операции, аналогичные операциям коммерческих банков.

В-третьих, Центральный банк призван управлять банковской системой, поэтому его клиентами являются только коммерческие банки.

3. Управление международными резервами

3.1 Понятие международных резервов

центральный банк резерв кредитный

Отдельно хочется остановиться на такой обязанности Центрального банка, как формирование и управление золотовалютными резервами, которые в настоящее время носят название международные резервы.

Золотовалютные резервы, или международные резервы - внешние высоколиквидные активы, представленные в виде иностранной валюты и золота, которые находятся под контролем государственных органов денежно-кредитного регулирования и в любой момент могут быть использованы для финансирования дефицита платежного баланса, для интервенций на валютных рынках, оказывающих влияние на курс национальной валюты, или для аналогичных целей.

История золотовалютных резервов восходит к тому далёкому времени, когда центральные банки начали выпускать бумажные деньги. Бумажные деньги являлись заместителями металлических, поэтому, если владелец ассигнации хотел разменять её на металлические деньги, то банкир обязан был выплатить требуемую сумму из специального резервного фонда банка, где хранились монеты.

В настоящее время обмена на золотые деньги не существует, так как сами золотые деньги ушли в историю, но формирование золотовалютных резервов как необходимого запаса государства осталось.

Что же является источником формирования золотовалютных резервов Центрального банка?

Во-первых, их можно пополнять за счёт золота и драгоценных металлов, добываемых на территории государства. Во-вторых, золотовалютные резервы образуются за счёт профицита торгового баланса страны, который определяется как положительная разница между объемами ввозимой и вывозимой иностранной валюты.

Представим себе, что в целом страна экспортирует (вывозит) больше товаров, чем импортирует (ввозит). Значит, приток иностранной валюты от экспорта будет больше, чем отток от импорта; иными словами, ввоз иностранный валюты от продажи товаров будет больше, чем вывоз для покупки товаров. Ввозимая валюта зачисляется на счета экспортёров, которые продают эту валюту Центральному банку или другим банкам, а получают взамен рубли. После всех этих операций у Центрального банка образуется избыточное количество инвалюты, которую он купил у экспортёров. Эта валюта пополняет золотовалютные резервы Центрального банка.

Одно из основных направлений применения золотовалютных резервов - поддержание курса национальной валюты. То есть, если курс иностранной валюты резко растет в результате повышенного на него спроса, то Банк России вынужден расходовать международные резервы, используя их на покрытие спроса. И наоборот, в том случае, когда курс иностранной валюты снижается из-за ее избыточного предложения, то Банк России вынужден скупать определенный объем иностранной валюты, эмитируя под эту операцию национальную денежную единицу.

Международные резервы состоят из средств в иностранной валюте, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в МВФ и монетарного золота. В настоящее время основной объем российских резервов приходится на иностранную валюту: она занимает более 90% всех резервных позиций. На золото, являющееся второй по объему составляющей российских резервов, приходится лишь 6,5% всех позиций в пересчете на долларовый эквивалент. Однако, несмотря на относительно небольшой удельный вес, «золотая» составляющая стабильно увеличивается (в долларовом выражении) на протяжении всего текущего года: за истекшие девять месяцев монетарное золото в составе резервов увеличилось с 22,8 млрд. долл. до 31,8 млрд. При этом следует отметить, что основной вклад в данный рост вызвало повышение цены на золото на мировых товарных рынках.

Динамику объемов международных резервов России можно увидеть на сайте Банка России (таблица 3.1)

Таблица 3.1. Международные резервы Российской Федерации январь 2008 - июль 2010 (млн. долл. США)

К международным (золотовалютным) резервам страны относятся внешние активы, которые находятся под контролем органов денежно-кредитного регулирования и в любой момент могут быть использованы для финансирования дефицита платежного баланса, для интервенций на валютных рынках, оказывающих влияние на курс национальной валюты, или для аналогичных целей.

Международные резервы Российской Федерации представляют собой высоколиквидные иностранные активы, имеющиеся в распоряжении Банка России и Правительства Российской Федерации по состоянию на отчетную дату.

Международные резервы состоят из средств в иностранной валюте, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в МВФ и монетарного золота.

