Организация деятельности Центрального Банка

· установление правил проведения отдельных банковских операций, ведения бухгалтерского учета, составления и предоставления бухгалтерской и статистической отчетности кредитных организаций;

· регистрация и лицензирование деятельности кредитных организаций;

· надзор за соблюдением банковского законодательства, нормативных актов ЦБР,

проверка деятельности кредитных организаций.

Банк России выполняет функции главного регулирующего органа платежной системы Российской Федерации. Он организует межбанковские расчеты, служит расчетным центром банковской системы страны; устанавливает правила, формы, сроки и стандарты осуществления безналичных расчетов в России; координирует, регулирует и лицензирует организацию расчетных (в том числе клиринговых) систем.

Банк России, подобно центральным банкам других стран, выполняет функцию банкира, финансового консультанта и агента Правительства РФ. На его счетах хранятся средства федерального бюджета, бюджетов субъектов Федерации, государственных внебюджетных фондов. Он может предоставлять кредиты Правительству России на срок не более одного года (для покрытия кассовых разрывов в госбюджете) под обеспечение ценными бумагами и другими активами, если иное не установлено Федеральным законом о федеральном бюджете. За исключением тех случаев, когда это предусматривается указанным Законом, банк не вправе предоставлять прямые банковские ссуды Правительству РФ для финансирования бюджетного дефицита и покупать государственные ценные бумаги при их первичном размещении.

ЦБР консультирует Минфин РФ по вопросам графика выпуска ценных государственных бумаг и погашения государственного долга с учетом их воздействия на состояние банковской системы и приоритетов единой государственной денежно-кредитной политики.

Банк России осуществляет обслуживание государственного внутреннего долга РФ. Его полномочия в этой сфере определяются Законом РФ «О государственном внутреннем долге Российской Федерации». Управление государственным внутренним долгом (определение порядка, условий выпуска и размещения долговых обязательств) осуществляется Правительством РФ. Обслуживание долга производят ЦБР и его учреждения посредством осуществления операций по размещению долговых обязательств Правительства РФ, их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним или в иной форме.

Международная и внешнеэкономическая функция. В рамках этой функции Банк России представляет интересы РФ во взаимоотношениях с центральными банками иностранных государств, в международных банках и иных международных валютно-финансовых организациях, а также устанавливает и публикует официальные котировки иностранных валют по отношению к рублю. Банк России вправе участвовать в капиталах и деятельности международных организаций, занимающихся развитием сотрудничества в денежно-кредитной, валютной, банковской сферах, в том числе взаимодействовать с центральными банками иностранных государств. Взаимоотношения Банка России с международными кредитными организациями осуществляется в соответствии с международными договорами РФ, федеральными законами, а также межбанковскими соглашениями.

Аналитическая, прогностическая и научная функция состоит в постоянном изучении, анализе, обобщении и выработке научно обоснованных предложений о состоянии, развитии и возможных результатах государственной экономической, в том числе денежно-кредитной политики, состоянии и перспективах банковской системы, подготовке и представлении Президенту РФ, Правительству РФ и Государственной Думе РФ соответствующих статистических данных. Проведение научных исследований финансово-экономического, юридического, научно-технического характера, имеющих значение для совершенствования и развития денежно-кредитной и банковской систем России, также являются частью указанной функции.

Функции ЦБР реализуются через его операции. Операции, связанные с выполнением основных функций Банка России, отражены в его балансе.

2.2 Органы управления Банка России

Руководство и управление Банком России осуществляет высший орган Банка России - Совет директоров, состоящий из Председателя Банка России и 12 членов Совета, работающих на постоянной основе.

Назначение на должность Председателя Банка России осуществляется Государственной Думой РФ по представлению Президента РФ сроком на 4 года большинством голосов от общего числа депутатов. Одна и та же кандидатура на должность Председателя Банка России не может быть внесена более двух раз. Одно и то же лицо может занимать должность Председателя Банка России не более трех сроков подряд.

Члены Совета директоров Банка России также назначаются Государственной Думой РФ по представлению Председателя Банка России, согласованному с Президентом РФ. Совет директоров Банка России заседает не реже одного раза в месяц. Заседания могут назначаться Председателем Банка России, лицом, его замещающим, из числа членов Совета директоров или по требованию не менее трех членов Совета директоров. Решения Совета директоров принимаются большинством голосов от числа присутствующих членов Совета директоров. Законом установлен кворум Совета директоров, предполагающий обязательное участие в заседание Совета директоров не менее семи человек и Председателя Банка России или лица, его замещающего. На заседание Совета директоров могут приглашаться руководители территориальных учреждений Банка России.

На Совет директоров Банка России возложены следующие функции:

1) во взаимодействии с Правительством РФ разрабатывать и обеспечивать выполнение основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики;

2) утверждать годовой отчет Банка России и представлять его Государственной Думе;

3) рассматривать и утверждать смету расходов Банка России на очередной год не позднее 31 декабря предшествующего года, а также произведенные расходы, не предусмотренные в смете;

4) определять структуру Банка России;

5) устанавливать формы и размеры оплаты труда Председателя Банка России, членов Совета директоров, заместителя Председателя Банка России и других служащих Банка России;

6) вносить в Государственную Думу предложения об изменении уставного капитала Банка России;

7) утверждать порядок работы Совета директоров;

8) назначать главного аудитора Банка России;

9) утверждать внутреннюю структуру Банка России, положения о подразделениях Банка России, учреждениях Банка России, уставы организаций Банка России, порядок назначения руководителей подразделений, учреждений и организаций Банка России;

10) определять условия допуска иностранного капитала в банковскую систему РФ в соответствии с федеральными законами;

11) выполнять иные функции, отнесенные Федеральным законом к ведению Совета директоров Банка России.

