Методика управления ликвидностью коммерческого банка

Автор рассматривает нормативы ликвидности с точки зрения управляемости и безопасности банка и констатирует следующее.

Во-первых, банки обязаны соблюдать обязательные нормативы ежедневно. Нарушение банком числового значения обязательного норматива по состоянию на любой операционный день является несоблюдением обязательного норматива. Банк обязан по требованию Банка России представлять сведения о расчете обязательных нормативов и их значениях на внутримесячную дату (даты). Таким образом, банки должны рассчитывать показатели обязательных нормативов ликвидности на ежедневной основе. Соблюдение установленных Банком России значений является обязательным. По моему мнению, этот факт является, безусловно, позитивным для банковской системы, так как позволяет осуществлять мониторинг изменения показателей ликвидности кредитной организации и своевременно диагностировать проблемы.

Во-вторых, нельзя не отметить и негативные моменты. Нормативы установлены для среднестатистического банка, которого в природе не существует. В зависимости от вида банка нормативные требования к ликвидности могут быть различными: так, розничный банк с большой филиальной сетью априори требует иного подхода к ликвидности, чем инвестиционный. Первый имеет большое количество клиентов, существенные остатки средств в кассах филиалов и на корсчетах (можно говорить о наличии технологических остатков денежных средств, обслуживающих клиентские потоки). Второй осуществляет эпизодические, стохастические финансовые сделки, что усложняет управление финансовыми потоками такого банка и требует более жестких подходов к нормативам ликвидности.

На мой взгляд, более корректным было бы установление нормативов ликвидности по группам банков, а в идеале - по каждой кредитной организации. Это потребует более качественного анализа ситуации на основе получения оперативной информации и индивидуального подхода к оценке финансового потока, сформированного в данном банке в данный момент времени. В ряде работ И.Э. Амелина и В.В. Иванова были предприняты попытки решения отдельных связанных с этой тематикой задач.

Очевидно, что знания нормативов ликвидности недостаточно для управления текущей ликвидностью банка: основная масса его активных операций осуществляется со сроком исполнения более одного дня. Следовательно, без оценки влияния любой активной краткосрочной операции на состояние ликвидности банка в том же периоде невозможно корректно рассчитать эффективность работы банка.

Помимо расчета нормативов мгновенной и краткосрочной ликвидности считаем необходимым оценивать крайне важный показатель - входящий GAP. Экономический смысл GAP - показать, в каком состоянии в начальный период горизонта планирования находится соотношение требований и обязательств: в состоянии дефицита, профицита или баланса. Если расчетное (реальное) состояние ликвидности банка меньше определенного (дефицит), нормативно установленного значения, то проблемы с ликвидностью, либо проявятся в ближайшие дни, либо его необходимо оперативно сбалансировать требованиями/обязательствами до 30 дней. Если это значение больше (профицит), значит, часть ресурсов банка не работает, либо существует избыточная ликвидность.

Следует отметить, что корректный расчет GAP невозможен без расчета процентного риска. Расчет процентного риска должен производиться на основании данных:

- анализа структуры активов, пассивов, внебалансовых требований и обязательств, чувствительных к изменению процентных ставок, по срокам до погашения (пересмотра процентных ставок), GAP, кумулятивного;

- о величине изменения процентных ставок.

Для расчета GAP и кумулятивного GAP активы, пассивы, внебалансовые требования и обязательства необходимо распределить по временным интервалам в соответствии со сроком, оставшимся до погашения (пересмотра процентных ставок). В расчете должны участвовать чувствительные к изменению процентных ставок активы и пассивы, внебалансовые требования и обязательства.

Для лучшего понимания показателей GAP необходимо использовать графическое отображение последних.

Рассмотрим следующую ситуацию: пусть сумма дефицита/избытка ликвидности по рассматриваемому временному отрезку/интервалу составляет -100 млн. руб. (или +100 млн. руб. соответственно).

Возникает вопрос: это много или мало?

Если оценивать сумму дефицита по отношению к обязательствам в соответствующем временном промежутке (-100 млн. руб. / 200 млн. руб. = -0,5), это много. Но 100 млн. руб. / 1000 млн. руб. = -0,1 - это мало, и банк покроет этот разрыв ликвидности "без особых проблем" для портфеля активов.

Таким образом, можно сделать следующий вывод: уровень разрыва ликвидности показывает удельный вес суммы разрыва ликвидности в сумме обязательств банка в данном отрезке времени.

Абсолютные цифры не информативны (они показывают, сколько денег в рублях размещено в более длинные вложения), а вот удельный вес несет в себе много информации. Он показывает, насколько для банка критична данная сумма по данному сроку и как нарушения ликвидности могут сказаться на анализируемом портфеле активов.

Другая трактовка показателя - что надо сделать с пассивами. Если построить график сумм разрыва ликвидности нарастающим итогом и уровней разрыва ликвидности, то наглядно будет видно, по каким срокам у банка идет наибольшее покрытие разрывов. Если в динамике кривая пойдет "вниз" по системе координат, то уровень разрыва растет и есть опасность потерять ликвидность в этом временном отрезке. Если "вверх", то уровень разрыва падает. Ситуация с ликвидностью улучшается. Хотя во всем должна быть "золотая середина Самойлов Е.В. Индикация состояния ликвидности банка с помощью GAP-анализа // Управление в кредитной организации, 2006, №6.".

Правовые основы организации надзора и контроля определены:

а) в Федеральном Законе от 27.06.02 N 394-1 (с изменениями и дополнениями) «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)» в статье 4 читаем: «Банк России выполняет следующие функции: осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций Федеральный Закон Российской Федерации «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»».