В категорию средств в иностранной валюте входят наличная иностранная валюта; остатки средств на корреспондентских счетах, включая обезличенные металлические счета в золоте; депозиты с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно, в том числе - депозиты в золоте, кредиты, предоставленные в рамках сделок обратного РЕПО, в центральных банках за рубежом, в Банке международных расчетов и других кредитных организациях-нерезидентах, имеющих рейтинги долгосрочной кредитоспособности не ниже «А» по классификации рейтинговых агентств «Fitch Ratings» и «Standard & Poor's» (либо «А2» по классификации рейтингового агентства «Moody's»); долговые ценные бумаги, выпущенные нерезидентами с рейтингом выпусков долговых ценных бумаг (или эмитентов долговых ценных бумаг) не ниже «АА-» по классификации рейтинговых агентств «Fitch Ratings» и «Standard & Poor's» (либо «Аа3» по классификации рейтингового агентства «Moody's»), и прочие финансовые требования к нерезидентам с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно.

Ценные бумаги, переданные контрагентам в рамках операций займов ценных бумаг (предоставленные в обмен на другие ценные бумаги), учитываются в составе международных резервов, в то время как ценные бумаги, служащие обеспечением по сделкам прямого РЕПО, исключаются из резервов. Ценные бумаги, полученные в качестве обеспечения по сделкам обратного РЕПО или займов ценных бумаг, не включаются в состав международных резервов.

Часть Резервного фонда и Фонда национального благосостояния Российской Федерации, номинированная в иностранной валюте и размещенная Правительством Российской Федерации на счетах в Банке России, является составляющей международных резервов Российской Федерации.

Финансовые требования Банка России и Правительства Российской Федерации к резидентам, выраженные в иностранной валюте, не включаются в состав международных резервов Российской Федерации.

Специальные права заимствования (СДР) - международные резервные активы, эмитированные МВФ и находящиеся на счете Российской Федерации в Фонде.

Резервная позиция в МВФ представляет собой валютную составляющую квоты Российской Федерации в Фонде.

Монетарное золото определяется как принадлежащие Банку России и Правительству Российской Федерации стандартные золотые слитки, монеты, изготовленные из золота с пробой металла не ниже 995/1000. В эту категорию включается как золото в хранилище, так и находящееся в пути и на ответственном хранении, в том числе за границей.

Операции учитываются на дату валютирования с учетом начисленных процентов.

Пересчет в доллары США осуществляется на основе официальных обменных курсов иностранных валют к российскому рублю и котировок золота, устанавливаемых Банком России и действующих по состоянию на отчетную дату.

3.2 Управление международными резервами

Одной из функций Центрального банка является управление международными резервами.

Задачами Банка России в процессе управления международными резервами являются:

- определение структуры международных резервов:

а) по видам валют,

б) по срочности размещения,

в) по доходности инструментов размещения средств;

- определение минимальных и максимальных объемов резервов.

Необходимость определения Банком России предельных норм международных резервов состоит в следующем. Поскольку международные резервы - это резервы государства «про запас», то существовало мнение, что чем больше в стране золотовалютных резервов, тем лучше, и что много их не бывает.

Однако золотовалютные резервы являются национальным богатством особого рода. Их особенность заключается в том, что много этих резервов быть не может, поскольку национальная экономика должна питаться, а не аккумулировать денежные средства в руках государства. Таким образом, нельзя все богатство или его значительную часть направить в резервы, поскольку экономика может умереть на горах золота и иностранной валюты.

Поэтому Центральный банк, проводя политику управления международными резервами, имеет два ограничения. Первое заключается в том, чтобы экономическая мощь страны не оказалась омертвленной в золотовалютных резервах, которые в этом случае будут висеть тяжелым камнем на шее у государства. Второе - беспечное отношение к золотовалютным резервам, их расточительная трата, отсутствие заботы об их восстановлении и умножении подвергают страну большим рискам и в военной, и в экономической, и в политической сферах. В этой связи нахождение оптимального соотношения между накоплением и использованием золотовалютных резервов имеет большое экономическое и социальное значение.

Для определения минимального необходимого объема золотовалютных резервов Банк России применяет несколько критериев:

1) величина международных резервов должен быть достаточной для покрытия объема трехмесячного импорта товаров и услуг;

2) объем золотовалютных резервов должен быть достаточным для одновременного покрытия трехмесячного импорта и годового объема выплат по внешнему долгу (критерий Редди);

3) резервы должны превосходить официальный и официально гарантированный краткосрочный долг (критерий Гринспэна);

4) объем резервов достаточен, если он позволяет обходиться без внешних заимствований в течение одного года («расширенный» критерий, или критерий Гвидотти);

5) резервы должны быть достаточными для предупреждения резких девальваций и ревальвации национальной валюты («широкий» критерий);

6) резервы должны быть достаточными для покрытия государством в случае кризиса потребностей частного сектора в средствах для уплаты внешних долгов («максималистский» критерий).