Кроме того, на Совет директоров возложено принятие следующих решений:

о создании и ликвидации учреждений и организаций Банка России;

об установлении обязательных нормативов для кредитных организаций;

о величине резервных требований;

об изменении процентных ставок Банка России;

об определении лимитов операций на открытом рынке;

об участии в международных организациях;

об участии в капиталах организаций, обеспечивающих деятельность Банка России, его учреждений, организаций и служащих;

о купле и продаже недвижимости для обеспечения деятельности Банка России, его учреждений, организаций и служащих;

о применении прямых количественных ограничений;

о выпуске и изъятии банкнот и монет из обращения, об общем объеме выпуска наличных денег;

о порядке формирования резервов кредитными организациями.

Совет директоров Банка России также вправе устанавливать:

исключения из общих правил вступления в силу нормативных актов Банка России;

определять порядок образования и использования резервов и фондов Банка России;

устанавливать структуру баланса Банка России;

устанавливать порядок направления прибыли Банка России в его резервы и фонды, перечисления в доход федерального бюджета

Банком России принимается решение о выпуске в обращение новых банкнот и монет и об изъятии старых, утверждаются образцы и номиналы новых денежных знаков; устанавливаются размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам кредитной организации, а также порядок их депонирования в Банке России; утверждается лимит операций на открытом рынке; определяется список векселей и государственных ценных бумаг, пригодных для обеспечения кредитов Банка России, а также случаи, когда обеспечением для кредитов могут выступать другие ценности, а также гарантии и поручительства. В исключительных случаях именно Совет директоров Банка России вправе пролонгировать предоставленные кредиты; принимать решение о создании при Банке России органа банковского надзора, через который могут осуществляться надзорные и регулирующие функции Банка России; определять порядок проведения проверок кредитных организаций.

Совет директоров может определять перечень сведений о деятельности кредитных организаций, которые Банк России вправе запрашивать и получать и по которым вправе получать разъяснения, а также, при наличии оснований, принимать решения об осуществлении мероприятий по финансовому оздоровлению кредитных организаций.

Совет директоров принимает решения по регулированию деятельности территориальных учреждений Банка России. В частности, им утверждается Положение о территориальных учреждениях Банка России, принимается решение о создании территориальных учреждений по экономическим районам, а также предоставляются разрешения о выдаче территориальными учреждениями гарантий и поручительств, вексельных и других обязательств от имени Банка.

В соответствии с федеральными законами Совет директоров определяет условия найма, увольнения, оплаты труда, служебные обязанности и права, систему дисциплинарных взысканий служащих Банка России, создает пенсионный фонд для дополнительного обеспечения служащих Банка России, а также организует страхование жизни и медицинское страхование служащих.

Председатель ЦБ РФ выполняет следующие функции:

· действует от имени Банка России и представляет его интересы в отношениях с органами государственной власти, кредитными организациями, организациями иностранных государств, международными организациями и др.;

· председательствует на заседании Совета директоров. В случае равенства голосов голос Председателя Банка России является решающим;

· подписывает нормативные акты Банка России, решения Совета директоров, протоколы заседаний Совета директоров, соглашения, заключаемые Банком России;

· назначает на должность и освобождает от должности заместителей председателей Банка России, распределяет между ними обязанности; подписывает приказы, дает указания, обязательные для всех служащих Банка России, его предприятий и организаций; несет всю полноту ответственности за деятельность Банка России.

При Центральном банке РФ учрежден Национальный банковский совет (НБС), численность которого не превышает 15 человек.

В Совет входят: по два представителя от Государственной Думы и Совета Федерации, по одному представителю от Президента и Правительства, министры финансов и экономики. Остальные члены Совета утверждаются Государственной Думой. Национальный банковский совет возглавляет Председатель Банка России.

Национальный банковский Совет выполняет следующие функции:

· рассматривает концепцию совершенствования банковской системы и проекта единой государственной политики в области денег, кредитов и валютного регулирования;

· осуществляет экспертизу проектов праворегулирующих документов в области кредита и денег;

· участвует в разработке основных принципов организации системы денежных расчетов;

· исследует наиболее важные вопросы деятельности банков.

По всем рассматриваемым проблемам Совет дает рекомендации. Последние необязательны для исполнительных органов.

2.3 Организационная структура Банка России

Банк России - единая централизованная система с вертикальным подчинением, включающая: центральный аппарат, территориальные учреждения, расчетно-кассовые центры, учебные и другие учреждения.

Принцип вертикальной структуры управления системой Банка России означает, что назначение должностных лиц и их подчиненность осуществляется только по вертикали.

Так, назначение и освобождение Председателя Банка России осуществляется Государственной Думой Федерального Собрания РФ по представлению Президента РФ. Нижестоящие структуры единой системы Банка России подчиняются только вышестоящим органам Банка России, не имея каких-либо горизонтальных связей подчиненности местным органам власти и управления. Реализация принципа вертикальной структуры управления системой Банка России предполагает существование в системе Банка России отношений прямого подчинения нижестоящих подразделений, учреждений и организаций вышестоящим. Вышестоящие структурные подразделения Банка России вправе и обязаны давать подчиненным обязательные для исполнения распоряжения, отменять и изменять акты и решения нижестоящих органов, осуществлять руководство и контроль за работой подчиненных подразделений и организаций. Кроме того, Банк России несет ответственность за организацию работы и исполнение возложенных на Банк России задач и функций в соответствии с законом.