В статье 7 также указанно: «Банк России по вопросам, отнесенным к его компетенции настоящим Федеральным законом и другими федеральными законами, издает в форме указаний, положений и инструкций нормативные акты, обязательные для федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления, всех юридических и физических лиц.

Проблемы развития банковского надзора в России, к счастью, и на фоне стабилизации положения в банковском секторе, привлекают к себе не меньшее внимание, чем в период кризиса. Это, происходит потому что политика Банка России, последовательная политика по приближению требований, предъявляемых к банкам, к лучшей международной банковской практике, оказывает во многом случае достаточно серьезное влияние на конкретные операции банков. Вместе с тем, общеэкономическим аспектом развития банковского надзора или уделяется недостаточно внимания, или его роль рассматривается достаточно узко. Наиболее распространенные суждения о роли надзора в экономическом развитии можно сгруппировать по трем таким направлениям.

Первое. Инструментарий банковского надзора необходимо развернуть в сторону всей или части отраслей экономики и направить средства банков на решение каких-то важных хозяйственных задач. Очередь на благосклонность надзорного органа среди отраслей достаточно большая, начиная с сельского хозяйства, включая самолетостроение и так далее.

Второе. Если уж не отдельным отраслям, так уж отдельным банкам надзор должен помочь совершенно точно.

Третье. Банковский надзор - это вообще корпоративное дело банковского сектора, и его развитие - это просто степень жесткости взаимоотношений надзорного органа и коммерческих банков. И укрепление банковского надзора - это некое заострение ножа, при помощи которого надо отрезать головы всем банкам, деятельность которых сейчас не соответствуют международным стандартам - таково, к примеру, краткое изложение программы Грефа.

Не вдаваясь в оценку данных утверждений, следует отметить, что банковский надзор может и уже сейчас решает несколько другие, более важные задачи в процессе экономического развития.

Во-первых, основной принцип банковского надзора - обеспечение покрытия рисков источниками собственных средств - полностью соответствует рыночному принципу распределения ресурсов, исходя из соотношения «риск - доходность». Поэтому последовательное проведение надзорным органом требований по формированию резервов и достаточности капитала - это есть не что иное, как содействие тому, чтобы деньги от банков поступали организациям, которые могут их наиболее эффективно использовать. Эта работа уже дает свои результаты.

Если до кризиса соотношение резервов и капитала составляло порядка 15% от собственных средств, то сейчас этот показатель уже превышает 60%. То есть на самом деле уже сейчас мы имеем несколько другое качество капитала, что нельзя пока сказать о размещении средств, но все сразу здесь не решить. О том, что после кризиса банки стали более внимательно относиться к своей финансовой устойчивости, говорит также тот факт, что, несмотря на экономический рост, доля кредитов реальному сектору экономики в активах банков снизилась. Это свидетельствуют об оценке банковским сектором качественных параметров роста валовых объемов производства, о котором сейчас идет очень большой разговор.

Важным долгосрочным инструментом повышения эффективности размещения средств банками нужно признать введение при определении достаточности капитала оценки рисков, связанных с вложениями в государственные ценные бумаги, кредитного риска по инвестиционному портфелю и рыночного риска по торговому портфелю. Перспективы здесь также понятны. Необходимо логически завершить систему требований, предъявляемых банкам, документом о формировании резервов под все потенциальные риски, которые принял на себя банк. Тогда система наших нормативов будет действительно соответствовать соотношению риск - доходность для всех операций, для всех рисков, которые принял на себя банк, и нацеленность банков на экономически сбалансированные решения по размещению активов и привлечению средств. Это именно то, чего хочет сейчас добиться правительство.

Во-вторых, действия Банка России объективно способствуют сохранению конкурентной среды в банковском секторе. Отмена минимальных требований по абсолютной величине капитала оправдана в той части, что небольшие региональные банки взяли на себя обслуживание клиентов в условиях финансовой несостоятельности отдельных крупных кредитных организаций. Сам по себе допуск на рынок небольших кредитных организаций пока не несет системной угрозы для банковского сектора. Пример: банки с капиталом менее 1 миллиона долларов концентрируют сейчас чуть более 2% банковских активов, менее 1% средств населения и чуть более 4% остатков на расчетных счетах. Вместе с тем, при дальнейшем сохранении достаточно большого количества небольших организаций, а сейчас банков с капиталом менее 1 миллиона долларов больше 600 у нас, встает проблема несколько иного рода. Небольшой банк - это, как правило, менее транспарентная организация, чем крупный банк. Он гораздо меньше работает на открытых банковских рынках. И сохраняя в банковской системе достаточно большой круг камерных организаций, мы должны совершенно отчетливо понимать, что при этом консервируются все плюсы и минуты так называемых домашних банков.

Кроме того, нужно признать, что деятельность отдельных, к счастью, небольшого круга малых банков может использоваться в недобросовестных коммерческих целях: в частности, в фиктивном проведении налоговых платежей, несанкционированном вывозе капитала. Здесь, наверное, проблему также нужно решать применительно ко всем банкам, укреплять наше законодательство, определить более четкие критерии притворных сделок, кстати, это касается не только банковского сектора, определить более четкие границы снятия ограничений на коммерческие тайны, это тоже касается не только банковского сектора.

Третий момент - непосредственное влияние на состояние конкурентной среды в банковском секторе оказывает политика по сохранению универсального статуса организаций, занимающихся банковской деятельностью. Для российского финансового посредничества специализация может сослужить добрую службу банку, если она является результатом свободного коммерческого выбора. Вместе с тем, в дверь банковской системы все настойчивей стучатся отдельные организации, коллективы, которые хотели бы заниматься банковскими операциями, полагая стать специализированными кредитными организациями. Речь идет, прежде всего, о кредитной кооперации, об организации вторичных операторов на рынке ипотечного кредитования, а также банков, которые предполагают обслуживать отдельную отрасль экономики.