Свои функции Центральный банк осуществляет через пассивные и активные банковские операции.

Пассивными называются операции, с помощью которых образуются банковские ресурсы.

К основным пассивным операциям центральных банков относятся:

- эмиссия банкнот;

- прием средств коммерческих банков и казначейства;

- операции по образованию собственного капитала.

Активными называются операции по размещению банковских ресурсов: учетно-ссудные операции, вложения в ценные бумаги, операции с золотом и иностранной валютой.

Главной формой отчетности Центрального банка является его баланс (табл. 1).

Баланс отражает состояние собственных и привлеченных средств банка, их источники и другие операции. Баланс состоит из двух частей: пассивы - обязательства банка, то есть источники формирования его капитала; активы - его требования, характеризующие состав, размещение и использование находящихся в распоряжении банка ресурсов.

Счета сгруппированы в укрупненные статьи в целях предоставления информации о выполнении основных функций Банка России. Структура баланса Банка России устанавливается Советом директоров. Банк России обязан ежемесячно публиковать свой баланс. Годовой баланс, счет прибылей и убытков и распределение прибыли Центрального банка Российской Федерации включаются в годовой отчет, представляемый Банком России Государственной Думе в соответствии с законом о Центральном банке ежегодно.

Первой позицией активов баланса Центрального банка, как правило, является статья «Драгоценные металлы», в которой отражены запасы, в том числе, монетарного золота страны.

Второй позицией активов являются «Средства, размещенные у нерезидентов, и ценные бумаги иностранных эмитентов». Например, официальные валютные резервы размещаются Центральным банком на счетах в иностранных банках, что и будет отражено в данной статье.

Статья «Кредиты и депозиты» отражает размещения Банком России денежных средств на счета в коммерческие банки.

Операции Центрального банка с ценными бумагами отражаются в разделе 4 Актива баланса. В странах, располагающих развитым рынком государственных ценных бумаг, одной из самых значимых статей актива баланса Центрального банка является «Вложения в государственные ценные бумаги», проценты по которым служат его важнейшим источником доходов.

Особенностью пассивов Центрального банка состоит в том, что источником образования их служит преимущественно не собственный капитал и привлеченные вклады, а эмиссия банкнот, поэтому «Наличные деньги в обращении» выделены в отдельную статью в активе баланса.

Центральный банк аккумулирует депозиты и прочие средства коммерческих банков и государства, и эта статья составляет наибольшую долю денежных средств в структуре пассивов Центрального банка.

Как и любой банк, Центральный банк формирует уставный капитал, размер которого закреплен в законе о Центральном банке и может быть изменен лишь путем внесения в него соответствующих поправок. Формы взносов в уставный капитал Центрального банка определяются формой его организации.

Данные баланса Центрального банка служат основой для контроля за формированием и использованием его ресурсов.

Анализируя данные балансов Центрального банка за период, можно отметить следующее. Во-первых, резко возросла доля драгоценных металлов в 2008-2009 годах - с 0,78% в 2007 году до 2,79% и 2,65% в 2008 и 2009 соответственно. Это, безусловно, вызвано нестабильностью доллара в качестве резервной валюты, а золотовалютные резервы - это отличный способ сохранения денег во время кризиса. Рост статьи «Драгоценные металлы» в период 2007-2008 составлял 438,89%, а в период 2008-2009 - 29,96%.

Таблица 3.2. Баланс Банка России в 2009 году
(млн. руб.)

Следующая статья - «Средства, размещенные у нерезидентов, и ценные бумаги иностранных эмитентов» - тоже показала прирост, как результат начавшегося кризиса, в 48% или почти 2,3 трлн. рублей в 2007-2008 годах. Это яркий показатель оттока денежных средств за рубеж в целях снижения риска нестабильности в России.

Тем не менее, мы видим результаты денежно-кредитной политики, анализируя статью «Кредиты и депозиты» - в период 2008-2009 годов она выросла больше чем в 10 раз, что свидетельствует о политике Банка России, направленной на поддержание коммерческих банков.

В целом по структуре актива в основном произошли изменения между «Кредитами и депозитами» и «Средствами, размещенные у нерезидентов, и ценные бумаги иностранных эмитентов» в пользу увеличения первой статьи.