Деятельностью Банка России руководят высший орган - Совет директоров, Национальный банковский совет, Председатель банка России.

Центральный аппарат Банка России образуется решением Совета директоров. Основным звеном Банка России являются департаменты, по основным направлениям его деятельности: свободный экономический департамент; департамент исследований, информации и статистики; департамент бухгалтерского учета и отчетности; департамент организации и исполнения госбюджета и внебюджетных фондов; департамент методологии и организации расчетов; департамент лицензирования банковской и аудиторской деятельности; департамент пруденциального банковского надзора; департамент по организации банковского санирования; департамент иностранных организаций; департамент валютного регулирования и валютного контроля; департамент регулирования денежного обращения; департамент эмиссионно-кассовых операций; департамент информатизации; юридический департамент; ревизионный департамент; департамент полевых учреждений; административный департамент; департамент подготовки персонала; департамент инспектирования кредитных организаций; департамент операций на открытом рынке; департамент контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках; департамент телекоммуникаций.

Структурные подразделения Банка России юридическими лицами не являются и функционируют на основании действующего законодательства, в соответствии с возложенными на Банк России функциями и решениями Совета директоров о распределении обязанностей между подразделениями центрального аппарата. Кроме того, упомянутые подразделения осуществляют методические и организационное руководство аналогичными подразделениями территориальных подразделений.

Одним из основных элементов организационной структуры Банка России являются его территориальные учреждения. Задачи и функции этих учреждений установлены в Федеральных законах, а также в принимаемых в соответствии с ними подзаконных нормативных актах.

В территориальных учреждениях Банка России анализируются и прогнозируются экономическая и финансово-кредитная ситуация в соответствующем регионе, организуется расчетно-кассовое обслуживание, выполняются функции валютного контроля, банковского надзора и инспектирования, осуществляются расчетные операции по бюджету и внебюджетным фондам.

Расчетно-кассовые центры (РКЦ) - структурные подразделения территориальных учреждений - национальных банков республик или главных управлений Банка России по регионам, городам Москве и Санкт-Петербургу, открываемые для ведения счетов, учета свободных ресурсов банков и расчетов между ними. В зависимости от числа обслуживаемых банков и организаций, уровня автоматизации, объема операций, условий связи, территориальной отдаленности могут создаваться районные и межрайонные РКЦ. Руководит деятельностью РКЦ начальник, действующий от имени Банка России в пределах установленных ему полномочий.

Банком России установлена следующая структура действующих в составе территориального учреждения РКЦ: а) головной расчетно-кассовый центр; б) межрайонный расчетно-кассовый центр; в) районный расчетно-кассовый центр.

РКЦ наделены полномочиями практически по всем направлениям деятельности Банка России. Так, в рамках организации денежного обращения они устанавливают предельные остатки денежной наличности в кассах кредитных организаций и иных юридических лиц и осуществляют оперативный контроль за их соблюдением, а также осуществляют контроль за соблюдением кассовых операций. Кроме того, РКЦ обеспечивают централизованное экспедирование почтовых расчетно-денежных документов на внутрирегиональном и межрегиональным уровнях при взаимодействии со специализированными службами доставки. В сфере банковского регулирования РКЦ организуют осуществление кредитными организациями операций по движению денежных средств, осуществляют контроль за своевременностью, полнотой перечисления и достоверности расчетов. По поручению главного территориального управления (национального банка), оформленному в порядке передоверия, РКЦ вправе участвовать в предоставлении банкам кредитов Банка России в установленном порядке.

Для обслуживания воинских частей созданы полевые учреждения банков, деятельностью которых руководит Департамент полевых учреждений как структурное подразделение центрального аппарата Банка России. В то же время полевые учреждения Банка России являются воинскими подразделениями. В своей деятельности они руководствуются воинскими уставами. Полевые учреждения осуществляют банковское обслуживание воинских частей учреждений и организаций Министерства обороны РФ. Они могут также обслужить иные государственные организации и учреждения, другие юридические и физические лица, находящиеся на территории военных объектов, воинских частей, где создание и функционирование прочих территориальных учреждений Банка России невозможно.

В настоящее время полевые учреждения имеются во всех округах, на флотах и группах войск государств ближнего зарубежья (Армения, Грузия, Казахстан, Латвия, Таджикистан, Кыргызстан), в местностях с тяжелыми климатическими условиями: Тикси, Новая Земля, на полигонах и космодромах Байконур и Плесецк.

Сбор и анализ информации, а также обработка документов проводят свыше 30 информационных и вычислительных центров Банка России с использованием системы электронных коммуникаций.

В ЦБ РФ имеются собственные учебные заведения и ряд социально-бытовых учреждений.

Тема 3. Денежно-кредитная политика Банка России

План лекций:

3.1. Инструменты денежно-кредитной политики. Процентная политика

3.2. Политика обязательных резервов

3.3. Операции на открытых рынках. Прямые и обратные виды операций

3.4. Рефинансирование кредитных организаций

3.1 Инструменты денежно-кредитной политики. Процентная политика

Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики банка России являются: процентные ставки по операциям Банка России; нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования); операции на открытом рынке; рефинансирование банков; валютное регулирование; установление ориентиров роста денежной массы; прямые количественные ограничения.