Если оставить в стороне очевидные законодательные проблемы, которые связаны со спецификой деятельности данных организаций, то большое беспокойство вызывает одно простое обстоятельство. Уже 10 лет идут экономические реформы в России, а создатели некоторых коммерческих организаций не ставят перед собой цели извлечения прибыли. Организация надзора за структурой, которая не ставит своей задачей извлечение прибыли, в принципе невозможна, и банковскую систему нужно защищать не от специализации на отдельных видах операций, а от специализации на неэффективном финансовом посредничестве, подрывающем рыночные принципы перераспределения капиталов, которая в перспективе может создать серьезную системную угрозу банковскому сектору. Не совсем понятно, какие крупные макроэкономические задачи развития может решить банк, первоначальная капитализация которого измеряется десятыми долями совокупного капитала действующей российской банковской системы и десятитысячными долями процента от валового внутреннего продукта страны. Следующий момент. Банк России принял достаточно существенные меры для усиления самоорганизации работы банков.

Речь идет не только о повышении транспарентности. Необходимо отметить требования по внутреннему контролю банков, о консолидированной отчетности. Банковский сектор гораздо более продвинут в этой части, чем вся другая экономика. Банковский сектор уже имеет право требовать, чтобы раскрытие информации о деятельности предприятий, организаций находилось, по крайней мере, на таком же уровне, на каком оно находится в банках. Всё это позволяет сказать о том, что эффективный банковский надзор - это все-таки достаточно влиятельный инструмент, который влияет на движение ресурсов банков в наиболее выгодные с коммерческой точки зрения направления размещения средств. И поэтому звучащую в предложениях отдельных экономистов оценку роли банковского надзора как силы, основной задачей которой является вывод с рынка неплатежеспособных банков, следует признать достаточно ограниченным и недостаточным определением макроэкономических функций банковского надзора. Банковский надзор - это не только разрушительная сила, а скорее, инструмент, который содействует созиданию эффективных связей в финансовой сфере Сухов М.И. Роль усиления банковского надзора в структурных преобразованиях экономики. М., 2002.

За последние несколько десятилетий в денежно-кредитной политике центральных банков развитых стран произошли радикальные изменения. Если в 50-60-х годах 20 века основными задачами денежно-кредитной политики были регулирование деятельности финансово-банковского сектора экономики и обеспечение доступности кредитов, что способствовало общему росту инвестиций, то, в связи с наступлением стагфляции начала 70-х годов, с введением плавающих валютных курсов, с развитием финансовых инноваций сформировались крупные международные финансовые потоки иностранного капитала, которые, быстро перемещаясь между секторами мирового финансового рынка, стали оказывать одно из определяющих воздействий на состояние национальных экономик. В это время денежно-кредитная политика Центробанков развитых стран начинает ориентироваться на жесткие монетаристские принципы, когда перед центральным банком ставится задача жестко контролировать денежную массу, обеспечивая устойчивый постоянный и долгосрочный темп роста количества денег в экономике, соответствующий темпу роста ВВП.

Современная денежно-кредитная политика Банка России на сценарно-конъюнктурных условиях (в зависимости от ценовой динамики сырьевых товаров) не просто должна механически реагировать на колебания денежного предложения, связанные с изменчивостью потоков нефтедолларов, но также учитывать и прогнозировать банковские риски, связанные с этими условиями.

Государственная регистрация кредитной организации, по сути, означает акт ее создания на базе физического или юридического лица. Соответствующая процедура носит разветвленный и многосторонний характер, охватывающий анализ всех основных компонентов материально-технического обеспечения, финансового положения, кадрового потенциала и организации деятельности будущей кредитной организации.

Детальная государственное регулирование множественных процедур регистрации кредитных организаций, в том числе в случае их слияния или любого рода реорганизаций свидетельствуют о неусыпном внимании государства в лице Банка России в доминировании публичного интереса в деятельности кредитной организации при том, что она стремится к получению прибыли и действует в рыночных условиях. Данный факт вытекает из двойственной публично-частной природы кредитно-денежных отношений, составляющих основу деятельности кредитных организаций.

Лицензирование кредитных организаций также протекает в форме детального государственного регулирования с учетом всех ее параметров и подвергается пересмотру в случаях реорганизаций кредитных организаций. Здесь также ясно просматривается стремление государства в лице Банка России в максимальной степени закрепить приоритетное положение публичного интереса в деятельности кредитной организации.

Текущее функционирование кредитных организаций - наиболее массивный пласт государственно-регулирующих воздействий Банка России. В этом плане нужно выделять несколько сфер проявления его управленческих воздействий.

Первая - организующе-управленческая функция Банка России напрямую связанна с его деятельностью по лицензированию кредитных организаций и выдачей лицензий на осуществление банковских операций.

Вторая сфера управленческих функций Банка России образуется путем обозначения его как органа кредитно-денежной политики государства. Общее состояние экономики в большой мере зависит от состояния денежно-кредитной сферы. По числу институтов, объему кредитных ресурсов и операций базу всей денежно-кредитной системы составляют коммерческие банки и другие кредитные учреждения.

Поэтому государственное регулирование денежно-кредитной сферы может быть успешным лишь в том случае, если государство через Банк России способно воздействовать на масштабы и характер операций коммерческих банков. Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются:

- процентные ставки по операциям Банка России;

- нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

- операции на открытом рынке;

- рефинансирование кредитных организаций;

- валютные интервенции;

- установление ориентиров роста денежной массы;

- прямые количественные ограничения;

- эмиссия облигаций от своего имени.