В пассивах баланса ЦБ РФ наблюдается снижение доли наличных денег в обращении, хотя динамика этого показателя положительна - 34% и 6% соответственно для 2008 и 2009 годов. Во многом это связано с ростом статьи «Средства на счетах в Банке России» в целом и счетов «Правительства Российской Федерации» и «Кредитных организаций - резидентов» - 38% и 54% соответственно в 2009 году. Это означает ужесточение резервных требований ЦБ РФ и одновременно увеличение расходной части бюджета.

Также в пассиве стоит отметить резкий рост капитала - на 449% и 311% соответственно в 2008 и 2009 годах.

В целом валюта баланса имеет стабильную тенденцию к увеличению - на 51% в 2007-2008 году и на 36% в 2008-2009 году.

Заключение

По мере развития экономических отношений и совершенствования политической структуры общества существенно трансформируются функции Центрального Банка. За годы реформ значительные изменения произошли в деятельности Центрального банка российской Федерации. Дважды менялся закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Занимая особое место в системе властных структур, Банк России остается независимым органом денежно-кредитного регулирования.

Банк России, являясь высшим звеном двухуровневой банковской системы страны, оказывает большое влияние на характер экономических процессов. Темпы экономического развития, само существование суверенного государства, авторитет ее национальной валюты напрямую зависят от эффективности работы Центрального банка Российской Федерации.

Несмотря на 146-летнюю историю процессы становления Банка России как органа денежно-кредитного регулирования, страны с рыночной экономикой продолжаются. Доказательством этого служат как многочисленные изменения законодательной базы, регулирующей банковскую деятельность в стране, так и большое количество нормативных документов, ежегодно выходящих из стен Банка России.

Важнейшей стратегической целью, определенной руководством Российской Федерации, является переход на инновационный путь развития, создание экономики, интенсивно преобразующей результаты научных исследований и технических разработок в качественно новые продукты и технологические процессы. В ходе ее достижения должны быть обеспечены конкурентоспособность отечественных товаропроизводителей, устойчивые темпы экономического развития, повышение жизненного уровня населения и многократное повышение производительности труда.

Фактор финансового обеспечения будет иметь ключевое значение для построения основ инновационной экономики, поскольку под его воздействием формируются и перераспределяются необходимые ресурсные потоки.

Внедрение финансового механизма, активизирующего экономические и социальные преобразования, безусловно, потребует приложения значительных усилий банковским сектором.

Активизация участия Банка России в инвестиционно-инновационной деятельности способна оказать заметное позитивное влияние и на других участников финансового рынка (коммерческие банки, инвестиционные фонды, страховые компании), послужить для них сигналом решительнее подключаться к данному процессу

Полученные в ходе написания курсовой работы представления о структуре органов управления Банком России, основных общеэкономических и правовых основах его деятельности, принципах формирования денежно-кредитной политики, практических подходах к выбору конкретных инструментов денежно-кредитного регулирования, форм и методов банковского регулирования и надзора важны для практической деятельности специалистов кредитных организаций при прогнозировании возможных действий со стороны Банка России.

Список литературы

1. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности». Введение. Текст. Комментарии // Под общ. ред. К.Д. Лубенченко. - М.: Издательский дом «Банковское дело», 2000.

2. Правительство Российской Федерации №983п-П13, Центральный Банк Российской Федерации №01-01/1617. Заявление т 5 апреля 2005 года «О стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 г.».

3. Федеральный закон от №86-ФЗ от 10.07.2002 г. «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»

4. Банковское дело: Учебник / Под ред. д.э.н., проф. Г.Г. Коробовой. - М.: экономистъ, 2004.

5. Деньги, кредит, банки / под ред. Г.Н. Белоглазовой: Учебник. - М.: Юрайт-Издат, 2004.

6. Деньги, кредит, банки. Под ред. О.И. Лаврушина. М.: КноРус, 2005

7. Купер Дж. Управление и регулирование банков. М.: Финансы и статистика. 1993 г.

8. Михайлова Н.А., Стешина М.О. Совершенствование международных принципов управления банковскими рисками // «Международные банковские операции», 2008.

9. Н.Ю. Ерпылева Пруденциальное регулирование банковской деятельности в России // Юридическая работа в кредитной организации», 2008.

10. Олейник О.М. Основы банковского права: Курс лекций. М., 1999.

11. Тосунян Г.А. Банковское дело и банковское законодательство в России. М., 1995.

Размещено на Allbest.ru