Определение приоритетности инструментов денежно-кредитной политики всецело зависит от тех целей, которые решает Центральный банк на том или ином этапе развития страны.

Правовое содержание основных инструментов денежно-кредитной политики, проводимой Банком России, раскрывается в Федеральном законе «О центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций ил проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Процентные ставки представляют собой минимальные ставки, по которым Банк России осуществляет свои операции. Основная цель используемого Банком России инструмента процентных ставок по своим операциям - это укрепление рубля путем воздействия на рыночные процентные ставки. Процентная ставка Банка России является универсальным средством регулирования финансовых и кредитно-денежных отношений. Она едина на всей территории РФ и применяется Банком России, органами государственной власти, кредитными организациями, юридическими и физическими лицами. Действующее законодательство не ограничивает Банк России в возможностях применения процентных ставок: они могут быть нескольких видов и применяться по различным операциям. Впервые за годы экономических реформ процентная ставка была установлена с 1 января 1992г. Она именовалась учетной ставкой по кредитам Банка России и составляла 20% годовых при предоставлении кредитов коммерческим банкам. Одновременно были отменены все ограничения на установление коммерческими банками процентных ставок по активным и пассивным операциям. В последующем учетная ставка стала именоваться процентной ставкой рефинансирования. Кроме того, Банком России устанавливались предельный размер маржи по кредитам коммерческих банков, предоставляемых за счет централизованных кредитных ресурсов, и ставка процента по дебетовому сальдо по корреспондентскому счету коммерческого банка в Банке России. При этом ставка процента по дебетовому сальдо имела штрафной характер и представляла собой повышенную ставку процента, применяемую к дебетовому сальдо по корреспондентскому счету коммерческого банка в Банке России. Начиная с 1 июля 1994г. Банком России установлено, что процентная ставка с задолженности по просроченным централизованным кредитам и просроченным процентам по ним устанавливается в размере 1,3 учетной ставки Банка России.

Учетная ставка используется центральным банком в операциях с коммерческими банками по учету краткосрочных государственных облигаций, коммерческих векселей и других ценных бумаг, отвечающих требованиям центрального банка. Таким образом, официальная учетная ставка центрального банка - это плата, взимаемая им при покупке у коммерческих банков ценных бумаг до наступления сроков оплаты по ним.

Официальная учетная ставка служит ориентиром для рыночных ставок по кредитам. Устанавливая уровень официальной учетной ставки, Центральный банк определяет стоимость привлечения кредитных ресурсов коммерческих банков. Чем выше уровень официальной учетной ставки, тем выше стоимость кредитов рефинансирования Центрального банка, и наоборот.

Изменение учетной ставки относится к косвенным инструментам денежно-кредитного регулирования. Его широкое использование обусловлено простотой применения. Если Центральный банк преследует цель уменьшить кредитные возможности коммерческих банков, то он повышает официальную учетную ставку, что вызывает удорожание кредитов рефинансирования; если же цель Центрального банка - расширить доступ к кредитам коммерческих банков, то он снижает уровень ставки.

Поскольку практически все банки в той ил иной степени прибегают к кредитам Центрального банка, влияние устанавливаемых им ставок распространяется на всю экономику.

Использование процентной ставки Центрального банка особенно активно практикуется в условиях нарушения равновесия платежного баланса и обострения валютных кризисов. Страна, испытывающая трудности при сбалансировании внешних расчетов, стремится привлечь иностранный капитал посредством повышения процентных ставок.

Учетная ставка центрального банка может колебаться в довольно широких пределах, отражая как общие тенденции экономического развития, так и циклические колебания конъюнктуры.

Манипулирование процентными ставками во многих странах является важнейшим инструментом контроля на денежной массой. Рост процентных ставок, удорожание кредита, например, побуждают сокращать кассовые остатки, снижают объем заимствований; соответственно сокращается потребность в платежных средствах и в тоже время создается дополнительный стимул ускорения оборота денег. Центральный банк, исходя из нужд денежной политики, предпринимает соответствующие шаги в области процентных ставок, прежде всего по краткосрочным заимствованиям. Политика высоких процентных ставок, применяемая в течение длительного времени, может создать определенные затруднения в развитии торговли, не оказав при этом стабилизирующего воздействия на инфляционные процессы.

Важным инструментом прямого регулирования Центральным банком денежно-кредитной сферы являются меры административного воздействия, имеющие форму директив, предписаний, инструкций, исходящих от Центрального банка и направленных на ограничение сферы деятельности кредитно-банковских институтов. Наиболее широко распространены в зарубежных странах такие меры административного воздействия, как регулирование уровня процентных ставок коммерческих банков, объемов кредитов, направлений портфельных инвестиций.

Жесткое административное регулирование процентных ставок по кредитам и депозитам коммерческих банков характерно, прежде всего, для развивающихся государств, хотя в отдельные годы оно использовалось и развитыми странами.

В последнее время наблюдается отход от лимитирования верхнего уровня процентных ставок по кредитам и депозитам банковских институтов, поскольку выгоды от данного метода регулирования отмечаются лишь в течение продолжительного периода времени, а отрицательные последствия весьма значительны. Невысокие ставки по депозитам коммерческих банков были причиной размещения свободных финансовых средств не на банковских депозитах, а в других формах - например, недвижимости, покупки иностранной валюты, товаров, драгоценных металлов, что не позволяло использовать их для финансирования производственных инвестиций. Кроме того, повышенный спрос на многие виды товаров национального производства и иностранную валюту ускорял рост цен и, ослабляя позиции национальной денежной единицы, нарушал макроэкономическую стабильность.