Банк России регулирует общий объем выдаваемых им кредитов в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной кредитно-денежной политики. Он может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. При этом Центробанк использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки. Процентные ставки Банка России представляют собой минимальные ставки, по которым Банк России осуществляет свои операции. Он использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления рубля.

Существенное воздействие на кредитные ресурсы банков, на их возможности предоставлять ссуды оказывает изменение нормы обязательных резервов, которые представляют собой механизм регулирования общей ликвидности банковской системы, используемый для контроля денежных агрегатов посредством снижения денежного мультипликатора. Размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам кредитной организации, а также порядок их депонирования в Банке России устанавливаются Советом Директоров.

Для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег Банка России осуществляет валютные интервенции, под которыми понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке.

Третья сфера управленческой деятельности Банка России состоит в организации денежного обращения на территории Российской Федерации. Банк России устанавливает официальный обменный курс рубля к иностранным валютам, международным счетным и временным денежным единицам, используемый при расчетах доходов и расходов государственного бюджета, для всех видов платежно-расчетных отношений государства с предприятиями, объединениями, организациями и гражданами, а также для целей налогообложения и бухгалтерского учета.

Осуществление эмиссии наличных денег - исключительная функция Банка России. Эмиссия - главный источник ресурсов Банка России. Обеспечение банкнотной эмиссии служат активы Банка России. Решение о выпуске в обращение новых банкнот и монеты, а также об изъятии старых принимает Совет директоров.

В целях организации наличного денежного обращения в Российской Федерации на Банк России возложены такие функции, как:

- прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монет, создание их резервных фондов;

- установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;

- установление признаков платежеспособности денежных знаков и порядка замены поврежденных банкнот и монеты, а также их уничтожения;

- определение порядка ведения кассовых операций.

Еще одна сфера управленческой деятельности Банка России - это его международная и внешнеэкономическая функция. В данном случае Центробанк выступает от имени государства. Россия может участвовать в капиталах и деятельности международных организаций, которые занимаются развитием сотрудничества в денежно-кредитной, валютной банковской сферах, в том числе между Центральными банками иностранных государств. Взаимоотношения Банка России с кредитными организациями иностранных государств осуществляются в соответствии с международными договорами, федеральными законами, а также межбанковскими соглашениями.

Банк России широко использует в государственном регулировании кредитных организаций свой статус одной из них, однако выступает здесь от лица государства, поскольку задействует в публично-правовых целях государственные финансы. При этом принято выделять две основные договорные формы взаимодействия Центрального банка и кредитных организаций: корреспондентский счет как основу такого взаимодействия и государственное кредитование, осуществляемое Центральным Банком.

В основу правового регулирования банковского счета необходимо положить ряд теоретических утверждений:

- институт банковского счета является комплексным по своей правовой природе и объединяет в себе публично-правовые и частноправовые аспекты;

- в правоотношения по поводу банковского счета вступают экономически и юридически неравные партнеры, в связи с чем необходимо предусмотреть дополнительные ограничения прав более сильного партнера и гарантии для более слабого;

- банковский счет является формой предпринимательской деятельности банка и позволяет ему привлекать и использовать в своей деятельности средства клиентов;

- банковский счет является необходимым условием конституирования предпринимателей и юридических лиц, для которых хранение денег на счете является нормативной обязанностью;

- правовое регулирование отношений, связанных с банковским счетом, может осуществляться на различных уровнях, но минимум прав клиента должен устанавливаться законодательно.

Банковский счет следует рассматривать как правоотношения с множественным составом участников по поводу хранения и движения денег. В этом множественном составе необходимо выделить, прежде всего, публично-правовые субъекты в виде налоговых органов государства и Банка России, и только затем частно-правовые субъекты в виде конкретного банка и клиента, заключающих договор. Следующим главным инструментом Банка России как юридического лица, используемым для текущего государственного регулирования кредитных организаций является кредитование. Банк России принимает меры по защите вкладчиков; для обеспечения стабильности банковской системы создает страховой фонд за счет обязательных отчислений кредитных организаций. Он же является для них кредитором последней инстанции (ст. 4 Закона о Центральном Банке).

В целях воздействия на ликвидность банковской системы Банк России рефинансирует банки путем предоставления им краткосрочных кредитов по учетной ставке Банка России и определяет условия предоставления кредитов под залог различных активов. Рефинансирование - это один из видов банковского кредитования, осуществляемого Банком России, который в этом случае выступает как коммерческий банк, поскольку выдает кредиты на условиях возмездности. Правовые формы этого кредитования установлены самим Банком России, и по этой причине в них порой содержатся предписания, нарушающие права заемщиков.

Другой вид кредитов, выдаваемых Банком России коммерческим банкам - это санационный кредит. Он удовлетворяет потребность коммерческого банка в капитале, вызванную в основном вложением ресурсов в убытки. Этот вид кредита характеризует группу кредитов, предназначенных в соответствии с решениями Банка России для использования в кризисных условиях.

Третий вид кредита - инвестиционный кредит, который приобретает все большее значение в современных условиях устойчивого роста экономики страны.

Согласно ст. 4 и 56 Закона о Центральном Банке, именно Банк России является органом банковского регулирования и надзора за деятельностью кредитных организаций. Банк России осуществляет постоянный надзор за соблюдением кредитными организациями и банковскими группами банковского законодательства, нормативных актов Банка России, установленных ими обязательных нормативов.

