В результате проведенного анализа с помощью спектрального метода можно сделать вывод, что2002г. был более стабилен и благополучен согласно показателям относительно 2001 г., а в 2003 г. произошло ухудшение ряда показателей (Приложение 3,4,5,6).

На предприятиях торговли оборотные активы составляют подавляющую долю совокупных активов (на отдельных предприятиях торговли их удельный вес доходит до 80-90%). Это определяет высокую роль и сложность задач управления оборотными активами на предприятиях торговли.

Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации их видов; высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов финансовой деятельности предприятия.

Политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективности работы. Это сводится к решению двух важных задач.

Политика управления оборотными активами получает свое отражение в системе разработанных на предприятии финансовых нормативов.

Цели и характер использования отдельных видов оборотных активов имеют существенные отличительные особенности. Поэтому на предприятиях с большим объемом используемых оборотных активов разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными их видами:

1) запасами товарно-материальных ценностей

2) дебиторской задолженности;

3) денежными активами

В разрезе этих групп оборотных активов конкретизируется политика управления ими, которая подчинена общей политике управления оборотными активами предприятия.

Эффективное управление запасами позволяет снизить продолжительность производственного и всего операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы. Обеспечение этой эффективности достигается за счет разработки и реализации специальной финансовой политики управления запасами. [9, с.131]

При управлении запасами основным индикатором эффективности управления является соотношение темпов изменения запасов и затрат и реализации продукции. Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Формирование политики управления дебиторской задолженностью предприятия (или его кредитной политики по отношению к покупателям продукции) осуществляется по следующим основным этапам (см. рис.5). [9, с.141]

Управление дебиторской задолженности предполагает контроль и анализ уровня дебиторской задолженности. Контроль включает в себя такие процедуры как ранжирование дебиторской задолженности по срокам, контроль за безнадежными долгами (для создания резервов) и т.п.

Управление оборотными средствами напрямую связано с механизмом определения плановой потребности предприятия в них, их нормированием. Для предприятия важно правильно определить оптимальную потребность в оборотных средствах, что позволит с минимальными издержками получать прибыль, запланированную при данном объеме производства. Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли. В свою очередь, завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты по расширению производства.

Определение потребности предприятия в оборотных средствах по источникам финансирования должно определяться по модели, независимой от установления потребности в оборотных средствах. Основой для расчетов здесь служит категория "чистый оборотный капитал" (собственные оборотные средства).

Заключение

Для работы предприятия имеет огромное значение наличие оптимального количества оборотных средств. Оборотные средства представляют собой совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих их непрерывный кругооборот.

Оборотные активы обеспечивают непрерывность производства и реализации продукции предприятия. Оборотные производственные фонды вступают в производство в своей натуральной форме и в процессе изготовления продукции целиком потребляются, перенося свою стоимость на создаваемый продукт. Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров. Они не участвуют в образовании стоимости, а являются ее носителями.

Обязательность использования нормативов является важным элементом финансовой политики и зависит от их экономической целесообразности. Превышение нормативов ведет к дополнительному привлечению внеплановых источников и, в следствии этого, росту кредиторской задолженности. Ошибочная практика коммерческих организаций отказа от нормирования оборотных средств, является одной из причин кризиса производства и расчетно-платежной дисциплины.

Целью нормирования является определение рационального размера оборотных средств, отвлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу обращения.

Эффективность использования оборотного капитала характеризуется следующими показателями: величина текущих активов и собственных средств; структура оборотных средств; оборачиваемость отдельных элементов оборотных средств; рентабельность текущих активов; длительность финансового цикла.

Дебиторская задолженность характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.

Современный этап экономического развития страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. Поэтому важной задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга.

Дебиторская задолженность - ещё один важный компонент оборотного капитала. Когда одно предприятие продает товары другому или оказывает услуги, это вовсе не означает, что товары или услуги будут оплачены немедленно. Неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению) и составляют большую часть дебиторской задолженности.

С целью решения данной проблем необходимо более строго подходить к к выбору деловых партнеров, а также более продуманно составлять договора поставок.

При разработке финансовой политики управления оборотным капиталом предприятия важно учитывать все выявленные выше направления: постоянный анализ величины текущих активов и собственных средств; постоянный контроль за изменениями структуры оборотных средств; поиск способов ускорения оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств; поиск возможностей увеличения рентабельности текущих активов.