Административное регулирование процентных ставок, предусматривает ограничение правительством объема кредитов, предоставляемых банковскими институтами. В целях сдерживания чрезмерной кредитной экспансии центральные банки прибегают к установлению так называемых кредитных потолков, т.е. предельной суммы кредитования, и осуществляют контроль за соблюдением нормативов.

При введении или ужесточении кредитных ограничений на организованных финансовых рынках наблюдается тенденция переориентации заемщиков на неформальные рынки в целях удовлетворения своих потребностей в ссудах. В связи с этим использование лимитов банковского кредитования обычно сопровождается повышением уровня процентных ставок на неорганизованных денежных рынках. Другое негативное последствие использование данного метода регулирования - необходимость введения жестких ограничений в области движения капиталов. При отсутствии таких ограничений по мере приближения к лимиту банки во все больших масштабах экспортируют привлекаемые ресурсы за рубеж, размещая депозиты в иностранных банках или предоставляя кредиты зарубежным заемщикам.

Важное место в регулировании направления кредиторов занимает селективная кредитная политика, активно используемая в развивающихся странах (в некоторых из них от 20 до 80% банковских кредитов направляется на финансирование определенных отраслей экономики).

К основным механизмам селективной кредитной политики относятся:

- установление количественных параметров на кредиты, направляемые в приоритетные отрасли:

- создание специальных кредитно-финансовых учреждений, осуществляющих кредитование приоритетных отраслей по более низким процентным ставкам и пользующихся льготами при переучете векселей в центральном банке;

- распространение различного рода льгот на банковские институты, предоставляющие кредиты преимущественно приоритетным сферам экономики.

3.2 Политика обязательных резервов

Важное значение для осуществления Банком России денежно-кредитной политики имеет предоставленное ему право определять размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам кредитной организации, а также порядок их депонирования в Банке России, устанавливаемые Советом директоров. Согласно Федеральному закону «О Центральном банке РФ» нормативы обязательных резервов не могут превышать 20% обязательств кредитной организации и могут быть дифференцированы для различных кредитных организаций. Нормативы обязательных резервов не могут быть единовременно изменены более чем на 5 пунктов. Порядок применения Банком России обязательных резервов помимо вышеуказанного Федерального закона регулируется Положением «Об обязательных резервах кредитных организаций, депонируемых в Центральном банке Российской Федерации».

Обязательные резервы (резервные требования) являются одним из основных инструментов осуществления денежно-кредитной политики Банка России, представляющим собой механизм регулирования общей ликвидности банковской системы, используемый для контроля денежных агрегатов посредством снижения денежного мультипликатора (коэффициент, характеризующий связь между увеличением (уменьшением) инвестиций и изменением величины дохода), устанавливаемого в целях ограничения кредитных возможностей кредитных организаций и поддержания на определенном уровне денежной массы в обращении. Нормативы обязательных резервов устанавливаются Советом директоров Банка России в зависимости от сроков и видов привлечения кредитными организациями денежных средств юридических лиц.

Порядок депонирования части привлеченных денежных средств распространяется на все кредитные организации, действующие на территории РФ на основании лицензии Банка России с правом совершения соответствующих банковских операций. Регулирование размера обязательных резервов осуществляется территориальным учреждением Банка России по месту нахождения головной кредитной организации в целом по кредитной организации, включая филиалы, находящиеся на территории РФ. Филиалы кредитных организаций, открытые за рубежом, самостоятельно депонируют часть привлеченных ими средств в национальном банке того государства, на территории которого они открыты, в порядке и по нормативам обязательных резервов, установленным национальным банком соответствующего государства.

Обязательные резервы размещаются на счетах в Центральном банке и других кредитно-банковских учреждениях. В результате повышения норм обязательных резервных требований Центральный банк сокращает суммы свободных денежных средств, находящихся в распоряжении коммерческих банков и используемых для расширения активных операций; снижение нормы резервов, напротив, увеличивает возможности кредитования.

Способы установления базы резервных требований в разных странах неодинаковы не только в количественном, но и в качественном выражении. Как правило, данные требования устанавливаются по отношению к пассивам банков, либо к объему прироста пассивов за определенный период, либо к отдельным статьям пассива. Использование последнего варианта дает возможность исключать из базы исчисления объема резервных требований отдельные статьи - например, в ФРГ в базу исчисления резервных требований не включены депозитные сертификаты. Во многих странах нормы обязательных резервов дифференцируются по видам депозитов. Как правило, по срочным и сберегательным депозитам устанавливается относительно более высокая норма резервов.

Расчет минимальных резервных требований осуществляется на основании месячной и квартальной базы, поскольку величина совокупных вкладов постоянно меняется и лишь в конце определенного периода можно точно определить среднюю их величину.

Так, во многих промышленно развитых странах (США, Япония, Франция, Канада) предусмотрено размещение депозитов в центральном банке в определенном количественном отношении к различным категориям банковских обязательств в среднем за установленный период. Как правило, расчетный период выполнения резервных требований составляет 1 месяц, хотя возможны исключения.

3.3 Операции на открытых рынках. Прямые и обратные виды операций

Под операциями на открытом рынке понимается купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций и прочих государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки. Лимит операций на открытом рынке утверждается Советом директоров ЦБ РФ.