Главными целями банковского регулирования и банковского надзора являются поддержание стабильности банковской системы Российской Федерации и защита интересов вкладчиков и кредиторов. Деятельность Банка России по осуществлению контроля и надзора за кредитными организациями, по мнению диссертанта, включает в себя три направления:

- проведение проверок кредитных организаций и их филиалов;

- направление им обязательных для исполнения предписаний об установлении выявленных в их деятельности нарушений;

- принятие предусмотренных законом санкций по отношению к нарушителям.

Банк России проводит последовательную линию на расширение состава данных, раскрываемых банками, и повышение их достоверности. Стоит отметить, что транспарентность банков играет важнейшую роль в процессе усиления дисциплинирующей роли рынка в развитии банковского сектора и повышения эффективности банковского надзора. А вот с раскрытием информации о реальных собственниках кредитных организаций дела обстоят до сих пор неважно. Знание реальных собственников банка необходимо, чтобы составить консолидированную отчетность группы лиц, в которую входит банк, чтобы правильно судить о значении сделок между связанными сторонами, знать о соответствующих рисках. Для контрагентов банка и для органа банковского надзора важно также знать о переменах в собственности на банк, если они происходят. Между тем широкое использование подставных, промежуточных номинальных собственников позволяет владельцам и приобретателям скрывать изменения в собственности от надзорных и регулирующих органов.

Банк России обладает широким спектром воздействия на нарушителей банковского законодательства. Однако пока перечень возможных санкций на практике слабо систематизирован и применяется без должного порядка. Все это требует дополнительных мер по совершенствованию банковского законодательства и государственного регулирования кредитными организациями со стороны Банка России.

2.3 Анализ управления ликвидностью коммерческого банка на микроуровне

Построить оптимальную систему управления ликвидностью, подходящую для любого банка невозможно. Можно лишь выделить определенные группы банков и, исходя из особенностей данных групп, подходить к процессу управления ликвидностью.

Актуальной задачей в настоящее время является построение системы управления ликвидностью банка среднего и малого размера, так как эта группа кредитных организаций является наиболее многочисленной в современных российских условиях. Особенностями этой группы банков являются:

- Относительно ограниченное количество и объем совершаемых операций (Это делает возможным процесс управления ликвидности на уровне конкретной операции банка в режиме реального времени.)

- Высокая зависимость от внешних факторов (состояние межбанковского рынка, развитость системы рефинансирования, сезонных факторов). Это делает эту группу банков сектором повышенного риска с точки зрения ликвидности.

- Повышенный уровень волатильности ресурсной базы и вложений. (Это зачастую связано с непропорциональным распределением клиентских операций, то есть операции одного или нескольких достаточно крупных клиентов способны существенно повлиять на его ликвидность.)

Для успешного функционирования, система управления ликвидностью в этом случае должна основываться на следующих принципах:

- Оценка ликвидности на основе реального времени.

- Максимальное соответствие проводимого анализа фактическому состоянию ликвидности коммерческого банка.

- Система должна учитывать сущность ликвидности коммерческого банка и быть основана на анализе денежных потоков

- Система должна позволять максимально приблизиться к оптимальному соотношению «ликвидность - доходность» за счет адекватной оценки и определения необходимой суммы ликвидных активов.

Конечной целью функционирования системы управления ликвидностью является обеспечение равновесия денежных потоков при достижении максимально возможного уровня прибыльности.

При этом денежные потоки должны рассматриваться в течение одного дня, в ближайшей и долгосрочной перспективе (внутридневная, текущая и структурная ликвидность банка) Эти процессы взаимосвязаны между собой. Так, срочная структура денежных требований и обязательств банка является основой для денежных потоков в ближайшей перспективе, а это, в свою очередь, служит основой выполнения банком всех собственных и клиентских платежей в течение операционного дня.

Общая схема управления ликвидностью на основе этих принципов основывается на анализе в режиме реального времени проводимых сделок (операций), их анализе и принятии управленческих решений в области депозитной, кредитной и иной политики банка.

Здесь и далее слово "позиция" будем применять к требованиям и обязательствам (включая срочные забалансовые) в том смысле, что любой актив или пассив (например, кредит или расчетный счет) - это открытая позиция, заключение договора - это открытие позиции, завершение договора - закрытие, портфель активов или пассивов - это агрегированная позиция и т.д. Открытая позиция порождает платежи.

Все платежи разделим на два вида: контрактные и по требованию. Контрактные отличаются существенно большей предсказуемостью.

Платежный календарь строим только из контрактных платежей, а для платежей по требованию будем предусматривать резерв ликвидных активов (резерв ликвидности, слово "подушка" нравится меньше), требуемый для их обеспечения.

Если прогноз остатка ликвидных активов, построенный на таком календаре, больше резерва ликвидности, то мы полагаем, что имеется избыток ликвидности. Если меньше - то недостаток.

Мы не будем пытаться строить полный календарь или рассчитывать резервы на все виды обязательств. Позиция будет учитываться либо в платежном календаре, либо в расчете резерва ликвидности. Допустимо также учитывать позицию и в том и в другом, но при условии, что в календарь вставляется одна часть платежей (поддающаяся прогнозированию), а резерв рассчитывается для другой (непрогнозируемой) части.

В случае форс-мажорных обстоятельств возможны "панические" изъятия пассивов и обесценивание бумаг. На этот случай целесообразно держать дополнительный резерв ликвидных активов (стратегический резерв ликвидности).

Итак, для платежей по требованию в обычной ситуации предусматриваются тактический резерв и дополнительно на случай форс-мажора - стратегический.