В ходе изучения проблемы и решения задач по теме выпускной работы были выявлены следующие недостатки деятельности руководства персонала предприятия в области управления оборотными средствами:

· ошибочная практика нашего времени отказа от нормирования оборотных средств, что явилось одной из причин кризисного состояния платежно-расчетной дисциплины;

· недостаток внимания, уделяемого управлению дебиторской задолженностью;

· завышенные операционные финансовые потребности.

В ходе выполнения практической части работы по данным направлениям были сделаны следующие предложения.

1. Разработана методика управления оборотными средствами предприятия с помощью системы показателей.

2. Не целесообразно привлекать краткосрочный кредит банка.

3. Мероприятия по совершенствованию организации производства, в основном, по оптимизации движения запасов приведут к ускорению оборачиваемости и дополнительному высвобождению средств.

4. Ускорение оборачиваемости производственных запасов на 1% приведет к дополнительному высвобождению средств в размере 450 тыс. руб. В целом по предприятию произошло высвобождение средств в 2000г. в размере 683388 тыс. руб., что в 2, 3 раза больше, чем в 1999 г.

Список литературы

1. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации. ПБУ 4/99. Утверждено приказом Минфином РФ от 06.07.99 г. № 43н.

2. Приказ Минфина РФ от 09.12.1998 г. № 60н "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учетная политика организации" ПБУ 1/98" (в редакции от 30.12.1999 г.)

3. Алексеев А., Герцог И. Национальные особенности формирования оборотного капитала // ЭКО. - 1997г - №10 - с.53-58.

4. Анализ финансового состояния предприятия /Крылов Н.М. и др. - м., 2004. - 345 с.

5. Баканов М.И., Сергеев Э.А. Анализ эффективности использования оборотных средств // Бухгалтерский учет. - 1999г. - №10 - с. 64-65.

6. Бернтсайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. - М., 1996. - 345 с.

7. Бланк И.Б. Финансовый менеджмент. Киев: Ника - Центр - Эльга, 1999.- с.306

8. Бланк И.Б. Справочник финансового менеджера. Т.1. и Т.2. - М.: Экономика. - 2003. - 456 с. и 506 с.

9. Булатов А.С. «Экономика» М, «Бек», 1999 г. с. 67

10. Гиляровская Л.Т и др. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. - Воронеж, 1999. - 336 с.

11. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 1999.- с. 208

12. Ефимова О. В. Анализ оборотных активов организации. // Бухгалтерский учет - 2000г. - №10 - с.47-53.

13. Карпей Т.В., Л.С. Лазученкова, Экономика, организация и планирование промышленного производства.- М.- «Дизайн ПРО», 1999г. с.75

14. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1996. - с. 432

15. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000.-с. 514

16. Ковалева А.М., Шабалин Е.М., Богачева В.Д. Финансы и управление предприятием. - М.: Финансы и статистика, 1995.-с. 132

17. Овсийчук Н. Управление активами и методика финансирования // Аудитор. - 1996г - N4 - с.34 - 38.

18. О.И.Волкова. Экономика предприятия: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2004.-с.138

19. Парамонов А.В. Учет и анализ предпринимательского капитала // Аудит и финансовый анализ. - 2001г. - №1 - с.25 - 88.

20. Райская Н., Сергеенко Я., Френкель А. Исследование неплатежей// Экономист. - 2000. - №10.-с.12

21. Савицкая Г.В., «Анализ хозяйственной деятельности предприятия». М.- «Новое издание».- 2001г. с.132

22. Стоянова Е.С., Быков Е.В., Бланк А.И. Управление оборотным капиталом. - М.: Изд-во "Перспектива", 1998. - с. 128

23. Хомидов А.У. Анализ бухгалтерского баланса // Аудит и финансовый анализ. - 2001г. - №1 - с.5-24.

24. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 1999. -с. 512

25. Щербаков Н.А., Приходько Н.М. Краткосрочная финансовая политика. - М., 2005. - 567 с.

26. Чурилов С.В. Анализ собственного оборотного капитала // Бухгалтерский учет. - 2000г. - №11 - с.76-78

27. Материалы лекций по предмету «Финансовый менеджмент»

28. Материалы лекций по предмету «Краткосрочная финансовая политика»