В период высокой конъюнктуры Центральный банк предлагает коммерческим банкам купить ценные бумаги по выгодным для них ставкам, чтобы сократить их кредитные возможности. В период кризиса, наоборот, Центральный банк создает возможности рефинансирование для коммерческих банков и ставит их в такие условия когда им выгодно продавать Центральному банку свои ценные бумаги. Таким образом, путем изменения объема купли-продажи ценных бумаг и уровня цен, по которым они продаются или покупаются, Центральный банк может осуществлять гибкое и быстрое воздействие на кредитную активность коммерческих банков.

В результате проведения Центральным банком операций на открытом рынке увеличивается (при покупке ценных бумаг) или уменьшается (при продаже ценных бумаг) объем собственных ресурсов коммерческих банков в отдельности и банковской системы в целом, что влечет за собой изменение стоимости кредита и, как следствие, спроса на деньги.

Среди операций на открытом рынке, осуществляемых центральным банком, доминируют операции с наиболее краткосрочными обязательствами казначейства. Например, в США преобладают операции с казначейскими векселями с трехмесячным сроком погашения, хотя в отдельных странах (Японии и Франции) проводятся операции также с негосударственными ценными бумагами.

Наиболее широко операции на открытом рынке как инструмент денежно-кредитного регулирования используются в США в силу достаточного развития рынка ценных бумаг (и прежде всего, краткосрочных обязательств федерального правительства и долгосрочных государственных облигаций). Возможность осуществления операций на открытом рынке непосредственно после принятия решения центральным банком и в произвольных объемах делает этот метод регулирования удобным для изъятия избыточной массы из обращения. В этих целях операции на открытом рынке активно проводятся в Германии. В Великобритании же они используются преимущественно для стабилизации рынка долгосрочных государственных обязательств, что обусловлено весомой ролью Банка Англии в качестве банка банков.

Операции на открытом рынке различаются в зависимости от:

- условий сделки: купля-продажа за наличные или купля на срок с обязательной обратной продажей - так называемые обратные операции (операции РЕПО);

- объектов сделок: операции с государственными или частными бумагами;

- срочные сделки: краткосрочные (до 3 месяцев) долгосрочные (до 1 года и более) операции с ценными бумагами;

- сферы проведения операций: только на банковском секторе рынка ценных бумаг и на небанковском секторе рынка;

- способа установления ставок: определяются ли они центральным банком и рынком.

В зависимости от условий сделок с ценными бумагами на открытом рынке различают прямые и обратные операции.

Прямые операции проводятся на налично-денежной «кассовой» основе, предполагающей полный расчет в течение дня совершения сделки. Операции на основе так называемой регулярной доставки предусматривают проведение полного расчета и доставку ценных бумаг их покупателю на следующей день.

Обратные операции на открытом рынке - операции по купле-продаже центральным банком ценных бумаг с обязательством обратной продажи-выкупа по заранее установленному курсу. Обратные операции, характеризующиеся более мягким воздействием на денежный рынок, являются более гибким методом регулирования, что повышает их привлекательность и масштабы использования.

Существующие различия в проведении операций на открытых рынках зависят от двух важнейших факторов:

- институционального, т.е. структуры кредитной системы;

- законодательного, стимулирующего или сдерживаемого осуществление операций с ценными бумагами.

В тех государствах, где центральные банки ориентируются на использование данного инструмента регулирования (Япония, Франция, Италия), правительство стимулирует развитие рынка краткосрочных ценных бумаг, что является важной предпосылкой увеличения масштабов и эффективности операций центрального банка на открытом рынке.

При незначительных объемах операций на открытом рынке они оказывают скорее качественное, чем количественное воздействие на ликвидность банковской системы и денежное обращение. Однако по мере развития и совершенствования данного инструмента регулирования его влияние на количественные параметры денежного рынка становится все более ощутимым. Чрезвычайно важной особенностью операций центрального банка на открытом рынке является быстрая реакция на краткосрочные тенденции развития рынка, позволяющая оказывать стабилизирующее воздействие на состояние денежного обращения и экономики в целом.

3.4 Рефинансирование кредитных организаций

Важным инструментом денежно-кредитной политики является рефинансирование. Под рефинансированием понимается кредитование Банком России банков, а также учет и переучет векселей. Формы, порядок и условия рефинансирования устанавливаются Банком России. Кредитование банков и установление специальных процентных ставок рефинансирования широко используется в практической деятельности Банка России.

Рефинансирование векселей является важной составляющей политики регулирования количества денег в обращении. Такая форма рефинансирования заключается в выдаче кредитов, обеспечиваемых товарными векселями. Преимущество последних заключается в том, что они являются инструментом коммерческого кредита, который поставщик предоставляет покупателю и который одновременно используется для производства платежей, т.е. представляет собой средство расчетов.

Как расчетный инструмент товарный вексель на протяжении срока до его оплаты используется вместо денег, благодаря возможности его обращения или наличия соответствующих индоссаментов. Важной особенностью векселя служит то, что все лица, осуществившие передачу векселя как средства платежа, несут перед его последним владельцем солидарную ответственность за оплату долга деньгами. Это делает товарный вексель надежным обеспечением банковских операций, в результате которых коммерческий кредит трансформируется в банковский.

Трансформация осуществляется двумя способами. При первом способе банк покупает вексель по вексельной цене, которая ниже номинала, т. е. приобретает вексель с дисконтом в расчете получить от предъявившего вексель к учету всю вексельную сумму. При втором способе вексель используется как залог при получении кредита. Коммерческий банк может предъявить учтенный им вексель для переучета в центральный банк.