При этом в платежный календарь вставляются как действующие контракты, так и планируемые/прогнозируемые (с учетом бизнес-планов).

Для позиций, влияние которых очень велико и которые невозможно однозначно планировать/прогнозировать, рассматриваются варианты (сценарии).

Сказать, что относительно счетов до востребования нельзя сделать никаких достоверных предположений, было бы преувеличением. Можно достаточно точно планировать/прогнозировать годовой тренд. Его тоже целесообразно вставить в календарь, а для колебаний вокруг тренда предусмотреть тактический резерв ликвидности. Это как раз тот случай, когда агрегированная позиция может участвовать и в платежном календаре, и в расчете резервов.

Итак, предлагается следующая принципиальная схема анализа и прогноза ликвидности:

- определяем текущий объем ликвидных нетто-активов;

- задаем основные параметры сценариев развития ситуации;

- далее для каждого сценария:

- строим прогноз платежного календаря для контрактных платежей по действующим и планируемым договорам и на его основе прогноз агрегированных позиций;

- рассчитываем объем ликвидных нетто-активов на будущие периоды как изменение исходного объема на сумму поступления/списания средств за эти периоды;

- рассчитываем величину резерва ликвидности на будущие периоды;

- вычисляем прогноз позиции ликвидности, то есть избытка/дефицита ликвидности в будущие периоды, как разность между объемом ликвидных нетто-активов и рекомендуемым резервом ликвидности;

- формулируем выводы и предложения.

Прогноз ликвидных нетто-активов в данной схеме дает усредненное значение, поскольку календарь не учитывает платежи по требованию. Однако, как станет ясно из дальнейшего, прогноз позиции ликвидности при правильном расчете резерва гораздо более точен.

Оценка резерва ликвидности

Тактический резерв ликвидности

Тактический резерв ликвидности удобно определять как сумму нескольких составляющих, каждая из которых предназначена для обеспечения платежей по своей группе позиций. Совокупность этих позиций обязательно должна охватывать все счета до востребования, желательно охватить неиспользованные лимиты по кредитным линиям, а в некоторых случаях учитывать и другие позиции.

При разделении на группы не следует сильно мельчить. Например, можно использовать следующее разбиение: счета юридических лиц, счета физических лиц (главным образом пластиковые карты), неиспользованные лимиты по кредитным линиям корпоративных клиентов, по кредитным картам. Дополнительно можно разделить эти четыре группы на рубли и валюту. Если в банке есть несколько крупных клиентов, чьи счета составляют существенную долю ресурсов, то их счета можно выделить в отдельную группу.

Основную часть, как правило, составляет резерв по счетам до востребования. Принцип расчета резерва основан на следующих рассуждениях: внезапно поступившие на счета деньги трактуются как "горячие" (нестабильные), и они резервируются на 100%. Только после того как они "осядут" на счетах (стабилизируются), резерв по ним снижается до некоторой доли (20 - 50%). Слой нестабильных остатков может быть небольшим. Главное - правильно его оценивать.

Именно 100%-ное резервирование горячих денег обеспечивает независимость прогноза позиции ликвидности от динамики счетов до востребования. Предположим, что остатки существенно снизятся. Тогда объем ликвидных нетто-активов окажется ниже прогнозируемого среднего значения. Однако и резерв ликвидности снизится примерно на столько же. Значит, разность между ними, которая и составляет прогноз ликвидной позиции, мало изменится.

Таким образом, в обычной ситуации позиция ликвидности слабо зависит от колебаний клиентских счетов до востребования, а для случая форс-мажора предусматривается стратегический резерв.

В качестве варианта расчета резерва ликвидности по группе счетов до востребования можно предложить (рис. 2.1) сумму следующих двух составляющих:

резерв на возможные внутримесячные колебания - равен превышению текущего остатка над прогнозом неснижаемого в ближайшие 30 дней остатка. Прогноз неснижаемого остатка оцениваем как процент от среднемесячного за прошедший месяц. Указанный процент определяем на основе исторических данных;

резерв на возможные сезонные колебания - вычисляется как процент от среднемесячного (за последний месяц) остатка. Процент соответствует прогнозу максимальной доли снижения среднемесячного остатка в течение года. Прогноз строится по историческим данным.

Если банк имеет значительные возможности закрытия кассовых разрывов за счет привлечения средств на рынке, то расчетный объем резерва ликвидности можно уменьшить. При этом, однако, надо учитывать только безусловные возможности, отбросив те лимиты на банк, которые будут быстро закрыты в случае возникновения у него каких-либо проблем.

Оперативный резерв ликвидности

В составе тактического резерва полезно выделить оперативный резерв ликвидности, необходимый для поддержания ликвидности на горизонте до 3 дней. Его можно определять как долю от текущего остатка, равную максимальному с заданной вероятностью (например, 0,95) проценту нетто-списания по соответствующей группе счетов в течение 3 дней.

Для счетов до востребования физических лиц оперативный резерв можно не рассчитывать, полагая, что на данном горизонте они обеспечиваются имеющимся объемом кассовой наличности.

Стратегический резерв ликвидности

Стратегический резерв ликвидности, как и тактический, можно определять как сумму резервов под различные группы позиций. Совокупность этих позиций может охватывать срочные вклады физических лиц (на случай "панических" изъятий), ценные бумаги (на случай их обесценивания) и т.д.

Определение стратегического резерва - это вопрос не столько к аналитикам банка, сколько к руководству. Размер стратегического резерва - это наглядное и формализованное представление тех рисков, которые банк готов на себя взять.