Переучет заключается в том, что ЦБ РФ покупает у коммерческого банка учтенный там вексель на условиях обратного выкупа. Используя механизм переучета векселей, ЦБ РФ имеет возможность проводить свою кредитную политику, т.е. определять условия, при соблюдении которых он принимает векселя к переучету и выдает под их обеспечение кредиты в порядке рефинансирования.

В частности, ЦБ РФ устанавливает:

- перечень банков, в которых он принимает к переучету вексель. Это, как правило, банки, отвечающие определенным требованиям ЦБ РФ;

- величину переучетной ставки или цену предоставленного кредита;

- лимит принимаемых к переучету векселей в целом по стране и в разрезе отдельных своих территориальных управлений;

- требования к качеству переучетных векселей.

В зависимости от условий, складывающихся в сфере денежного обращения, и их соответствия кредитно-денежной политике ЦБ РФ могут изменяться лимиты переучетных операций и размеры дисконта. Это, в конечном счете, влияет на размер свободных резервов коммерческих банков, а через кредит и банковский мультипликатор - на размер эмиссии.

Согласованные суммы принятых к переучету векселей зачисляются на корреспондентский счет коммерческого банка, который обязан выкупить у территориального управления ЦБ РФ переучетный вексель не позднее определенного срока до наступления дня его оплаты.

Переучет векселей по сравнению с другими формами рефинансирования непосредственно воздействует на денежное обращение и обладает следующими преимуществами:

сокращает потребность в деньгах для обслуживания торгового оборота, так как является средством расчетов, возникающих в процессе товарного обращения. Каждый вексель, обслуживающий несколько товарных операций, будучи принят на учет и переучет, служит твердым товарным обеспечением эмитируемых ЦБ РФ денег;

влияет через банки на формирование товарных запасов. Расширение подобных операций с векселями позволяет торговле формировать дополнительные запасы, а возможность учета и переучета векселей, выданных торговыми посредниками отечественным товаропроизводителям, развивает между ними прочные связи, в то время как рефинансирование в виде ломбардных или других кредитов позволяет гарантировать торговым оптовым посредникам ссуды для покупки импортных товаров вместо отечественных;

имеет целевое назначение, ибо эмитированные деньги (эмиссия денег в виде выдачи ЦБ РФ кредита в порядке переучета товарных векселей) используются для обслуживания хозяйственного оборота, а не для проведения операций на финансовом рынке.

В процессе реализации денежно-кредитной политики Банка России, а также в процессе рефинансирования Банк России может применять прямые количественные ограничения, под которыми понимается установление лимитов на рефинансирование банков, проведение кредитными организациями отдельных банковских операций. При этом законодательство ограничивает полномочия Банка России в применении количественных ограничений. Они могут применяться в исключительных случаях в целях проведения единой государственной денежно-кредитной политики и только после консультаций с Правительством РФ.

Портфельные ограничения, обязующие коммерческие банки инвестировать часть их ресурсов в государственные ценные бумаги, являются еще одной мерой административного воздействия в денежно-кредитной сфере.

Рефинансирование центральным банком коммерческих банков, т.е. предоставление им заимствований в случаях, когда они испытывают временные финансовые трудности. Цель рефинансирования - воздействие на состояние денежно-кредитной сферы. Выполняя функцию рефинансирования, центральный банк выступает в качестве кредитора последней инстанции в роли банка банков.

Доступ к кредитам рефинансирования не является свободным. Возможность получения кредитов и их размер зависят от ряда факторов, и прежде всего, от состояния денежно-кредитной сферы страны и финансового положения кредитополучателя.

Кредиты рефинансирования предоставляются только устойчивым банкам, испытывающим временные финансовые трудности.

Тема 4. Организация денежного обращения

План лекций:

4.1. Основы организации денежного обращения

4.2. Регулирование денежного обращения

4.3. Анализ состояния денежного обращения

4.1 Основы организации денежного обращения

Для успешного функционирования экономики страны важно устойчивое, нормальное денежное обращение. Материальным носителем денежного обращения являются деньги, которые представляют собой значимые ресурсы в экономике.

Этот ресурс изготавливается, эмитируется банками в соответствии с требованиями объективных экономических законов. Особенность ресурса «деньги» заключается в том, что он легко превращается в другие ресурсы, если в стране действуют объективные экономические законы, ибо все многообразие человеческой деятельности обеспечивается благодаря циркуляции денег по бесчисленным каналам денежного обращения.

Денежное обращение представляет собой непрерывное движение денег в процессах: формирования бюджетных доходов и расходов; оплаты труда и услуг; покупке продаже товаров; оказания банковских услуг и операции на фондовом или валютном рынках; накопления запасов и формирования сбережений и т.д.

Налично-денежный оборот - это движение наличных денежных знаков: бумажных денег, разменной монеты, банкнот. Монету во всех странах, как правило, чеканит государственная казна, а в обращение выпускает вместе с банкнотами центральный банк, который покупает их по номинальной или нарицательной стоимости у казны.

Для расчетов наличными средствами используются банкноты, выпускаемые центральным банком, который имеет монопольное право на их эмиссию. Банкноты имеют принудительный официальный курс и не могут быть отвергнуты при расчетах.