Тактический резерв служит для обеспечения бесперебойной работы банка в обычной ситуации, и его размер можно оценивать расчетным путем. Стратегический же предназначен для нестандартной ситуации, а значит, математика тут поможет мало. Например, сколько процентов от вкладов физических лиц нужно заложить в стратегический резерв на случай панических изъятий? Разве ответ на этот вопрос можно вычислить математически?

Автору могут возразить - у нас же есть данные 2004 г.! Можно посчитать процент от вкладов, который вывели клиенты в тот период, и ориентироваться на него. Это возражение, однако, не слишком убедительно. За прошедшее время ситуация сильно изменилась, и полученный на основании того опыта процент можно признать завышенным или в крайнем случае максимально допустимым. А вот на сколько его следует понизить - это и есть вопрос о том, какие риски банк готов на себя взять.

Создание стратегического резерва ликвидных активов можно считать проявлением осторожной политики управления ликвидностью, иначе говоря, это упреждающая мера на случай ухудшения ситуации.

Для осуществления более агрессивной политики некоторые специалисты предлагают поступать иначе: объем стратегического резерва устанавливать, но в обычной ситуации не создавать. При этом постоянно осуществлять расчет периода времени, в течение которого указанный объем можно получить, если полностью или частично заморозить кредитование корпоративных клиентов (период упреждения).

Указанный период характеризует требования к прогнозу негативной ситуации, то есть определяет, за сколько дней до начала негативного развития событий необходимо принять соответствующие меры. Если период упреждения превысит установленный лимит длительности, то активные и пассивные операции корректируются так, чтобы сократить этот период или увеличить объем ликвидных активов (т.е. частично создать стратегический резерв).

Платежный календарь

Принципы построения платежного календаря и прогноза агрегированных позиций:

по крупным срочным контрактам и неоперационным расходам календарь строится "от оборота", то есть сначала определяются платежи по списанию (выдача кредитов, погашение депозитов и т.д.) и поступлению (погашение кредитов, открытие депозитов и т.д.) средств. Затем вычисляются объемные показатели (остатки) путем добавления платежей к исходным объемам;

по "статистическим" позициям (массовые стандартизированные продукты, такие как вклады физических лиц, автокредиты, счета до востребования и т.д.) построение осуществляется "от остатка". Сначала планируется или прогнозируется динамика изменения остатков, а затем вычисляется сальдо списаний и поступлений, обеспечивающее данную динамику. Указанное сальдо встраивается в платежный календарь;

способ учета нестандартизованных средних и мелких срочных контрактов зависит от уровня автоматизации и их количества. При наличии хорошей автоматизации их можно учитывать "от оборота", но вполне допустим и учет от остатка.

При построении "от остатка", как правило, проще учитывать планы банка по кредитованию и привлечению средств. При построении "от оборота" планы должны быть представлены более подробно, что бывает не всегда. Тем не менее нужно добиваться того, чтобы по крупным клиентам их кураторы хотя бы приблизительно планировали выдачи кредитов и привлечение срочных ресурсов на несколько месяцев вперед. При этом не обязательно планировать конкретные даты и суммы, можно задавать их диапазонами. Например, на горизонте 3 месяца достаточно указать интервал длительностью 2 - 3 недели. Кроме того, планируемым новым контрактам можно присваивать вероятность их заключения.

В платежный календарь можно включать процентные платежи, неоперационные и капитальные затраты, комиссионные доходы и расходы, движение средств по прочим позициям. Можно также учитывать возможные невозвраты по кредитам. Здесь главное - не перегнуть палку, пытаясь учесть все на свете. Нередко для управления ликвидностью достаточно ограничиться учетом основных позиций. Излишняя детализация удорожает управление и повышает риски ошибок в расчетах.

Качество платежного календаря зависит от качества бизнес-планов. Чем дальше в будущее они простираются, тем дальше горизонт надежного прогноза и управления ликвидностью. На будущее, лежащее за пределами активного периода (т.е. периода, охваченного достаточно качественными бизнес-планами), платежный календарь строится как поток затухающих платежей (пассивная эволюция) по открытым (согласно планам) к моменту окончания активного периода позициям. В этом случае погашение срочных депозитов и кредитов строится и для статистических позиций с применением приближенных оценок ("портфельный" подход).

В некоторых задачах в платежном календаре учитываются не все направления бизнеса банка. Например, с целью выявления свободных для инвестирования ликвидных активов платежный календарь строится без учета планов кредитования корпоративных клиентов. Если часть планируемых кредитов включить в календарь (например, кредитование по уже заключенным договорам на кредитные линии), то будут выявляться свободные ресурсы сверх этих планов, которые можно использовать для открытия новых кредитных договоров.

Ликвидные нетто-активы, прогноз избытка/недостатка ликвидности

Исходный объем ликвидных нетто-активов определяем как сумму следующих двух составляющих:

1) денежные средства: корсчет в ЦБ РФ (с учетом филиалов), сальдо счетов "ностро" и "лоро", средства в расчетных центрах (биржах), сальдо МБК овернайт;

2) ликвидные ценные бумаги, имеющиеся на балансе, за исключением полученных по сделкам обратного РЕПО, которое трактуется как МБК-актив и попадает в платежный календарь.

Прогноз объема ликвидных нетто-активов:

денежные средства: к исходному объему добавляем сальдо поступления/списания согласно платежному календарю;

ценные бумаги: к исходному объему добавляем возврат бумаг по сделкам прямого РЕПО согласно срокам контрактов.

Используя платежный календарь в разрезе агрегированных позиций, вычисляем прогноз динамики их объемов. Затем на этой основе вычисляем рекомендуемые объемы резервов ликвидности. Позиция ликвидности на заданный в будущем момент определяется как разность между прогнозом объема ликвидных нетто-активов и прогнозом объема резервов ликвидности. Положительная разность соответствует избытку ликвидности, отрицательная - дефициту.

Для расчета текущего избытка/дефицита объем ликвидных нетто-активов корректируем:

- денежные средства на сальдо поступлений/списаний по МБК и срочным сделкам сроком до нескольких дней;

- к объему ценных бумаг добавляем прямое РЕПО срочностью до нескольких дней.

Кассовая наличность не включена в состав ликвидных активов по следующим причинам. В нормальной ситуации ее объем определяется потребностями обеспечения клиентов. Если возникнет дефицит ликвидности, банк будет распродавать другие активы или выйдет на рынок МБК, но не будет изымать кассовую наличность. В случае же форс-мажорных обстоятельств типа 2004 г. кассовую наличность придется не только не снижать, а наращивать. Иными словами, касса - это высоколиквидный актив в случае ликвидации банка, а до этого момента его можно отнести в разряд иммобилизованных активов.

Позицию ликвидности по предлагаемой схеме можно прогнозировать гораздо точнее, чем платежный календарь и агрегированные позиции. В частности, в обычной ситуации позиция ликвидности слабо зависит от колебаний клиентских счетов до востребования, а для форс-мажора есть стратегический резерв.

Предположим, например, что остатки до востребования существенно снизятся. Тогда объем ликвидных нетто-активов окажется ниже прогнозируемого среднего значения. Однако резерв ликвидности снизится примерно на столько же, поскольку в обычной ситуации уходят "горячие" деньги, а они резервируются на 100%. Значит, разность между ликвидными активами и резервом ликвидности мало изменится.

Результаты анализа

Перечислим некоторые из задач по управлению ресурсами банка, которые можно решать на основе предложенной схемы анализа ликвидности.

1. Оценка объемов свободных для вложения в кредитные проекты ликвидных активов

Объем свободных ликвидных активов на заданный срок в заданной валюте определяется как минимум на графике избытка ликвидности для этой валюты до заданного срок.

С учетом времени, требующегося для реализации кредитных проектов, возможности кратковременного поддержания ликвидности за счет рынка МБК, а также в зависимости от рассматриваемого срока при определении минимума на графике целесообразно отступать от текущей даты на некоторый период (от 7 до 30 дней). Допустимо также не принимать в расчет кратковременные "провалы" на графике.

На рисунке 2.2 показан пример определения свободных для инвестирования ликвидных активов - 5 млн. на срок до 1 года и дополнительно 7 млн. (12 - 5) на срок до 6 месяцев. Кратковременный "провал" в расчет не принимался.

Поскольку графики избытка ликвидности в разных валютах могут иметь минимумы в разные моменты, то в допустимых пределах можно повышать оценку свободных ликвидных активов в одной валюте, рассчитывая на избыток ликвидности в другой. Величина допуска соответствует валютному риску, который банк готов на себя принять.

Например, на участке вокруг 10 месяцев можно воспользоваться ликвидными активами в другой валюте и тем самым увеличить объем свободных активов на срок до 1 года (подняв минимум на графике). Или наоборот, объем превышения графика над уровнем 5 млн на участке от 6 месяцев до 1 года можно использовать для других валют.

Если есть достаточные возможности закрывать валютную позицию за счет срочных сделок, то можно оценивать объем свободных средств или потребности в них без разделения ресурсов по валютам, то есть строить график для совокупности валют.

2. Оценка необходимых дополнительных ресурсов

Потребность в дополнительных ресурсах выявляется, если на графике возникают продолжительные периоды существенного дефицита ликвидности. Величина дефицита определяет требуемый объем дополнительных ресурсов, а момент появления дефицита характеризует время, которое имеется в запасе на организацию привлечения.

Например, можно запланировать 12 млн. новых кредитов на срок более 1 года и одновременно поставить задачу привлечь дополнительно 7 млн. на горизонте 6 - 10 месяцев. На основе такого прогноза можно осуществлять более эффективную процентную политику, более конкретно формулировать задачи бизнес-подразделениям.

На всякий случай оговоримся, что краткосрочный рынок МБК не подразумевается в качестве источника ресурсов, а представляет собой лишь инструмент управления ликвидностью.

Для анализа ситуации следует рассматривать не менее двух сценариев развития событий, один из которых негативный.

С точки зрения ликвидности негативный сценарий определяет параметры масштабного оттока ресурсов. Он предназначен для расчета стратегических резервов ликвидности, объем которых будет использован для анализа ликвидности в других сценариях. Определение параметров негативного сценария и определение объема стратегических резервов - это по сути одно и то же, это две формы выбора допустимого уровня риска ликвидности.

Помимо негативного целесообразно рассматривать еще два-три сценария, на базе которых, собственно, и осуществляется анализ. Они будут соответствовать разным вариантам поведения крупных "нестатистических" позиций, планировать или однозначно прогнозировать которые невозможно.

Один из сценариев принимается как базовый, в рамках которого осуществляется управление структурой активов и пассивов. Для полноты картины в дополнение к нему полезно рассмотреть более оптимистический и (или) пессимистический сценарии (но не катастрофический, роль которого уже возложена на негативный). Какой сценарий принять за базовый, - этот вопрос тоже связан с выбором допустимого уровня рисков при управлении активами и пассивами.

Формальной процедуры выработки базового и других сценариев не существует. В них могут затрагиваться самые разные аспекты ресурсной базы и активных операций, а также учитываться цели анализа. В огромной степени это зависит от специфики клиентской базы банка. Формализация (т.е. трансформация) сценариев из словесной формы в форму числовых параметров и наоборот - это задача аналитиков.