В России налично-денежный оборот организуется Центральным Банком и берет начало в его расчетно-кассовых центрах (РКЦ). Наличные деньги переводятся из резервных фондов РКЦ в оборотные кассы, затем направляются в операционные кассы коммерческих банков, которые выдают наличные деньги своим клиентам - юридическим и физическим лицам, и т.д. (см. рис.).

Для коммерческих банков устанавливаются лимиты остатка наличных денег в оборотных кассах; суммы, превышающие лимит, сдаются в РКЦ. Оборотные кассы РКЦ также имеют лимит и суммы его превышающие должны быть переведены в резервные фонды. В итоге деньги изымаются из обращения.

Без определения исходных позиций при рассмотрении денег в их безналичной форме вряд ли возможна деятельность по усилению роли денежного обращения в современной России. Доказательства по этой проблеме должны базироваться на исследовании сущности денег, которая проявляется в их функциях. Если в сфере безналичного денежного обращения деньги выполняют те же функции, что и в сфере налично-денежного обращения, то между ними нет экономического различия.

Деньги выполняют пять функций. Первая функция денег - мера стоимости; вторая - средство обращения; третья - средство платежа; четвертая - средство накопления; пятая - мировые деньги.

Первая функция -- деньги как мера стоимости -- не требует никаких материальных форм, ни налично-денежного знака, ни знака в виде записи на банковских счетах подобно тому, как для определения длины какого-то предмета необязательно держать в руках линейку или другой измерительный прибор. Это можно сделать мысленно. Подобно этому для определения цены, т. е. денежного выражения стоимости, не нужны денежные наличные или безналичные знаки.

Деньги выполняют функции меры стоимости идеально, как мера для мысленного счета. Функция меры стоимости проявляется во всех категориях, вытекающих из товарно-денежных отношений: в оценке имущества и при определении суммы налогов; в проведении и оценке банковских операций; в ценообразовании и бухгалтерском учете; в определении стоимости различных инструментов фондового рынка и подсчета эффективности различных решений и действий.

Вторую и третью функции - деньги как средства обращения и средства платежа -- выполняют при налично-денежных и при безналичных платежах.

Безналичная форма благодаря возможностям проводить денежные платежи с использованием электронной техники осуществляется быстрее, чем при оплате товаров в форме оплаты бумажными денежными знаками.

Четвертая функция - деньги как средство накопления - предполагает возможность использования денег в любой момент на приобретение товарно-материальных ценностей. Они выполняют эту функцию и тогда, когда накапливаются в банке на депозитном счете, и тогда, когда хранятся в сейфе как наличные деньги.

Пятую функцию - функцию мировых денег, т. е. обслуживание различных международных кредитно-расчетных операций, - деньги, как правило, выполняют в безналичной форме.

Согласно Гражданскому кодексу РФ платежи на территории РФ осуществляются путем наличных и безналичных расчетов. Официальный денежной единицей (валютой) России является рубль. Один рубль состоит из 100 коп. Введение на территории РФ других денежных знаков и выпуск денежных суррогатов запрещается. Законом определены основные принципы организации денежного обращения. Официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами специально не устанавливается.

Эмиссия наличных денег, организация их обращения и изъятия из обращения на территории РФ, как уже отмечалось, осуществляются исключительно Банком России. Банкноты (денежные билеты) и монеты ЦБ РФ - единственное законное средство платежа на территории РФ. Их подделка и незаконное изготовление преследуется по закону. Банкноты и монеты ЦБ РФ являются безусловными его обязательствами и обеспечиваются всеми его активами. Банкноты и монеты ЦБ РФ обязательны к приему по нарицательной стоимости при всех видах платежей, для зачисления на счета во вклады и для перевода на всей территории РФ.

При обмене его банкнот и монет на денежные знаки нового образца срок изъятия банкнот и монет из обращения не может быть менее одного года, но не превышает пяти лет. Решение о выпуске в обращение новых банкнот и монет и об изъятии старых принимается Советом директоров Банка, он же утверждает номиналы и образцы новых денежных знаков.

В целях организации наличного денежного обращения на территории РФ на Банк России возлагаются следующие функции:

прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монет, создание их резервных фондов;

установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для банков;

установление признаков платежеспособности денежных знаков и порядка замены поврежденных банкнот и монет, а также их уничтожение;

определение порядка ведения кассовых операций банков.

4.2 Регулирование денежного обращения

Регулирование денежного обращения в Российской Федерации осуществляется как экономическими, так и административными мерами, предусмотренными действующим законодательством и инструкциями Банка России. Ежегодно Банк России совместно с Правительством определяет основные направления единой государственной денежно-кредитной политики и конкретные меры по поддержанию покупательной способности рубля и его валютного курса.

О состоянии денежного обращения, можно судить по следующим показателям развития экономики Российской Федерации в целом приведенные в нижеследующей таблице.

Основные макроэкономические показатели развития России в 2000-2003гг.

Показатели	2000	2003
Валовой внутренний продукт, млрд руб.	5350
в % к предыдущему году	101,5
Объем промышленной продукции, к	104
предыдущему году
Индекс потребительских цен, к декабрю	118
прошлого года
Индекс цен предприятий-производителей	121
промышленной продукции, к декабрю
прошлого года
Индекс денежной массы М2 за год, %	121-125

В настоящее время Банк России применяет модель денежно-кредитного управления, включающую в качестве основного ориентира прирост совокупного денежного предложения, а в качестве операционной цели - прирост денежной базы. Основными инструментами реализации этой модели являются плавающий обменный курс и первичный профицит Федерального бюджета.